不对称加息抑制放贷冲动 实际存款利率仍为负

　　■但实际存款利率仍为负，还可能继续加息■沪指逼近5000点，短期震荡加剧

　　8月21日晚间，中国人民银行再次宣布：自22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行继3月18日、5月19日、7月21日三度加息后，今年以来第四次提高存贷款基准利率。

　　如此算来，这是央行在半年时间内四次加息，频率之快，为历史上罕见。根据决定，金融机构一年期存款基准利率由现行的3.33％提高到3.60％，一年期贷款基准利率由现行的6.84％提高到7.02％。

　　央行称，本次加息是为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。算上此次加息，央行半年内四度上调贷款基准利率，传递从紧信号决心不言而喻。

　　不过，业内人士认为，加息并未解决负利率问题，面对不断高涨的通货膨胀预期，未来持续加息的可能性非常大。

　　不对称加息抑制放贷冲动

　　和今年5月份的加息一样，昨天央行“复制”了不对称加息的做法：即存款利率加得多，贷款利率加得少。

　　申银万国研究员李慧勇解释说，存款加息力度大于贷款，这种不对称的加息方式有利于减小银行的存贷利差，缩减银行贷款的盈利空间，从而打压银行的放贷冲动。事实上，“合理调控货币信贷投放”也正是本次央行加息的目的之一。

　　摩根大通大中华区首席经济师龚方雄说：“不对称加息显示，经济大幅放缓是管理层不愿意看到的。”如果贷款利率大幅上升，将加大企业的利息成本，抑制企业的生产活动。

　　依然负利率加息仍将继续

　　近期公布的重要经济数据都显示，目前经济的“热度”很高。7月份CPI（消费价格指数）同比上涨5.6%，创下10年来新高。

　　由于物价持续攀升，存款负利率水平不断扩大。即使按本次加息后的利率算，一年期存款实际利率仍为－2.18％，已经连续近10个月处于实际负利率状态。因此，市场人士纷纷表示：加息还没完。

　　李慧勇预计，年内几乎肯定将再加息一次。渣打银行高级经济学家王志浩则认为，今年还会加息两次，每次27个基点。龚方雄表示，预计未来6个月，仍会加息两次，每次27个基点。

　　作者： □晨报记者李耀宗林劲榆李锐□苗夏丽