中化国际：亿股交行增值逾12亿 加速爆发

机构：国海证券
从周一的盘面来看，尽管股指创新高且有较大涨幅，但沪市个股涨跌比330：513，即60%以上的个股下跌，由此可见市场是蓝筹股领涨。其中最大的权重板块银行股全面上扬，是带动大盘上涨的核心力量。这就意味着，市场的热点仍围绕蓝筹股。

同时，参股银行的上市公司，无疑是银行股上涨的受益者。

中化国际（600500），是沪深300成份股，也是上证180成份股，是典型的蓝筹形象。其持有的1亿元交行，当前股权增值超过12亿元！

投资要点之一：具有持续成长性蓝筹 符合当前市场热点

近期大盘以高仰角持续强劲上攻，沪综指已经出现六连阳。近期市场热点是围绕蓝筹展开，蓝筹股轮换走强，是推动股指不断创新高的最主要原因。股指由权重股决定，权重股是蓝筹股，大盘走势很大程度上就是蓝筹股加权平均的结果，也就是说，多数蓝筹股与大盘走势较为相似。市场热点在蓝筹股中交替。那就意味着部分超跌蓝筹股具备强烈补涨的机会。中化国际（600500）是沪深300成份股，也是上证180成份股，是典型的蓝筹形象。中化国际上市以来，一直保持良好的蓝筹股形象。公司上半年共实现主营业务收入85.3亿元,完成年度预算的51.7%,同比增长了22.2%;实现净利润3.12亿元, 同比增长44.4%.每股收益0.25元，以此计算，当前市盈率不足40倍，明显低于市场平均水平，具有一定的投资价值。

投资要点之二：股权增值可观 亿股交行增值逾12亿元。

当前最值得关注的是，在银行股大涨的背景下，持有银行股权无疑是香饽饽，中化国际持有1.03亿股交通银行，购入成本仅为1.456亿元，以8月27日收盘价计算，账面增值12.63亿元！除此之外，中化国际以约9.02元受让江山股份（600389）5544万股，当前账面增值3.17亿元，以及公司持有476万股新安股份股权，成本价不足4元，增值超过10倍！由此可见,中化国际持有的大量股权,增值极为可观，理论会大大提振其二级市场的表现。

投资要点之三：拟收购天冠 介入新能源

据2006年9月《证券市场周刊》报道，中化国际与河南天冠洽谈收购意向，河南天冠是中国燃料乙醇四大家族中优势最明显的企业，其吨成本约比其它3家低1000多元，而且河南天冠还获得与除丰原生化外另两家相同地的国家财政补贴，其投资收益率相当高。而而相对于其他3家企业，乙醇原料也是河南天冠的一大优势。日前，河南天冠集团年产3000吨的秸秆纤维乙醇项目奠基，这是国内首条千吨级纤维乙醇产业化试验生产线，秸秆造乙醇的大规模工业化生产，使燃料乙醇产业真正实现了可持续发展，随着国家可再生能源政策的出台，公司将迎来千载难逢的发展机遇。一旦其收购有所进展，那么势必会成为其股价的加速引擎。

投资要点之四：世界500强支持 整体上市预期助涨

炒股炒未来，整体上市的个股一直是今年以来市场的热点。中化国际的发展前景也值得期待。大树底下好乘凉，中化国际是世界500强中国中化集团公司旗下唯一上市公司，未来存在注资预期强烈。中化集团和中种集团两家央企的重组，于6月中旬获得批准，中种集团将并入中化集团成为其全资子企业。既然中化国际是世界500强中国中化集团公司旗下唯一上市公司，那么合并后中化集团的实力将显著增强，对中化国际的发展势必会锦上添花。

中化集团的优良资产相当诱人，如：中化集团下属的中化-阿特兰蒂斯公司与阿联酋联合开发阿联酋乌姆盖万海上气田，该气田是中国公司在中东地区从勘探直接进入开发的第一个油气田，其天然气储量超过3000亿立方英尺，能保持稳产25年，资产价值预计将超过1654亿元人民币；中化集团将参与盐湖集团增资扩股并持有盐湖集团约25%的股份，成为其第二大股东。因为在全流通时代，集团公司以优质资产注入，可以通上市公司这个融资平台换取开发所需要的资金，这符合各方利益。可以预期的是，中化集团如采取整体上市或优质资产注入中化国际，必将带来股价的腾飞。

技术上，该股股性历来活跃，分别在4月30日、6月7日和6月19日，短短一段时间出现三个涨停，在5月21日之前，该股最高曾上摸22.74元。此后受上调印花税影响， 经过大幅下挫,并在底部有过充分整理，近期随大盘不断震荡走高，其8月9日和8月13日分别出现两根放大量的阴线，理论上讲，这种技术形态的出现，在此后短暂的整理中，不安定的筹码被清理出局，8月23日和8月24日再现高开阴线，理论上属于洗盘性质的阴线，周一其放量收阳，吞没上周四与周五的阴线，良好的形态有望催促其加速上攻，建议短线积极关注。

国海证券 王安田

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