宁波海运：经营水平已经得到较大提升

　　宁波海运（600798）上半年实现营业收入5.19亿元，同比增长26.34%；实现净利润7690万元，同比增长77.75%。每股收益0.15元。由于收入的增长和成本率的大幅度下降使得主要业务利润同比上升了66.36%，主要业务利润率达27%左右。

　　上半年在收入增长26%左右的情况下，成本仅仅增长了15%左右，说明公司经营水平已经得到比较大的提升。上半年全球航运市场总体良好，再加上运输价格同比大幅度上升，所以作为公司主要收入来源的水上运输收入大幅度上升。同时，干散货市场价格比较2006年上升20%以上，收购的二手货船也占毛利率22%，使得公司收入利润有相当幅度的增长。水路运输毛利率从06年29%上升到36%，钢材加工毛利率从7.26%下降到5.61%。说明水上运输市场的价格大涨是公司毛利率上升的主要原因。另外，公司投资收益和营业外收支净额大大增加，同比分别增长了35倍和3倍多，两项同比净增加收入1347万元，已经占总利润12%左右，对于总业绩增长有一定贡献。

　　银河证券分析师毛昂认为公司经营处于快速发展趋势中，预计07年公司净利润有希望达到16500万元，每股收益为0.32元。由于未来三年还订购了一批新船，预计未来几年将继续保持快速稳健的发展态势，继续维持“中性”的投资评级不变。

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