景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007年半年度报告

景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）
2007 年半年度报告
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期： 2007 年8 月28 日
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本半年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007 年8 月22 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
报告期间：2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日。本报告财务资料未经审计。
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目 录
一、基金简介...............................................................................................................................3
二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况.......................................................6
（一）主要财务指标............................................................................................................6
（二）基金净值表现............................................................................................................6
（三）基金收益分配情况....................................................................................................7
三、管理人报告...........................................................................................................................7
（一）基金管理人及基金经理情况...........................................................................................7
（二）遵规守信情况说明...........................................................................................................8
（三）基金运作情况回顾...........................................................................................................8
（四）市场展望与投资策略.......................................................................................................9
四、托管人报告.........................................................................................................................11
五、财务会计报告.....................................................................................................................12
（一）会计报表.........................................................................................................................12
（二）会计报表附注.................................................................................................................15
六、投资组合报告.....................................................................................................................21
（一）报告期末基金资产组合情况..................................................................................21
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合..................................................................21
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细......................22
（四）报告期内股票投资组合的重大变动......................................................................23
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合..................................................................24
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细..................24
（七）投资组合报告附注..................................................................................................24
七、基金份额持有人户数、持有人结构.................................................................................26
八、基金份额变动情况.............................................................................................................26
九、重大事件揭示.....................................................................................................................27
十、备查文件目录.....................................................................................................................28
