竞争趋激烈信托公司亟须转型

□本报记者 张泰欣 北京报道

　　
　　
　　在近日举办的“首届海峡两岸信托创新与实务高级论坛”上，专家们表示，信托公司只有实现产品、客户及能力方面的转型，充分发挥直接股权投资的比较优势，才能在激烈竞争中得到长足发展。

　　
　　新政下机遇挑战并存

　　
　　截至目前，我国信托财产总规模已达到6000亿元，信托新政催生了信托业的蓬勃发展。信托公司只用了5年时间便完成了保险业20年时间、基金业10年时间的资产聚集。然而，信托公司产品和服务的匮乏使其不能很好地满足市场要求。

　　
　　新的信托法规颁布后，我国信托业的竞争发展步入了新格局。中国人民大学信托与基金研究所所长周小明认为，目前我国信托公司主要投资于低风险的固定收益类产品，缺乏适度收益的风险型投资产品，尤其是面对居民的投资工具严重不足，不能很好适应市场需求。证券公司、商业银行、私募资产管理等加速进入资产管理市场，使得信托业面临的竞争形势更加严峻。

　　
　　在银行入主信托渐成风气的情况下，如何实现二者经营优势的结合是一个重要问题。

　　
　　对此，国家理财规划师专业委员会李青云认为，国内的信托公司可以通过与银行联合或并购的方式，借助商业银行的网络、客户资源优势更好地体现自身的产品研发能力。他认为，信托公司在资产管理上能够根据客户的要求制订非常贴切的产品和方案，如在私募证券基金、对冲基金、FOF（基金中的基金）方面等都可积极介入。信托公司与商业银行结合后，可以依托商业银行的平台和信誉更好地扩大市场。

　　
　　产品客户能力三转型

　　
　　周小明认为，目前面向10万元－1000万元客户的资产管理服务还有巨大空间，信托公司要有效抓住机遇，实现产品设计能力、投资管理能力、客户营销和服务能力的转变。在产品方面，他认为，信托公司需要抓好工具型业务和资产管理业务，需从发散型的业务模式转向为核心客户提供高技术含量的金融整合服务。在资产管理方面需实现从单个项目的驱动转换为具有确定盈利模式的基金型管理业务。在客户转型方面，对于服务型客户，信托公司需从向解决临时需要到长期战略需要的客户进行转移，而在投资型客户上，需从低端的个人客户向高端富裕型客户及机构客户靠拢。

　　
　　中信信托有限公司总经理助理王道远认为，在业务方面，资产管理、结构化融资、特定目的受托管理将是未来信托业的发展方向，信托公司必须在有比较优势的业务上实现转型和提升。他认为，信托公司业务的比较优势在于直接股权投资，这也是信托公司有别于证券公司、银行等机构的重要业务。信托公司应根据不同市场的风险研发一些高收益的产品，来满足高端客户的需求，从而保持自身的经营特色。

　　
　　应提升混业监管能力

　　
　　在混业经营渐成趋势的背景下，如何实现信托业监管同其他行业规章的有效结合是政府部门面临的重要问题。

　　
　　来自台湾的中国信托商业银行资深副总经理黄思国认为，监管机构亟须提升自身混业管理的思维。信托业目前面临的竞争主要还是同证券业的冲突，如在一些产品服务上，二者有一定重叠，如何在政策上推动信托同其他行业的融合发展便是政府、学界值得研究。在实现行业的并购综合后，政府如何及时应对并有效监管，这才是混业经营中值得关注的。

　　
　　证券公司、商业银行、私募资产管理等加速进入资产管理市场，使信托业面临的竞争形势更严峻。

　　
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