招商证券：成长性支撑指数屡创新高

　　周五市场：继昨日站上5000 点后，上证指数继续高开高走。上证指数以5070.65点开盘，在银行股的带动下下，股指上涨75.42点，报 5407.91点，涨幅为1.5%，震幅为1.45%。深圳成份指数以17684.13点开盘，上涨225.46点，收于17864.68点，涨幅为1.28%，震幅为1.31%。上海市场换手率为3.7%，深圳市场换手率为3.9%，市场换手率略有增加。两市成交量合计为2561.1亿元，成交量比昨日增加75.5亿元。上海市 场涨跌比率为1.086：1，上涨个股领先。

　　趋势预测：短期市场仍处于强势，量价配合还算合理，看不出上涨脚步停止的迹象，不过，市场短期涨幅过高，而且面对5000整数关口，应该在5000点有一个反复震荡的过程，投资者可以适当谨慎。中长期市场仍然看好，宏观经济仍在健康地发展，市场资金也仍然充沛，这都对市场的上涨有支撑作用。

　　热点板块：钢铁、煤炭、金融和地产在经过调整后再度成为市场的热点，成长性支撑指数屡创新高。

　　板块推荐：成长性好的钢铁、煤炭、金融和地产等板块可以继续寻找相对估值便宜的股票。二三线股经过几个月的调整，有些个股已经走出盘整局面，投资者可以深度挖掘。

　　推荐个股：贵州茅台、用友软件、粤富华、新华股份、赣粤高速、民生银行、保定天鹅。

　　关山度若飞：一周投资策略

　　·事件分析

　　1、美欧央行持续注资，外围市场大幅反弹。金融市场的特性决定了前期的大恐慌已经对次抵危机可能的负面影响做出了充分甚至过度的反应，未来国际市场可望趋稳；次抵危机或许还存在后续影响，但不会再引发金融市场的动荡。

　　2、中国试点允许个人直接投资境外股市，初期首选香港。相对低廉的H股必然对境内投资者形成较强的吸引力，但正如近期境内外市场迥然不同的反应所表明的，境外投资往往具有很强的不可控风险；A股市场持续繁荣阶段投资者应当还无太多必要出于分散风险的考虑进行境外投资；最后，在中国居民入市大潮中，资金部分外流无碍大局。因此，我们认为与QDII一样，这一举措基本上不会对A股市场构成实质性的资金分流压力与比价效应压力。

　　·市场趋势

　　A 股牛市正显露出加速发展迹象。在前期周边市场一片风声鹤唳之中岿然不动的A股市场，本周更在诸多利空兑现之中一举突破5000点大关。惊奇之余，我们认为仍需回到已公布中报公司接近90%的净利润同比增长背后的趋势性推动因素中来。实际上，在总供给和总需求不断加速带来中国经济持续繁荣、效率提升和通胀上升促成企业盈利加速增长、股改和股权激励、投资收益和资产注入等促成上市公司以更高速度持续增长、居民金融资产结构调整和入市潮加速等诸多因素推动下，A股牛市看起来正显露出进一步加速发展的迹象。继续上调指数目标位。07年、08 年上市公司盈利增速预计可达70%、50%，则07、08年预测PE 不过30、20 倍，基于08 年30 倍PE 估值，08年目标位可以从6000 点上调到7000点以上，则市场上升空间仍然巨大而下跌风险有限。

　　·投资机会

　　1、本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注浦发银行、安泰集团、天坛生物、天士力、张裕A、安徽合力等。

　　2、分析师观点摘录。金融（罗毅）：由于大部分存款为活期存款，加息后银行利差实际上扩大，浦发银行短期重估空间最大。保险公司目前更看重的应是资本市场繁荣期资本运作力度的加大而非短期的保费收入增速波动；中国人寿的资源，使得其在私人股权领域、大型战略配售上能够抢得先机；平安的金融控股平台将会进一步扩大，保险、银行、证券三项业务都将获得新的飞跃。

　　传媒（赵宇杰）：成都传媒集团成立拓宽了博瑞传播未来业务发展的空间并打破了估值的天花板，预计08 年业绩大幅增长50％，08年30倍PE距国内传媒公司50倍估值甚远。电力设备（王鹏）：上海经贸委节能办将出台试点办法推广非晶合金变压器，置信电气增发扩大产能，整体市场将进一步扩大。家电（毕岩）：青岛海尔在集团内战略地位正在转变，奥运契机将促品牌跃上新一级台阶。汽车（汪刘胜）：九、十月份是汽车行业“金九银十”，九月份为新车上市的高峰期，中级车降价压力仍然存在，近期看好上海汽车和潍柴动力。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。