云天化(600096):加速上扬,屡创新高,跟踪

　　异动原因：

　　总体而言，市场比较认可云天化的运营管理水平，公司的玻纤业务发展状况和趋势确实非常具有竞争力，而化肥业务未来的发展依赖于煤化工，公司将在吸收消化天安壳牌煤气化技术的基础上再进行复制，所以壳牌煤气化技术是未来发展煤化工战略的核心。

　　投资亮点：

　　1、国家加大对三农的支持以及对粮食安全的考虑，一系列支持三农的政策相继出台，对化肥的需求量将不断增大。

　　2、公司聚甲醛生产装置是国内首套万吨级生产装置，具有品牌和技术优势，产业结构调整将给公司有机化工产业带来更大的发展机遇。

　　3、公司合成氨和尿素生产装置安全连续运行350天，生产合成氨50.61万吨，生产尿素78.87万吨，双双超过装置设计生产能力，创公司合成氨和尿素年产量最高纪录，也创造了合成氨与尿素两套装置同步连续运行的世界纪录。这标志着公司达到了大化肥行业同类装置优质高效生产世界先进水平。

　　4、公司2005年建成年产10万吨的重庆玻璃纤维工业园区后成为全国玻纤行业老大。

　　风险提示：

　　1、中国已加入WTO，与全球市场融为一体，化肥行业还将面临一些新的挑战：第一是取消化肥进口配额许可证限制后所带来的大量进口化肥的直接冲击；第二是加入WTO五年后将允许外商从事国内化肥的零售和批发业务，这对我们现有的化肥营销体系也会带来新的冲击。这些都会对公司的发展产生影响。

　　2、国内共有约200多套尿素生产装置，产业集中度相对偏低，企业规模偏小，化肥市场的竞争比较激烈。

　　投资建议：

　　三元顾问李伟峰认为云天化是优质天然气化工上市公司，建议跟踪关注。第一目标位45元。

　　相关板块：

　　化肥板块

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