国泰君安：我国拟扩大养老保险基金投资范围

　　要闻

　　·首批6000 亿元特别国债今日发行

　　首批6000 亿元特别国债可能今日（8月29日）发行，这批国债拟在同日从农业银行账面“过手”给人民银行，利率将在4.3%左右，较贴近市场长期利率水平，而传闻的2000亿元向市场发行的特别国债不在此次发行之列。特别国债期限可能为10年和15年，利率将接近市场利率，分别为4.3%左右和4.45%左右，而作为参考的银行间市场10年和15年期国债收益率昨日分别为4.23%和4.47%。

　　昨日发行的350亿元一年期央票参考收益率已达3.3165%，央行对冲成本较高，加上近期央票到期高峰的到来，促使了特别国债的出炉，“央行很有可能用新发行的特别国债替代到期央票，这种方式对市场流动性不会有很大影响。”

　　6 月底，全国人大常委会批准财政部发行1.55万亿元特别国债购买2000亿美元外汇储备。财政部有关负责人明确指出，财政发债购汇仅相当于用特别国债替换部分央行票据，并没有发生本质的变化。因此，财政发行特别国债时，不管是一次发行还是分批发行，不直接影响市场货币供应量，也不直接影响证券市场中的存量资金。

　　·我国拟扩大养老保险基金投资范围

　　截至去年底，我国养老金空账已达9000亿元，而养老金账户节余只有4800亿元。随着养老金巨额缺口压力的增加，日前，劳动和社会保障部会同财政部共同起草了《养老保险个人账户基金投资管理办法》，拟扩大养老基金投资范围，目前该《办法》已经基本成型，将于近期上报国务院。另外，为鼓励通过企业年金方式解决养老问题，第二批企业年金资格认定将于9月启动，拟认定20家左右，其中，法人受托机构6 家左右，账户管理人5 家左右，托管人4家左右，投资管理人5家左右，审批工作将于年底前完成。

　　据了解，企业年金计划涉及到委托人、受托人、投资管理人、账户管理人四方面的关系，业内人士分析，为了保护企业利益，避免风险过于集中，通常不会将受托人、投资管理人和账户管理人资格集中于一家企业，在保险业，中国人寿、平安、太平保险公司已具备企业年金资格，但除中国人寿外，其他两家保险公司并没有获得“三位一体”的资格，估计第二批企业年金“选秀”开始后，将会有更多保险机构争抢份额，同时更多的银行、基金公司也有望获取资格。“目前参与企业年金计划的主要以国有大中型企业为主，民营企业和外企并不热衷。”陆建明表示，但作为养老保险的有机组成部分，企业年金市场潜力巨大。

　　行业与公司信息点评

　　·通程控股重大事件点评：激励机制到位 且看持续成长

　　·青岛啤酒(600600):业绩超出预期，啤酒销售情况乐观

　　·一汽夏利(000927):多种因素影响产销 结构调整路途漫漫

　　·中国远洋(601919):集装箱运输回升、码头和物流业务持续增长

　　·兴业银行(601166):个贷占比大幅提升，存款增长相对滞后

　　·康恩贝（600572）：定向增发将于近期完成

　　·莱茵生物（002166）建议询价区间：9.66-11.04 元

　　·南京银行(601009):利率风险凸现，个贷占比上升

　　·中国人寿中报点评

　　·浙大网新(600797):收入增长良好，业务结构优化

　　·国泰君安研究所优选组合20070828 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。