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一、基金简介
基金名称：景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）
基金简称：景顺资源
基金代码：162607
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2006 年1 月26 日
基金合同存续期：不定期
报告期末基金份额总额：893,668,448.59
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2006 年4 月7 日
投资目标：本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点，重点投资于具
有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略：
1、投资管理的决策依据和决策程序
（1）投资决策依据
本基金依据以宏观经济分析模型（MEM）为基础的资产配置模型决定基金的资产配
置，运用景顺长城股票研究数据库（SRD）等分析系统及RPP、FVMC 等选股模型作为个
股选择的依据，同时依据以BARRA Aegis 投资组合风险管理系统和回报分析系统为核心
的基金风险绩效评估体系进行投资组合的调整。
（2）投资决策程序
投资决策委员会是公司投资的最高决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定
基金投资的重大问题，包括确立各基金的投资方针及投资方向，审定基金财产的配置方案。
投资决策委员会召开前，由基金经理依据对宏观经济走势的分析，提出基金的资产配置建
议，交由投资决策委员会讨论。一旦做出决议，即成为指导基金投资的正式文件，投资部
据此拟订具体的投资计划。
投资部是负责管理基金日常投资活动的具体部门，投资总监除履行投资决策委员会执
行委员的职责外，还负责管理和协调投资部的日常运作。投资研究联席会议是投资部常设
议事机构，负责讨论研究计划、投资策略、资产配置方案、基金投资组合构建或调整方案、
基金资产运作绩效评估与风险控制。投资研究室负责宏观经济研究、行业研究和投资品种
研究，编制、维护股票库和买进名单等投资证券备选库，建立与维护景顺长城“股票研究
数据库（SRD）”与债券研究资料库，并为投资决策委员会、投资研究联席会议、投资总
监和基金经理提供投资决策依据。基金投资室负责拟订基金的总体投资策略、资产配置、
行业和板块分布方案，重大投资项目提案和投资组合方案等报投资研究联席会议讨论决
定，其中基金经理根据投资决策委员会及投资研究联席会议决议具体承担本基金的日常管
理工作。
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风险控制委员会作为风险管理的决策机构，由各部门总监组成，负责基金运作风险的
评估和控制，指导业务方向，并接受、审阅监察稽核报告，基于风险与回报对业务策略提
出质疑。投资部绩效评估与风险控制室负责投资组合风险与绩效的定期评估。法律、监察
稽核部部负责基金日常运作的合规控制。
本基金决策投资过程为：
（i）由基金经理依据宏观经济、股市政策、市场趋势判断，结合基金合同、投资制
度的要求提出资产配置建议；
（ii）投资决策委员审核基金经理提交的资产配置建议，并最终决定资产配置方案；
（iii）投资部依据本基金的投资目标，按流程筛选出个股，由投资研究联席会议集体
决定个股配置方案；
（iv）投资研究联席会议审核投资组合方案，如无异议，由基金经理具体执行投资计
划。
2、投资管理的方法和标准
（1）资产配置
本基金是一只高持股的股票型基金，对于股票的投资不少于基金资产净值的65%，
持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
本基金投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司的股票比例至少高于
股票投资的80%。
（2）投资管理方法
本基金主要采取“自下而上”的选股策略，同时结合“自上而下”的研究以确定投资
范围及进行资产配置，其具体步骤主要包括：
（i）确定备选投资股票域
根据既定的自然资源与垄断优势的定义和判别标准，确定符合投资标准的行业及各级
子行业或上市公司，作为备选投资域(Stock Universe)。
（ii）构建监控名单
针对具有自然资源与垄断优势的公司的基本面特性，重点运用净资产收益率ROE、
市盈率PE、价格比营运现金流P/OCF 指标对备选投资股票域中的上市公司进行甄选，构
建股票监控名单。
（iii）制定买入名单
在确定的股票监控范围中，从业务价值、市场价值、管理能力、自由现金流量与分红
政策四个方面结合必要的合理性分析对上市公司的品质和估值水平进行鉴别，确定股票买
入名单。
业绩比较基准：
基金整体业绩比较基准=新华富时200 指数×80%＋中国债券总指数×20%。
风险收益特征：
本基金是风险程度较高的投资品种。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
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注册及办公地址：深圳市深南中路1093 号中信城市广场中信大厦16 层
邮政编码：518031
法定代表人：徐英
信息披露负责人：赵鹏
电 话： （0755）82370388-879
传 真： （0755）25987352
电子邮箱：xxpl@invescogreatwall.com
客户服务热线：4008888606 0755-82370688
网址： www.invescogreatwall.com
基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲23 号
办公地址：北京市西三环北路100 号金玉大厦
邮政编码：100037
法定代表人： 项俊波
信息披露负责人：李芳菲
电话：010-68424199
传真：010-68424181
网址：www.abchina.com
本基金信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
本半年度报告登载在基金管理人的网站上，并置备于基金管理人的办公场所。
注册登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：北京西城区金融大街27 号投资广场23 层
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二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
金额单位：人民币元
项 目 2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 898,179,381.99
加权基金份额本期净收益 0.644
期末可供分配基金收益 672,598,686.45
期末可供分配基金份额收益 0.753
期末基金资产净值 1,848,263,221.58
期末基金份额净值 2.068
基金加权平均净值收益率 39.55%
本期基金份额净值增长率 58.22%
基金份额累计净值增长率 235.06%
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增长
率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去1 月 2.07% 2.46% -1.90% 2.42% 3.97% 0.04%
过去3 月 32.56% 2.10% 27.00% 1.97% 5.56% 0.13%
过去6 月 58.22% 2.17% 57.65% 2.00% 0.57% 0.17%
