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资金自由行提升港股整体估值(图)

  恒生指数上周收报22921点,全周大升2535点,涨幅12.4%。 本报资料图片 制图/张秀菊

  京华山一 邓以旭

  港股上周摆脱颓势,受资金自由行消息带动,走势呈V形反弹,另外,市场憧憬美国减息,外围股巿止跌回升,亦刺激港股大幅飙升。恒指上周四更曾一度升逾23000关口位。恒生指数周五收报22921点,全周大升2535点,涨幅12.4%。反弹力如此凌厉,令投资者感到意外。美国经济有放缓迹象,短期市场仍会大幅波动。
港股反弹强劲,且受成交配合,预测恒指本周有力向上挑战23550点,即接近7月底的高位,支撑位在21500点水平,即在100天移动平均线附近。

  从上周各分类指数表现看,中资股一枝独秀;国企及红筹分别劲升20%及19%,地产及工商类股份升逾13%,交投畅旺,日均成交金额达1000亿港元,较前周增加21%。国家外汇管理局上周一公布批准内地居民买卖港股,有证券行预测其它省市将跟随,未来三年流入港股的内地散户资金可高达1000-1500亿美元,目前市场气氛转趋于乐观,预计部分内地股民对投资港股反应热烈,相信北水南流将改变外资及大户在香港投资的部署。

  上周中资股强势毕现,与投资者炒卖A与H股差价收窄的活动有关。已发行A股的国企股,上周它们的走势异常强劲,周初时它们与A股之差价仍超逾五成,但经过一周大幅攀升,差价已缩窄至47.8%。其中基本因素较弱的国企也受到热烈追捧。看来,只要内地北水继续南流,炒卖A与H股差价收窄的活动将持续。

  可以预见,港股今后的平均巿盈率将获跳级式提升。因多家有实力和增长大的中资股已晋升蓝筹,现时占恒指总市值约四成,故此,较合理的市盈率应要往上调升。北水南流开始,内地投资者的角色便日趋重要,将令香港巿场趋向中国化。这样,预测市盈率再度膨胀也十分合理。证券界预测恒指12个月的目标价时,自然要考虑这个重要因素。

  上周多家蓝筹及重磅股公布中期业绩,普遍有不俗的表现,其中更不乏惊喜,长江实业、和记黄埔及中石油等上半年业绩均胜预期。由于大户基金早已吸纳部署,业绩公布后股价走势反而偏软,又一次证明了大户收集后趁好消息沽货的策略。

  上周长和系业绩公布成巿场焦点。和黄上半年纯利急升五成三,至287.5亿港元,胜于预期,主要受惠于期内出售资产带来特殊收益350亿港元,而3G业务亦见起色,期内3G业务亏损113.2亿港元,较去年同期收窄6%,估计该公司的3G业务将会持续改善。受和黄贡献增加及售楼收益理想所带动,长实中期纯利185.3亿港元,升52%,亦高于巿场预期。撇除物业重估及和黄贡献,长实基本盈利上升约四成至28.7亿港元。和黄及长实两股上周分别上升3.6%及9.9%,明显落后大市。(中国证券报·中证网) 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:张雪琴)
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