中信证券：业绩增长将有新突破

　　中信证券将抓住市场机遇，尽快扩大资本规模，提升竞争力和盈利能力。
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　　□本报记者 齐轶 北京报道

　　

　　中信证券日前在本报进行A股网上增发路演时表示，将充分利用资本金扩大的优势，不断进行业务创新，开拓新的利润增长点来实现业绩的持续增长，中信证券预计未来业绩增长将得到新的突破。

　　融资投向何方?

　　面对募集资金投向问题，中信证券常务副总经理程博明表示，本次募集资金全部用于增加公司资本金，增强公司实力，扩展相关业务。主要包括增加资本规模，提高公司的抗风险能力及国际竞争力；增加证券承销准备金，增强承销业务实力；增强固定收益型业务；开展权证与衍生产品业务；择机收购证券类相关资产；经有关部门批准的其它创新类业务。

　　程博明进一步指出，随着证券市场制度变革和产品创新的加速，2007年，酝酿多时的一些创新业务等都将可能试点，多层次市场建设也将加速，证券行业业务创新的空间将得到实质性拓展，因此，中信证券目前正处于又一突破前的准备阶段，面临着极好的发展机遇。中信还将凭借强大的研究能力，不断进行业务创新，开拓新的利润增长点来实现业绩的持续增长。公司将继续承接大型项目，进一步发挥资本规模优势；同时，利用公司资源优势，积极发展创新类业务，逐步推广国际业务。程博明预计，未来公司业绩增长将得到新的突破。

　　作为本次增发的主承销商代表东吴证券投行总部总经理张剑宏指出，中信证券过去的资本运营实践充分证明了该公司运用资本创造价值的能力。由于证券公司资产具有高流动性，资本金到位后，可以迅速投入并获利。在证券市场快速发展的阶段，这种经营模式的优势尤为突出。2007年仍将是证券市场快速发展的一年，相信中信证券将抓住市场机遇，尽快扩大资本规模，提升竞争力和盈利能力，继续为股东创造更大的收益。

　　能否在竞争中胜出？

　　在中国证券业日渐开放的背景下，中信作为一家本土投行如何在与国际投行的竞争中胜出，成为投资者关心的话题。

　　中信证券副总经理德地立人表示，随着下半年证券业开放进程的加快，公司将面临外资证券公司带来的强大竞争压力。从国外经验来看，尽管国际投行优势明显，但具有清晰战略目标、学习能力强和具备较强执行力的本土投行仍能在市场开放后保持市场领先地位。以韩国、日本为例，尽管韩国和日本本土市场受国际投行影响较大，但仍有一部分本土证券公司拥有一席之地。

　　针对新的竞争环境，中信证券将根据市场变化，调整战略，变坐商为行商，变通道服务为增值服务，变公关营销为研究营销，变交易服务为产品服务。首先，经纪业务要由简单的通道服务向增值服务转型；其次，投行业务要增强业务拓展能力，提高证券发行的定价能力，打造证券发行的核心竞争力；证券投资业务要积极探索未来市场发展的投资盈利模式，调整投资规模；公司还将大力发展固定收益业务，积极创造各种金融衍生工具。

　　德地立人还表示，中信证券将发挥卖方业务优势，积极开拓买方业务，推进公司的国际化进程，从而把本公司的规模优势转化为业务优势，最终转化为利润优势。

　　规避风险之道

　　完成本次增发后，中信证券的净资本近400亿元。随着公司快速扩张和规模的不断扩大，如何规避各种风险也成为关注的焦点。

　　德地立人介绍，中信证券采取了多项措施提高风险管理水平，主要包括明晰的授权体系、健全管理制度和操作流程、完善风险报告体系来保障规范文件的运营。具体而言，为了使风险管理体系正常运转，中信证券在制订战略过程中把风险因素作为约束条件，同时构造相应的运行环境和运行基础。

　　中信证券的授权体系中包括： 明确各级别的操作权限，在操作权限以内的事项由相关部门按照流程进行，无须逐级审批；授权内容不仅包括各级别的资源分配，而且正在拓展到包括风险限制、业务规模限制等；监控部门的重要职责就是监控操作是否超过其授权。

　　德地立人表示，制度和流程是业务正常运转的有效保障，健全管理制度和操作流程也是中信证券重要的风险管理措施之一。

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