过去1 年 132.85% 1.77% 121.82% 1.60% 11.03% 0.17%
自基金成立
起至今
235.06% 1.66% 183.21% 1.48% 51.85% 0.18%
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2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
备注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的65%至95%；债券
投资和现金的比例为基金资产净值的5%至35%，投资于具有自然资源优势以及垄断优势
的优秀上市公司的股票比例至少高于股票投资的80%。按照本基金基金合同的规定，本
基金自2006 年1 月26 日合同生效日起至2006 年4 月25 日为建仓期。建仓期满至今，本
基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
（三）基金收益分配情况
本基金本报告期内未进行收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
本基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76
号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公
司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，目前各家出资比例
分别为49%、49%、1%、1%。
截止2007 年6 月30 日，景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券
投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金、景顺长城鼎益股票型证券投资基金
（LOF）、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）、景顺长城新兴成长股票型证券
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
2006年2月6日2006年7月6日2006年12月6日2007年5月6日
资源垄断基金业绩比较基准收益率
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投资基金、景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金和景顺长城精选蓝筹股票型证券投
资基金。其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投
资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资
业绩。本基金聘任基金经理如下：
陈晖先生，英国爱丁堡大学工商管理硕士。2002 年至2005 年1 月任国信证券有限责
任公司理财部投资经理。自2005 年1 月起加入景顺长城基金管理有限公司投资部工作。
具有基金从业资格。
（二）遵规守信情况说明
本报告期内，管理人对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说
明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重
大方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发
现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎
回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或
违反基金合同的行为。
（三）基金运作情况回顾
行情回顾和分析
07 年上半年沪深300 指数上升84.4％至3764.08 点，上证综指上升42.8％至3820.70
点。宏观经济高速成长、牛市财富效应的全面扩散、上市公司盈利超预期增长等因素推动
市场继续大幅度上升后，高估值水平的压力、针对充裕流动性的宏观调控措施以及打击市
场违法违规行为等市场治理措施的影响导致市场从过热状态中逐步冷静，5 月底6 月初市
场进入调整阶段。
市场结构方面，绩差公司与小市值公司在高成长预期与重组预期的推动下，股价暴涨，
市场表现远远超越大市值绩优公司，到5 月中，超过700 只股票涨幅在100％以上；同样
地，6 月的调整中这些股票的跌幅也远远超过大盘，大市值绩优公司则明显抗跌。
市场制度的变化值得关注，包括完善上市公司治理、打击内幕交易与市场操纵等违法
违规行为、推动大市值蓝筹公司上市、基金规模超大型化趋势等。
基金运作情况回顾
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本基金期间内基本维持原有的投资组合结构，坚持投资于价格合理的成长股、价值股
和收益类股票，继续长线持有具有资源优势和行业垄断地位的龙头企业的股票。重点持有
金融服务业、钢铁、商品零售、消费品类蓝筹股，并保持股票的较高仓位。期间本基金收
益率为58.22%，超越基准0.57 个百分点。
（四）市场展望与投资策略
市场展望
从05 年下半年到今年上半年，市场的连续上升已经持续了约24 个月，尤其是经过今
年上半年的上升，整个市场的估值已经到了一定的高度，不仅绩差、小市值公司如此，绩
优、大市值公司股价也多反应了未来2 年的增长。尤其与周边市场相比，估值压力不容忽
略，这是制约市场上升的最重要因素。
不过，过去两年推动市场上升的健康的因素仍然存在，包括：快速稳健增长的宏观经
济；人民币持续升值；宏观政策推动经济结构由“投资拉动”、“外需拉动”向“内需拉动”
逐步转型；股改完成后上升公司具有更好的经济代表性；国有企业市值考核机制的逐步建
立与成熟；以央企为龙头的资产注入与整合；上市公司管理层股权激励措施的逐步实施等
等；这些因素对市场的推动作用仍然存在，不过，我们需要认清的是，这些因素产生影响
的过程与时间会比市场预期的更长或更复杂，理性预期需要较长时间方能得以实现。
另外，针对可能过热的宏观经济及潜在的通胀压力和升值压力，宏观政策可能趋紧，
不可避免对经济结构和资本市场造成影响。而管理层对证券市场的针对性政策的主要目的
仍将是保证健康发展，不会对市场产生根本的方向性的影响。
我们认为，市场将在高估值压力、趋紧的宏观政策、高盈利增速、优质资产注入与重
组、股权激励等制度因素的共同驱动下，经过一定时间的结构性调整后有望继续向上。
下阶段投资策略
由于对A 股市场优质公司的长期增长保持较为乐观的态度，同时认为，目前短期估
值偏高的风险可以通过这些公司盈利持续增长得到有效化解，因此我们将保持较高的股票
资产配置比例。
从产业结构看，在宏观经济增长方式转型和消费升级的背景下，消费服务业面临较好
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的政策环境和发展前景；伴随国内宏观经济的增长和金融体制改革，金融服务业焕发了巨
大的活力，在盈利快速增长的同时，提供了分享人民币长期升值机会；借助技术进步和国
内制造能力的整体提升，具备核心竞争优势的装备制造类企业拥有长期增长潜力。此外，
部分周期性行业企业盈利大幅超预期，估值具有吸引力。
因此，我们将重点关注企业的核心竞争力和成长性，坚持在金融服务、消费服务及优
势制造类企业的核心投资，同时结合行业景气周期的变化，积极调整对周期性行业的投资
比例。上述这类企业有着较高的垄断优势或自然、渠道资源，将是本基金重点投资的领域。
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四、托管人报告
在托管景顺长城资源垄断股票型证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国农业
