东方证券：8 月CPI 涨幅或高于7 月

　　晨会点评

　　1. 云南盐化公告点评：纸塑包装食用盐价格获批将提升利润率

　　2. 中科英华合资成立电缆公司

　　3. 房地产行业点评—资产注入业绩增长带来股价飙升

　　内容：年初至8月31日，房地产行业整体涨幅222.35%，相对上证指数涨幅达130％，远远跑赢大盘。行业板块整体净利润同比增长84％，全部A股净利润同比增长59％，行业板块中报业绩增长水平高于A股整体水平。

　　我们认为：房地产板块上半年的强劲走势 来自于两大推动力：

　　1．资产注入题材点燃了整个板块的做多激情。今年上半年，房地产板块是A股市场中大股东资产注入题材的重点板块，股权分置改革完成以后，众多的房地产上市公司通过资本市场融资做大企业的冲动在上半年得到充分体现。广宇集团，荣盛发展两家房地产企业通过IPO上市，新恒基地产，卧龙置业等地产公司的借壳上市，使得整个板块在资本盛宴中赢得满堂喝彩，房地产板块总市值迅速膨胀，截至9月3日，房地产板块总市值由年初的4700 亿元左右增长到13252 亿元，增长了182％。

　　2．今年上半年全国房价的快速上涨为板块上涨奠定业绩基础。2007 年7月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.5%，涨幅比上月高0.4个百分点；环比上涨1.2%，涨幅比上月高0.2个百分点。随着房价的快速上涨，以蓝筹房地产开发公司为代表的地产股板块业绩增长显著。今年中期，房地产行业的整体销售毛利率达到38.37%，销售净利率达到15％，都创历史新高。

　　今年上半年还有一个值得关注的现象是：地价快速上涨，各地“地王”频现。土地竞争进入白热化阶段，使得现阶段房地产公司拿地成本高企。土地成本的快速上升将限制未来房地产开发企业的利润增长。在宏观调控成为常态的情况下，资源型地产公司值得战略关注，因为在房地产板块中，资源型地产公司受宏观调控的影响最小，在人民币升值的过程中受益最大，建议重点关注：陆家嘴，浦东金桥，中国国贸。

　　4. 科华生物（002022）公告点评

　　5. 中国运营商重组传闻及中国联通（600050）股价异动点评

　　宏观政经要闻

　　1. 8 月CPI 涨幅或高于7 月

　　2. 亚太地区主要股市涨跌不一

　　行业公司要闻

　　1. 内外兼修 行业为上

　　2. 科华生物八项产品通过欧盟CE 认证 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。