——访南方基金管理公司国际业务部投资总监丁晨
□ 本报记者 孔 浩
9月2日下午，南方基金管理公司在北京召开发布会，宣布证监会已批准南方全球精选配置基金发行的消息，南方成为首家推出股票性QDII产品的基金公司,内地基金公司投资海外股票市场的帷幕由此拉开。
在新闻发布会上，南方基金管理公司负责国际业务的投资总监丁晨女士告诉记者，南方全球精选配置基金首发募集定于9月12日，预计发行规模在150亿元人民币。南方全球精选配置基金作为第一个QDII基金，最大不同就在于可以按最高100%投资全球股票市场，而目前其它的QDII产品投资股票最高比例只能达50%。
据了解，相比银行QDII一个单位30-40万元，南方基金管理公司的QDII产品每个基金单位仅为1000元，南方基金为内地广大散户提供了去海外股市淘金选择。
发布会后, 就南方全球精选配置基金的具体操作, 记者采访了南方基金管理公司负责国际业务的投资总监丁晨女士。
不仅投资10个国家和地区
《证券日报》：我们的全球精选配置基金有什么样的理念去海外投资呢？
丁晨：我们这次推出的QDII产品拥有一个相对比较清晰、简单的思路：选择全球投资机会最好的国家，将资产配置到其中。
南方基金的首个QDII基金名字叫做“全球精选配置”，其核心理念是站在全球资产配置的角度去寻找世界上发展比较快的经济体进行投资。重点配置在一些具有独特增长优势的国家、地区和它们比较要特色的行业上。
该支基金选择在海外选择的重点投资目标是我们国家没有的或者是相对比较弱的产业,，关注的是全球化进程引发的世界各经济体在产业优势方面的差异，尤其是我们中国没有的或弱势的产业，通过理性投资来分享全球快速增长带来的好处。
《证券日报》：南方基金总经理高良玉在前不久的资本市场年会上透露的全球精选配置基金将分别投资于10个市场，是不是说南方基金公司只在这十个市场中投资？
丁晨：所说的投入10个国家是指，重点会投入的10个国家和地区。更直白的话讲就是哪里好，哪里有更好的收益，我们就投入哪里的市场。
《证券日报》：这是否可以理解为我们可以在世界上任何国家和地区进行投资，只要它表现好？
丁晨：不是的，目前我们的投资还局限在当前与我国签订了谅解备忘录的33个国家和地区的基础上的。
《证券日报》：在香港会投资什么样的股票呢？
丁晨：正如外界猜测的，南方会考虑在港股上进行比较大比重的投资。但是，这种投资的重点是建立在港股被低估和目前在国内A股买不到的具有独特优势的企业上，进行长期投资。我们推出的QDII产品是建立在理性分析的投资基础上的。
《证券日报》：国际化的投资需要国际化的员工队伍，南方基金准备好了吗？
丁晨：南方基金在很早以前就开始为其国际化贮备人才了，在2、3年前，为此专门成立了国际业务部。南方基金管理公司的国际化进程在人才储备方面采取了两条腿走路的策略，通过内部提拔和外部招聘储备了大量的人才。
利用ETF撬动全球资产
《证券日报》：为什么会选择投资ETF基金呢？它有什么与众不同的好处吗？
丁晨：ETF基金是一个非常好的投资工具，尤其是成熟市场上的，由于其市场透明度非常高，有效性很强，即使是当地的机构想战胜市场都是非常困难的。所以，直接投资分行业的ETF就成为一个不错的选择。它有着流动性好、代表性高、交易成本低廉的特点。这样做可以将一个特定国家或一个特定行业当作一个股票来投资。
南方通过多年的研究发现，“择区域”、“择时”在投资过程中很重要，在恰当时机把资产投入合适的国家或行业中就可以得到不错的回报，近年我国的A股市场的表现就是一个好例子。
基于这种理念，南方在世界范围内精挑细选投资机会最好的国家和这个国家最好的、最有代表性的ETF进行投资。这是在投资海外初期，最符合我国投资者利益、符合我们当前国情的方法。
《证券日报》：作为100％可以投资到股票的主动型基金，南方如何控制风险呢？
丁晨：我们会充分考虑投资者的利益。选择投资全球股票市场是考虑到目前股票市场在世界金融市场上的表现还比较好，可以得到普通投资者普遍认同的一个产品。
我们还对全球精选配置基金的投资模型进行了3年、5年、7年、10年的模拟运行计算，利用数据回溯分析看看这些策略在以往年份中可以获得的收益情况。其中，前3年的年平均回报率在27.5%左右。
我们在最上面还有一层资产配置。假如国际股票市场走弱，使我们有能力很快转换到货币市场中去。南方全球精选配置基金购买债券避险的可能性比较少，而是更乐意去配置流动性比较好、币值比较稳定的货币市场工具，比如货币市场基金。在股票市场极端不好的情况下，我们最多可以将资产的40%投到货币市场基金中去。要强调的是，选择主动的股票投资是根本，我们会利用国际市场波动的机会，在比较低的价位投资那些我们选择好的品种。
《证券日报》：对世界各地的股票进行投资，南方基金现在的投研能力能给基金经理提供充足的信息吗？
丁晨：第一次跨出国门就投资到个股去直接掌控个股的风险，就调研和对政策的掌控能力而言，南方基金暂时还不能够深入到世界的各个角落。
因此，南方基金公司从投资顾问美国梅隆集团和次级托管行纽约银行获得研究支持和经验帮助。其中，南方基金的投资模式是自主投资。海外顾问只有建议权。
（来源：证券日报)
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