银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《景顺长城资源垄断股票型证
券投资基金基金合同》、《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金托管协议》的约定，对景
顺长城资源垄断股票型证券投资基金管理人——景顺长城基金管理有限公司2007 年1 月
1 日至2007 年06 月30 日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资
监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司在景顺长城资源垄断股票型证券投资基金
的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题
上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》
等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息
披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的景顺长城资源垄
断股票型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报
告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2007 年8 月22 日
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五、财务会计报告
（一）会计报表
资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2007 年6 月30 日 2006 年12 月31 日
资 产 :
银行存款 5(1) 189,313,142.21 278,969,299.96
清算备付金 2,028,687.24 2,397,811.00
交易保证金 1,645,642.24 500,000.00
应收证券清算款 0.00 93,956,165.78
应收股利 1,401,667.65 0.00
应收利息 5(2) 43,946.87 73,164.61
应收申购款 4,338,336.49 26,425,058.98
股票投资市值 1,656,918,654.19 2,596,966,810.11
其中：股票投资成本 1,011,678,636.01 2,059,833,797.86
债券投资市值 0.00 0.00
其中：债券投资成本 0.00 0.00
权证 4,087,251.21 0.00
其中：权证投资成本 0.00 0.00
待摊费用 5(3) 0.00 0.00
资产合计: 1,859,777,328.10 2,999,288,310.44
负债及持有人权益
负债:
应付证券清算款 1,443,678.34 0.00
应付赎回款 5,212,826.26 42,597,479.24
应付赎回费 18,963.92 160,542.81
应付管理人报酬 2,271,228.10 2,838,532.58
应付托管费 378,538.03 473,088.78
应付佣金 5(4) 1,456,337.89 2,491,569.48
其他应付款 5(5) 500,000.00 500,000.00
预提费用 5(6) 232,533.98 104,500.00
负债合计 11,514,106.52 49,165,712.89
持有人权益：
实收基金 5(7) 893,668,448.59 2,257,506,492.42
未实现利得 5(8) 281,996,086.54 490,697,898.75
未分配收益 672,598,686.45 201,918,206.38
持有人权益合计 1,848,263,221.58 2,950,122,597.55
(2007 年6 月30 日基金份额净值：2.068 元)
(2006 年12 月31 日基金份额净值：1.307 元)
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负债与持有人权益总计 1,859,777,328.10 2,999,288,310.44
经营业绩表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注
2007 年1 月1 日
至2007 年6 月30
日止期间
2006 年1 月26 日
(基金合同生效日)
至2006 年6 月30 日止期间
收入
1、股票差价收入 5(9) 906,327,221.37 128,169,437.99
2、债券差价收入 5(10) 0.00 0.00
3、债券利息收入 0.00 0.00
4、存款利息收入 1,445,867.51 1,439,374.30
5、股利收入 6,317,634.09 6,356,406.68
6、买入返售证券收入 0.00 233,577.00
7、权证差价收入 5(11) 0.00 6,186,677.81
8、其他收入 5(12) 4,112,821.73 1,616,087.27
收入合计 918,203,544.70 144,001,561.05
费用
1、基金管理人报酬 4(3) 16,953,307.92 7,139,686.02
2、基金托管费 4(4) 2,825,551.36 1,189,947.66
3、卖出回购证券支出 0.00 0.00
4、利息支出 0.00 0.00
5、其他费用 5(13) 245,303.43 251,045.99
其中：上市年费 29,752.78 14,219.65
信息披露费 148,765.71 160,589.52
审计费用 49,588.57 45,882.72
费用合计 20,024,162.71 8,580,679.67
基金净收益 898,179,381.99 135,420,881.38
未实现估值增值/(减值)变动数 5(8) 112,194,257.14 258,887,797.41
基金经营业绩 1,010,373,639.13 394,308,678.79
基金净收益/(损失) 898,179,381.99 135,420,881.38
期初累计基金净收益/(损失) 201,918,206.38 0.00
加:本期申购基金份额的损益平准金 216,458,866.24 20,897,554.14
减:本期赎回基金份额的损益平准金 643,957,768.16 36,903,897.06
可供分配基金净收益/(累计基金净损失) 672,598,686.45 119,414,538.46
减：本期已分配基金净收益 5(14) 0.00 0.00
未分配基金净收益/(累计基金净损失) 672,598,686.45 119,414,538.46
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基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注
2007 年1 月1 日
至2007 年6 月30 日
止期间
2006 年1 月26 日
(基金合同生效日)
至2006 年6 月30 日止期间
期初基金净值 2,950,122,597.55 1,155,234,378.92
本期经营活动
基金净收益/(损失) 898,179,381.99 135,420,881.38
未实现估值增值/(减值)变动数 112,194,257.14 258,887,797.41
经营活动产生的基金净值变动数 1,010,373,639.13 394,308,678.79
本期基金份额交易
加:基金申购款 1,219,382,779.34 655,432,428.03
其中：分红再投资 0.00 0.00
减:基金赎回款 3,331,615,794.44 1,292,752,598.77
