*ST罗牛：商品猪生产基地 重组业绩大增

机构：世基投资
为贯彻落实《国务院关于促进生猪生产发展稳定市场供应的意见》，最近商务部加强了对猪肉等畜禽产品市场销售量统计监测工作，并定期发布统计数据。最新的统计表明，上周鲜猪肉价格下跌3.3%，连续三周出现回落。

虽然产品价格的下降，但以养猪为主业的上市公司新五丰（600975）却一举涨停，这主要是因为，商务部分析两大因素将促使猪肉价格在短期回落后会出现反弹，其一是马上秋季开学，各大专院校的猪肉需求将迅猛增长，其二是各地将为国庆长假储备猪肉，总体来看，猪肉价格高位运行的趋势在今年内难以改观。建议投资者关注同样受益猪肉价格上涨，目前绝对价位不高，业绩大增的 *ST罗牛（000735）。

商品猪基地 受益猪肉价格上涨

*ST罗牛（000735）：公司地处海南岛，是当地最大的“菜篮子”、最大的畜禽良种繁育基地和最大的农业科技示范基地。相对封闭的区位特征使得海南不容易受到大陆动物疫病的影响，同时，养殖业是海南的传统产业，作为海南最大的农业产业化重点企业，*ST罗牛拥有下属海南养猪研究所、海口畜牧研究所和海南首家企业博士后科研工作站提供的雄厚技术支持。公司引进具有国际先进水平的丹麦长白、大白、杜洛克及加拿大双肌臀大白猪、台湾杜洛克等优质种猪，形成塔式良种繁育体系，全力打造罗牛山优质种猪品牌，在全岛 17 个市县建有养猪生产基地 40个，拥有曾祖代种猪??1.5 万头祖代种猪??3 万头商品猪??6 万头仔猪??4 万头机械化商品猪场以及红明原种猪?⑼筒�南�?SPF 高健康核心种猪场等 30 余个集约化猪场，品种和规模优势使商品猪养殖成为公司的主要业务，2006年生猪养殖销售占公司主营收入的60%以上。通过从德国引进采用电脑控制的液态饲料自动化喂料系统，提高饲料利用率，降低人工成本，公司在种猪产仔数、料肉比、日增重等多个指标方面取得了国内的先进水平。先进的技术使公司传统的养殖业焕发出勃勃生机。今年以来，猪肉价格持续上涨，近期仍维持高位运行，上半年公司的牲猪销售价格与上年同期相比涨幅较大，这使公司实现营业收入约3.9亿元，同比增长18%。

积极资产重组 获得巨额收益

公司因多元投资经营状况不佳导致被ST，但自去年来，公司一直在积极推进资产重组，今年上半年，公司转让下属子公司海南成燕房地产开发有限公司约4346万股股权获得投资收益7040万元，这使得公司上半年业绩同比增长4100%，鉴于公司禽业板块近年来盈利能力持续下降，且扭亏难度较大，原计划扩大文昌鸡养殖规模的融资方案也一直未能取得进展，为盘活资产，提高资金利用率，公司计划以不低于净资产的价格转让公司的禽业资产，转让成功将有利于公司改善财务状况，增强主营业务盈利能力。上周公司又公告，子公司海牛、神牛公司与上海益科初步达成和解方案，所转让广济药业股权在二级市场售出后在原协议约定的转让价款之外，按不高于获利部分的66.6%给予上海益科补偿。如该方案获准实施，按照今天收盘价计算，子公司海牛、神牛公司将获得至少1.8亿元的投资收益，这也将提升公司的业绩，今年公司业绩大增已成定局。

从二级市场走势来看，该股6月以来最大跌幅接近50%，严重超跌使得该股先于大盘企稳，随后温和震荡攀升盘出底部区域，在运行到前期形成的平台整理成交密集区时，该股主动回调，连续四天的调整使得短线做空动能充分释放，今天一举涨停，后市有望突破加速上扬。(罗燕苹)

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