大亚科技：中期净利润增长符合预期

　　大亚科技（000910）公布中期业绩：报告期内共实现主营业务收入240,951万元，较去年同期增长57%，实现营业利润11,472万元，较去年同期增长45%；实现净利润8,404万元，较去年同期增长95%，实现每股收益0.17元。中报业绩符合预期。

　　森工产业贡献突出：股权分置改革后，公司主营业务转变为森工产业，报告期内，整个森工产业主营收入同比增长77.8%。其中，中高密度板实现收入8.64亿元，同比增长236%，毛利率为27.26%，增长了6.63个百分点；木地板实现收入6.55亿元，同比增长9.65%，毛利率为30.47%，增长了1.92个百分点。中高密度板出现大幅增长的主要原因在于人造板生产线的正常生产，江西大亚全年因为生产不正常，没有贡献平均利润，今年生产恢复正常，推动了人造板收入出现了较大幅度的增长。公司中报披露，定向增发募集资金项目正在建设过程中，三个项目预计在07年底或08年初投产，成为未来新增的利润增长点。

　　安信证券分析师李大刚看好07、08年大亚科技人造板受益于原木价格上涨带来的替代效应，未来看好公司受益于圣像品牌带来的产业增长方式转变，公司将会从一个产品制造商向品牌输出者转变，渠道和品牌将会成为公司未来转变最有力的支撑。预计07-09年每股收益分别为0.42、0.70、0.86元，以30倍市盈率估值，12个月目标价21元。维持“买入”评级。

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