基金份额交易产生的基金净值变动数 -2,112,233,015.10 -637,320,170.74
本期向基金份额持有人分配收益
减:本期已分配收益 5(14) 0.00 0.00
期末基金净值 1,848,263,221.58 912,222,886.97
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
15
（二）会计报表附注
1 本半年度报告所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。
2 本报告期无重大会计差错和更正金额。
3 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关
于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税
有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、
财税[2007] 84号《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和
实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004 年1 月1 日起继续免征营业税和企业
所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自
2005 年6 月13 日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入
个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票于2005 年1 月24 日前按照2‰的税率缴纳股票交易印花税，自2005
年1 月24 日起减按1‰的税率缴纳，自2007 年5 月30 日起，印花税税率由1‰调整为3‰。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
4 本报告期间的关联方交易
（1）关联方
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
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开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过关联方交易单元进行的证券交易及交易佣金
2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
成交量
占本期成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 808,327,305.31 16.09%
买卖债券 0.00 0.00％
回购交易 0.00 0.00%
买卖权证 0.00 0.00%
佣金
占本期佣金总量
的比例
长城证券：
交易佣金 632,520.97 15.59%
2006 年1 月26 日(基金合同生效日)至2006 年6 月30
日止期间
成交量
占本期成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 972,142,190.11 48.31%
买卖债券 0.00 0.00％
回购交易 208,800,000.00 29.46%
买卖权证 1,678,078.60 27.12%
佣金
占本期佣金总量
的比例
长城证券：
交易佣金 769,896.99 47.59%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券
商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
17
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务。
(3) 基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净
值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人
报酬＝前一日基金资产净值 ×1.5% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金管理人报酬16,953,307.92 元（2006 年同期：7,139,686.02
元）。
(4) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金托管费2,825,551.36 元（2006 年同期：1,189,947.66 元）。
(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金
托管人于2007 年6 月30 日保管的银行存款余额为189,313,142.21 元（2006 年6 月30 日：
58,359,891.66 元）。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为
1,253,681.84 元（2006 年同期：1,400,586.31 元）。
（6）关联方持有基金份额情况
A. 本基金之基金管理人在2007年1月1日至2007年6月30日以及2006年1月1日至
2006年6月30日均未持有本基金份额。
B．本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在2007 年6 月30 日及2006 年12
月31 日均未持有本基金份额。
5 基金会计报表重要项目说明
（1）银行存款
2007 年6 月30 日
活期存款 189,313,142.21
定期存款 0.00
合计 189,313,142.21
本基金自2007年1月1日至2007年6月30日未投资于定期存款。
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
18
(2) 应收利息
2007年6 月30 日
应收银行存款利息 43,125.26
应收清算备付金利息 821.61
43,946.87
（3）待摊费用
本基金2007 年 6 月30 日待摊费用余额为0。
(4) 应付佣金
2007 年6 月30 日
中信证券股份有限公司 766,301.48
招商证券股份有限公司 459,562.85
平安证券有限责任公司 58,176.68
长城证券有限责任公司 144,114.11
中国银河证券股份有限公司 0.00
广发证券股份有限公司 28,182.77
1,456,337.89
(5) 其他应付款
2007 年6 月30 日
应付券商垫付深圳交易单元保证金 500,000.00
（6）预提费用
2007 年6 月30 日
审计费 49,588.57
上市年费 29,752.78
债券托管帐户维护费 4,426.92
信息披露费 148,765.71
232,533.98
（7） 实收基金
基金份额基金面值
2007 年1 月1 日 2,257,506,492.42 2,257,506,492.42
加:本期申购 768,439,782.19 768,439,782.19
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其中：红利再投资 0.00 0.00
减：本期赎回 2,132,277,826.02 2,132,277,826.02
2007 年6 月30 日 893,668,448.59 893,668,448.59
（8） 未实现利得
未实现估值
增值/(减值)(a)
未实现利得
/(损失)平准金合计
2006 年12 月31 日 537,133,012.25 -46,435,113.50 490,697,898.75
本期净变动数 112,194,257.14 112,194,257.14
