银华投资：补涨概念之三季度业绩增千倍+送股

机构：银华投资
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蓝筹股会不会有泡沫？当然会有！就连号称“永不沉没的”泰坦尼克都会遇冰山而沉没，那么又有什么是不可能的呢？不过，推动这种泡沫成长的是以价值投资自诩的基金等机构，但也不足以掩盖他们短线投机的欲望。

近期这股风是越刮越烈，有色、钢铁、航空等蓝筹股都出现了快速走高，这种短线巨大的涨幅已经脱离了应有了价值，是严重透支未来业绩的行为。可以毫不客气地讲，蓝筹股一旦投起机来，丝毫不会逊色于“垃圾股、题材股”。但我们要明白，基金等正规军是在这里才开始建仓吗？它们的成本又是几何？最新统计数据表明，QFII在7月大举买入，托管市值增幅为21.38%，超过同期大盘涨幅，而它们的这种行为早在6月就已开始。另外，其它机构也在不断加仓，基金、保险公司、社保等机构资金，即使考虑了大盘同期涨幅，增仓迹象还是十分明显。这些资金由于束缚较多，因此决定了其资金投向大多都为蓝筹类个股。再结合上述分析，这就说明机构早已吃了一肚子的货，那么现在的拉升肯定就已不在是建仓行情，因此，它们短线的这种拉升走势就不得不引起我们的深思。

与机构增仓相对的是散户的减仓、空仓行为。目前虽开户热情依然极高，但却有超过6成的散户在6月末和7月末处于空仓状态，而这一数字在4、5月仅有4成，说明中小散户在这场比赛中又输一城。如果我们这样来想象，近期散户看到股指已过5000点，且股指不断上行，于是开始空翻多。根据散户爱追热点的性格，那么必然将全力介入有色、钢铁、航空、煤炭等热门品种。众多资金介入这些板块，股价自然水涨船高，而这也为前期早已埋伏其中的基金减仓找到了最好的对手盘，这一点也可以从近期它们不断上榜成交回报的卖出席位可以得以印证。正是如此，笔者昨日断言航空、钢铁将成为继有色金属之后又一倒下的品种，今日这一观点似乎正在得以印证。所以，在此，笔者也只有再度为这些敢于追涨的“勇士们”说一声“一路小心”了。

不过，蓝筹股的大幅上行也为补涨个股打开了上行空间，也就是我们一直抓住补涨概念不放的原因。因此，我们还是继续关注我们的“补涨概念”。

推荐个股：

送股、除权、填权，是牛市的财富增长最好密码。前期大唐电信、柳钢股份、沙隆达等，正是因为大比例送股而使股价短线出现翻番走势，因此，我们看好这些含权品种的机会，如果业绩不错，涨幅不大，那么就值得我们关注。

公司从事房地产开发：近期以3.4亿元竞得天津市河东区万东小马路项目的土地使用权。该项目规划土地总面积约48198平方米，规划建筑面积90000平方米。项目规划性质为居住用地，总投资约65000万元。

租金收入：公司用于出租和自用的物业有7.5万平米，07年上半年商业租赁收入4774万元。

重要看点：

业绩增长：由于结算最新房地产销售收入，公司预计2007年1-9月份净利润同比增长100%-150%，预计07年7-9月，同比增长1450-1500%。

中期利润分配：10送3股

引进外国战略投资者：由新加坡政府产业投资公司控制的Reco Shine Pte Ltd.，通过公司对其定向增发1.2亿股，成为公司第一大股东。而新加坡政府产业投资公司是新加坡政府投资有限公司(GIC)属下负责房地产投资的机构。其雄厚的资金实力、客户资源优势、先进的管理理念必将给公司提供更广阔的发展空间。

走势：该股涨幅不大，不仅落后于大盘甚至落后于地产板块，不过从近期走势来看，渐有转强意味。8月中旬股价在众多中短期均线的依托下出现拉升，一度还创出新高，但此后该股出现缩量回调。对于该股，笔者只能说，这个位置“值”。（9月4日）

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