中投证券：歌华有线 奥运订单是开始网络服务潜力巨大

　　 段玮婧 中投证券

    歌华有线喜获2.5亿元奥运订单，预计今后还将不断获得类似的业务订单，总额可能超过10亿元，42元的目标价仅是阶段性目标，随着订单的逐步明朗，我们将考虑进一步上调目标价。

　　投资要点：

　　公司今日发布公告，中标北京市朝阳区图像信息管理系统建设、运行与维护服务项目。中标金额为工程建设费人民币2.487亿元，图像传输光缆租用、运行及维护服务每年年费2640.21万元。

　　2007年4月1日起实施的《北京市公共安全图像信息系统管理办法》要求，北京全市公安、交通、银行等重点单位和宾馆、运动场等重点区域安装公共安全图像信息系统，加快城市监控系统建设。市政府强调必须以筹办2008奥运会为契机，规范整合现有图像信息资源，加大建设、改造和维护工作力度、在全市重点地区、重点部位、重点公共场所、重点交通道路和重点基础设施等范围内建设图像信息管理系统。

　　此次中标有利于公司以北京筹办奥运和城市信息化发展为契机，发挥有线电视网络全网通达、安全快捷、性价比高等方面优势，充分覆盖和开发社会资源，开展全程全网互联互通业务；也有利于公司依托有线网的“渠道”价值，进一步发挥有线电视网络社会信息化平台的作用，推动公司逐步实现纵向完善产业链发展业务，横向对外扩张的“十字”战略。

　　朝阳区是北京奥运会主场馆所在地，又是北京中央商务区（CBD）所在地，该项目的承接有利于公司在城市科技创安项目领域获得更多市场机会和市场份额。

　　如果仅仅朝阳区就有接近2.5元的市场，市区内的其他七个区合计市场容量应该超过10亿元，超过我们原先估计的7亿元。

　　维持07年每股收益0.46元、08年0.79元，09年1.6元的盈利预测，维持强烈推荐的评级。我们将根据后续公布的其他业务进展情况调整盈利预测与目标价。公司的网络资源价值才发挥了沧海一粟，值得投资者长期珍藏。