本期申购基金份额 234,484,130.91 234,484,130.91
其中：红利再投资 0.00 0.00
减：本期赎回基金份额 555,380,200.26 555,380,200.26
2007 年6 月30 日 649,327,269.39 -367,331,182.85 281,996,086.54
未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2007年6 月30 日
股票投资 645,240,018.18
债券投资 0.00
权证投资 4,087,251.21
649,327,269.39
(9) 股票差价收入
2007 年1 月1 日至2007
年6 月30 日止期间
卖出股票成交总额 3,495,517,672.43
减：应付佣金总额 2,933,071.03
减：卖出股票成本总额 2,586,257,380.03
906,327,221.37
本基金于本期获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计1,744.83 元，已
全额冲减股票投资成本。
（10）债券差价收入/(损失)
2007 年1 月1 日至
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
20
2007 年6 月30 日止期间
卖出及到期兑付债券结算金额 0.00
减：应收利息总额 0.00
减：卖出及到期兑付债券成本总额 0.00
0.00
(11) 权证差价收入
2007 年1 月1 日至
2007年6月30日止期间
卖出权证成交总额 0.00
减：卖出权证成本总额 0.00
0.00
（12）其他收入
2007 年1 月1 日至
2007 年6 月30 日止期间
赎回基金补偿收入 4,112,821.73
4,112,821.73
（13）其他费用
2007 年1 月1 日至
2007 年6 月30 日止期间
信息披露费 148,765.71
审计费用 49,588.57
债券托管账户维护费 8,926.92
银行手续费 8,269.45
上市年费 29,752.78
245,303.43
（14）收益分配
本报告期内本基金未进行收益分配。
6、流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至2007 年6 月30 日止无流通受限制的基金资产。
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六、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目名称 金 额（元） 占基金资产总值比
银行存款和清算备付金 191,341,829.45 10.29%
股票 1,656,918,654.19 89.09%
债券 0.00 0.00%
权证 4,087,251.21 0.22%
其它资产 7,429,593.25 0.40%
资产总计 1,859,777,328.10 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 数量 市值（元） 市值占基金资
产净值比
A 农、林、牧、渔业 932,800 31,248,800.00 1.69%
B 采掘业 4,345,475 97,987,645.24 5.30%
C 制造业 24,493,006 588,568,214.01 31.84%
C0 食品、饮料 1,203,420 117,469,305.60 6.36%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 1,518,510 37,340,160.90 2.02%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 14,854,395 250,569,198.31 13.56%
C7 机械、设备、仪表 3,332,458 117,172,460.56 6.34%
C8 医药、生物制品 3,584,223 66,017,088.64 3.57%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业1,279,912 16,792,445.44 0.91%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 6,670,806 125,976,761.64 6.82%
G 信息技术业 2,054,552 76,795,506.22 4.16%
H 批发和零售贸易 2,180,000 113,753,000.00 6.15%
I 金融、保险业 15,903,690 450,836,693.34 24.39%
J 房地产业 5,540,209 107,864,857.54 5.84%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 1,798,882 47,094,730.76 2.55%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 1,656,918,654.19 89.65%
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
22
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明
细
股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比
600036 招商银行 5,492,727 135,011,229.66 7.30%
600519 贵州茅台 903,420 108,121,305.60 5.85%
600030 中信证券 1,732,870 91,790,123.90 4.97%
000825 太钢不锈 4,154,381 83,336,882.86 4.51%
000002 万 科Ａ 3,669,440 70,159,692.80 3.80%
002024 苏宁电器 1,400,000 65,744,000.00 3.56%
600583 海油工程 1,764,163 63,862,700.60 3.46%
601318 中国平安 888,970 63,570,244.70 3.44%
600000 浦发银行 1,728,563 63,248,120.17 3.42%
601006 大秦铁路 3,531,246 53,463,064.44 2.89%
600016 民生银行 4,323,781 49,420,816.83 2.67%
600694 大商股份 780,000 48,009,000.00 2.60%
000001 深发展Ａ 1,736,779 47,796,158.08 2.59%
600037 歌华有线 1,798,882 47,094,730.76 2.55%
600009 上海机场 1,200,000 45,612,000.00 2.47%
600022 济南钢铁 3,329,014 43,676,663.68 2.36%
600308 华泰股份 1,518,510 37,340,160.90 2.02%
600456 宝钛股份 862,584 36,840,962.64 1.99%
000157 中联重科 950,000 36,575,000.00 1.98%
600028 中国石化 2,581,312 34,124,944.64 1.85%
000829 天音控股 932,800 31,248,800.00 1.69%
000538 云南白药 862,344 30,871,915.20 1.67%
600748 上实发展 1,470,769 28,621,164.74 1.55%
600718 东软股份 666,946 27,791,639.82 1.50%
600269 赣粤高速 1,939,560 26,901,697.20 1.46%
