天坛生物：短期盈利下滑长期前景看好

　　天坛生物（600161）中报显示：07年上半年实现营业收入2.25亿元、营业利润7812万元、净利润6821万元、归属于母公司净利润5423万元，分别同比增长3.82%、-3.97%、2.43%、-18.52%。每股收益0.17元，每股经营现金流0.10元。

　　母公司主要疫苗及血制品销售数量及收入均下降：疫苗上半年实现收入1.99亿元，同比仅增长11%，毛利率下降1.53个百分点；血制品上半年实现收入2337万元，同比下降36%，但由于价格上涨，毛利率同比上升8.19个百分点，其生产主要受到血浆站改制、改造，血浆供应紧张、供应量明显减少影响。而控股子公司长春有限水痘疫苗产品销售良好，实现营业收入6399万元、净利润2851万元，为公司带来1454万元净利润，销售净利润率达到45%。此外，公司经营活动产生的现金流量增加2441万元，同比增长63.51%，也主要来自子公司长春有限。长春有限未来拟扩建，增加新品种，预计投资1.2亿元。

　　中信证券分析师姚杰预计，在不考虑资产注入情况下，上调07-08年公司每股收益分别为0.25元、0.38元，对应市盈率为140倍和92倍，但考虑到集团整体上市带来的外延增长，维持“增持”投资评级。目标价为37.5元。

　　作者：今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。