华泰证券：股票走势仍有望出现二八现象

　　昨日市况

　　“港股直通车”有望迅速执行使得市场预期A-H差价有望缩小，港股周一大涨，而A股周二早盘则进行大幅震荡和调整，午盘在保险股中国人寿和中国平安的带领下开始反弹。至收盘上证综指报收于5194.69点，涨44.57点，涨幅0.87%；深证成指报收于17817.93点，跌66.91点，跌幅0.67%，两市共成交2586.73亿元，相比周一量能有所萎缩。

　　热点扫描

　　从盘面上看，资源类股票表现出色，有色金属、钢铁、煤炭板块涨幅居前。其中有色金属延续了周一的强势表现，今天再次大涨，北矿磁材，关铝股份、包头铝业、中金黄金、山东黄金和中国铝业纷纷涨停。煤炭板块中郑州煤电、山西焦化和安泰集团涨幅居前。钢铁板块中的首钢股份、八一钢铁、凌钢股份、西宁特钢、马钢股份涨幅居前。而反映国内消费增长的非周期性的食品饮料行业也表现出色，其中青岛啤酒、第一食品、重庆啤酒、燕京啤酒等二线酒类涨幅居前。金融板块虽然保险和券商股表现出色，但银行股较为疲软，整个板块表现一般。其他板块则纷纷进行不同程度的调整，其中家用电器、建材和纺织板块调整幅度较大，市场出现一定的二、八现象。

　　操作建议

　　市场消息方面，“港股直通车”被迅速获批，个人炒港股9月初或成行，最快有望在本周内开通。但业内人士认为目前国内股票操作手法简单，难以是国际成熟炒家的对手，到香港获利将更难。和讯调查则显示76.7%的股民将不会直接投资港股或持观望态度。虽然如此，受此消息影响香港市场周一多头加速进场抢筹中资股，从而推动恒指数创出历史新高。我们认为港股直通车无疑会对市场资金面和A-H价差过大的股票形成压力，同时A-H联动并轨趋势加快也将加速红筹股的回归，中移动、中石油、建行等回归A股只等监管部门核准，市场资金面有望再次趋紧。另外发改委主任马凯日前表示，把遏制经济增长由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务，我们预计央行仍将继续执行收缩银根策略。而上证指数从7月5日至8月28日累计涨幅已经达到44%，而且部分机构和业内资深人士开始看空市场。对此我们认为短期调整风险在加大，提醒投资者适当控制仓位并适当配置具备相对安全边际的板块（如公用事业、钢铁、石化、有色金属、食品饮料等）和相关个股（如中国石化、中国联通等大盘蓝筹股）。

　　市场基础数据方面，来自中国证监会的数据显示，截至7月底，基金、证券公司、保险、QFII等机构投资者持有Ａ股市值比重达到44％，比04年提高25个百分点。基金是中国资本市场最主要的机构投资者，上半年，现有59家基金公司管理的347只基金中，股票方向基金资产净值达到1.67万亿元，占Ａ股流动市值31％左右。而据Wind统计，证券投资基金2007年半年度报告56家基金公司323只基金今年上半年实现经营业绩7044.8亿元，净收益3640亿元。巨大的赚钱效应吸引了数以万计的个人投资者涌入，个人投资者持有比例在今年上半年继续大幅上升。中登公司统计显示，基金日均开户数已达30.6万户，新增基金开户数已明显超过新增Ａ股开户数。我们认为在巨大赚钱效应下，散户投资“基金化”有望维持，我们维持前期观点认为基金行情仍将持续，股票走势仍有望出现二、八现象。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。