600100 同方股份 779,000 26,719,700.00 1.45%
000060 中金岭南 900,000 26,370,000.00 1.43%
600005 武钢股份 2,519,931 25,350,505.86 1.37%
000951 中国重汽 420,023 21,379,170.70 1.16%
000338 潍柴动力 259,309 20,355,756.50 1.10%
600019 宝钢股份 1,796,272 19,758,992.00 1.07%
600316 洪都航空 503,142 19,662,789.36 1.06%
600690 青岛海尔 1,199,984 19,199,744.00 1.04%
000990 诚志股份 1,435,151 18,900,938.67 1.02%
600795 国电电力 1,279,912 16,792,445.44 0.91%
000970 中科三环 1,292,213 15,235,191.27 0.82%
000839 中信国安 410,000 11,480,000.00 0.62%
000063 中兴通讯 198,606 10,804,166.40 0.58%
600887 伊利股份 300,000 9,348,000.00 0.51%
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
23
600675 中华企业 400,000 9,084,000.00 0.49%
600201 金宇集团 738,089 8,930,876.90 0.48%
000963 华东医药 548,639 7,313,357.87 0.40%
合计 1,656,918,654.19 89.65%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
累计买入金额前20 名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比
000612 焦作万方 54,755,610.02 1.86%
600308 华泰股份 52,832,748.09 1.79%
600740 山西焦化 48,358,953.24 1.64%
601318 中国平安 45,871,157.02 1.55%
000662 索 芙 特 45,304,919.71 1.54%
601166 兴业银行 43,481,028.48 1.47%
601628 中国人寿 42,270,846.55 1.43%
600748 上实发展 41,194,303.92 1.40%
600616 第一食品 40,166,957.02 1.36%
000933 神火股份 39,545,182.75 1.34%
000157 中联重科 37,773,567.33 1.28%
600005 武钢股份 37,098,408.45 1.26%
600022 济南钢铁 34,976,832.85 1.19%
600009 上海机场 33,118,028.34 1.12%
000822 山东海化 32,367,926.30 1.10%
600900 长江电力 31,046,859.25 1.05%
600832 东方明珠 30,672,810.83 1.04%
000990 诚志股份 28,629,220.24 0.97%
600718 东软股份 28,527,343.22 0.97%
000917 电广传媒 28,324,100.45 0.96%
累计卖出金额前20 名的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比
600036 招商银行 152,010,445.48 5.15%
600000 浦发银行 150,257,518.28 5.09%
600016 民生银行 126,120,014.59 4.28%
600005 武钢股份 123,141,118.92 4.17%
600694 大商股份 119,010,743.58 4.03%
600030 中信证券 113,289,191.46 3.84%
000825 太钢不锈 113,017,047.76 3.83%
000002 万 科Ａ 101,067,579.84 3.43%
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
24
600022 济南钢铁 91,886,802.36 3.11%
601398 工商银行 82,071,183.95 2.78%
000612 焦作万方 78,763,085.35 2.67%
600019 宝钢股份 69,131,198.43 2.34%
000538 云南白药 65,477,485.59 2.22%
600887 伊利股份 64,664,648.91 2.19%
600037 歌华有线 64,108,796.35 2.17%
000001 深发展Ａ 63,152,237.03 2.14%
600456 宝钛股份 61,502,278.75 2.08%
000822 山东海化 61,119,410.46 2.07%
600269 赣粤高速 59,092,525.08 2.00%
600383 金地集团 56,667,579.32 1.92%
报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
1,538,103,963.01 3,495,517,672.43
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
截止2007 年6 月30 日，本基金无债券投资。
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券
明细
截止2007 年6 月30 日，本基金无债券投资。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、本报告期内无主动投资权证，因股权分置改革被动持有权证明细如下：
序号 权证代码 权证种类 权证名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金
资产净值比
1 031003 认购权证 深发SFC1 173,678 2,646,852.72 0.14％
2 031004 认购权证 深发SFC2 86,839 1,440,398.49 0.08％
合计 4,087,251.21 0.22％
4、其他资产构成：
项目 金额
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
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交易保证金 1,645,642.24
应收申购款 4,338,336.49
应收利息 43,946.87
应收股利 1,401,667.65
合计 7,429,593.25
5、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
6、报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末未持有流通受限证券。
景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）2007 年半年度报告
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七、基金份额持有人户数、持有人结构
截止2007 年6 月30 日，本基金份额持有人户数、持有人结构如下：
项 目 数 额
基金份额持有人户数 20,527
平均每户持有基金份额 43,536.24
机构投资者持有基金份额 431,525,678.05
机构投资者持有基金份额占总份额比例(%) 48.29
个人投资者持有基金份额 462,142,770.54
个人投资者持有基金份额占总份额比例(%) 51.71
