日本央行本周料将按兵不动 观察评估市场动荡

　　日本央行政策委员会周四结束为期两天的会议时,可能对利率按兵不动,以待评估上周金融市场风暴的冲击.

　　自全球市场上周的动荡以来,日本央行是头一个召开利率检讨会议的七大工业国(G7)央行.先前外界曾普遍预期日央行将把利率由0.5%调高为0.75%.

　　但多数交易商现在预期日央行将不采取行动,并将从日央行总裁福井俊彦会后声明中对美国经济前景的评论,找寻9月是否可能有所动作的蛛丝马迹.

　　日央行于周三下午集会,讨论经济议题,周四讨论重点则将放在货币政策.利率决议料于周四0330-0500GMT宣布,福井俊彦则预定0630GMT召开记者会.

　　"美国联邦储备理事会(FED)表示经济成长的下档风险已然明显上升.那代表,日央行在其展望报告中所提到的美国经济风险因素正在升高,"大和SB投资首席经济分析师YasuhiroOnakado指出."日央行没有仓卒升息的理由."

　　根据MeitanTradition的数据,隔拆利率交换合约显示,目前投资人预期日央行本周升息机率仅有10%,而9月或10月升息机率约50%.

　　**前景混沌不明**

　　日央行消息人士上周表示,目前为止尚未见到近日市场动荡波及经济的迹象,维持央行认为日本经济可望达到持续成长的看法.

　　但央行可能需要时间验证此一看法,因投资人仍忧心信贷市场问题,尽管美国联邦储备理事会(FED)上周五紧急调降贴现率.

　　在七大工业国(G7)之外,中国周二已宣布升息,挪威上周三也升息.

　　但市场分析师指出,日央行不会跟进升息,因为主要国家央行,如FED及欧洲央行,都在采取诸如大量挹注资金至银行体系等措施,以稳定市场.

　　"据说日本的受创程度轻微,但我们还不清楚整个情况.所以并没有升息的强烈理由,"RBS证券首席经济分析师山崎卫指出.

　　日央行先前曾强调升息的必要性,因央行担心如果大家预期日本利率将长期维持低档,无视日本经济稳健成长,可能出现经济大幅震荡,或是资金配置失当情况.

　　不过在通膨温和的情况下,日央行也没有急于升息的理由.

　　最近这波市场动荡,意味着未来几个月内升息仍有相当阻力,市场亦密切注意其它央行动作.

　　投资人已经降低对欧洲央行下个月升息的预期,有更多交易商预期FED将在9月18日会议,或甚至会议之前调降联邦基金利率.欧洲央行及FED会议都早于日央行下次会议日期9月18-19日.

　　"我预期FED年底前将会降息,这将使日央行更难以升息,"Onakado指出.