农业拟上市公司发行暴露三大症结

　　证券时报记者 跃 然

　　本报讯 在深圳日前召开的“农业企业改制上市研讨会”上，不少拟上市农业企业代表表示，行业特殊性、财务现金结算缺乏银行监控、农民工流动性大影响缴纳社保金等问题，羁绊了农业拟上市企业的上市进程和计划。

　　据接近发审会的资深投行人士建议，农业类拟上市公司需要在现代经营模式、财务内控以及法律制度等三方面中的九大审核要点予以重点关注。

　　首先， 现代经营方式方面，农业企业上市主要遇到四大问题。第一，产业自身方面问题。由于农业是高度依赖环境的经济形态，因而受外部环境如自然灾害、环境污染、病虫害、农用材料涨价等影响特别大；第二，募资投向问题。事实上，需要筹集大笔资金来扩展业务的农业企业为数不多，而有些出问题的已上市农业企业恰恰是出在资金太充裕而没有使用好的问题上；第三，经营模式中存在的问题。当前农业行业普遍采用“公司+农户”的经营模式，备受审核监管关注，一是对农户的控制能力；二是农产品的品质；三是与农户之间的应收、预付等结算问题。专家建议，企业应针对上述经营模式，建立相对合理的标准以及完善的控制制度；第四，人才问题。农业行业的地理位置等因素制约吸引人才。专家建议企业尝试制度性安排来解决这方面问题，如股权激励机制等。

　　其次，财务方面。据了解，农业产业拟上市企业的财务问题也是发审部门高度重视的领域。其一，财务内控问题。由于农业企业对于农户的采购、销售环节的不开发票，支付现金等方式，导致整个财务系统不太规范，给财务恶意造假留下空间，因为少了银行流水账监控的监控环节。这个共性问题，构成了上市审核的重点；其二，收入确认的问题。如销售的回扣、返利等，都要按照会计制度来处理；其三，存货盘点问题。

　　再次，法律方面的问题。一方面是社保问题。由于农村乡镇的社保制度还没有完全建立，这构成了农业企业上市的一个障碍或成本难题。而由于每个农业企业普遍是农民工、季节工，流动性较大，社保难交，这与发审部门严格要求的员工必须缴纳基本养老保险等条款规定相违背，而该方面规定是商业保险不能取代的。有经验人士提出，目前也有一些农业企业通过劳务公司集体交社保的方式，通过了发审大关，此法可供参考；另一方面是产权问题，譬如农业生产企业普遍集体企业为多，集体资产到个人资产的转让、以及资产变化后对实际控制人的界定、控制权等问题受到监管层的高度关注。

　　此外，税收优惠政策，国税、地税交纳情况，土地问题等均是发审部门关注的焦点问题。


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