本公司及本公司所有基金从业人员未持有本基金份额。
截止2007 年6 月30 日，本基金场内前十大持有人如下：
序
号
投资者名称 持有份额
占场内份
额比例
占期末总
份额比例
1 中国人寿保险股份有限公司-传统账户10,000,000.00 25.02% 1.12%
2 荷兰银行有限公司 1,217,977.00 3.05% 0.14%
3 林煜 838,200.00 2.10% 0.09%
4 周子鹏 710,262.00 1.78% 0.08%
5 何文蓉 664,967.00 1.66% 0.07%
6 马睿章 663,636.00 1.66% 0.07%
7 杨美英 483,336.00 1.21% 0.05%
8 程汉雄 389,000.00 0.97% 0.04%
9 姜俊华 379,231.00 0.95% 0.04%
10 林煜 355,900.00 0.89% 0.04%
八、基金份额变动情况
基金合同生效日基金份额总额 1,155,234,378.92
期初基金份额总额 2,257,506,492.42
本期基金总申购份额 768,439,782.19
本期基金总赎回份额 2,132,277,826.02
期末基金份额总额 893,668,448.59
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九、重大事件揭示
在本半年度报告期内：
1、 本基金未召开基金份额持有人大会。
2、 本报告期内，托管人行长变更。
依据国务院文件，2007 年6 月16 日国务院决定任命项俊波同志为中国农业银行行长。
依据相关法律规定，中国农业银行法定代表人变更为项俊波先生。
3、 本基金管理人及本基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
4、 无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
5、 本基金投资策略未发生改变。
6、 收益分配：本基金于本报告期内未进行收益分配。
7、 本基金聘请的会计师事务所未发生改变。
8、 本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到
监管部门的任何稽查和处罚。
9、 基金租用证券公司专用交易单元的情况
（1）本报告期内基金租用专用交易单元的证券公司名称、交易单元数量及交易单元变
更情况如下：
租用交易单元的证券公司名称 租用交易单元数量 交易单元变更情况
中国银河证券股份有限公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 1 无变更
平安证券有限责任公司 1 无变更
中信证券股份有限公司 1 新增
广发证券股份有限公司 1 无变更
招商证券股份有限公司 1 无变更
（2）各交易单元券商股票交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下：
本基金2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间股票交易、权证交易及佣金情况：
券商名称 股票成交金额（元）
占总成交
金额比例
权证交易
金额（元）
占总成交
金额比例
佣金（元）
占总佣金
金额比例
中信证券股份有限公司 934,516,119.31 18.60% 0.00 0.00% 766,301.48 18.89%
招商证券股份有限公司 896,981,021.10 17.85% 0.00 0.00% 701,891.85 17.30%
平安证券有限责任公司 822,811,405.02 16.37% 0.00 0.00% 674,703.81 16.63%
长城证券有限责任公司 808,327,305.31 16.09% 0.00 0.00% 632,520.97 15.59%
中国银河证券股份有限
公司 788,409,715.83 15.69% 0.00 0.00% 646,494.87
15.94%
广发证券股份有限公司 774,037,523.63 15.40% 0.00 0.00% 634,706.72 15.65%
合计 5,025,083,090.20 100.00% 0.00 0.00% 4,056,619.70 100.00%
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本基金2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间债券及回购交易情况
券商名称
债券成交
金额（元）
占总成交
金额比例
回购成交
金额（元）
占总成交
金额比例
中信证券股份有限公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
招商证券股份有限公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
平安股份有限责任公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
长城证券有限责任公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中国银河证券股份有限公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
广发证券股份有限公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 0.00 0.00% 0.00 0.00%
（3）基金专用交易单元的选择标准和程序如下：
1）选择标准
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足本基金运作高度保密的
要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员，
能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、
市场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管
理人的特定要求，提供专门研究报告。
2）选择程序
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选
择的证券经营机构签订协议。
10、 因工作需要，经景顺长城基金管理有限公司董事会批准，李学文先生辞去资源
垄断股票型证券投资基金（LOF）基金经理。自2007 年4 月28 日起，本基金由陈晖先生
管理。有关临时公告刊登在2007 年4 月28 日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
十、备查文件目录
1．中国证监会批准景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）设立的文件。
2．《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）基金合同》。
3．《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》。
4．《景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF）托管协议》。
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5．景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
6．其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告、分红公告及
临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2007 年8 月28 日

（来源：上海证券报)