大摩投资：大盘震荡 煤炭股逞强

机构：大摩投资
大盘震荡，煤炭股逞强！

虽然昨日沪综指在盘中再创5357.93点的新高，但冲高回落显然对市场产生相对谨慎的操作心理，今日盘中继续震荡，两个市场都回补了周一的跳空缺口，市场下跌个股多于上涨个股，部分近期出现快速走高的品种出现了显著获利回吐。

从市场热点来看，煤炭股和有色金属股再度成为最抢眼的两大明星，其中的一批主流个股如兰花科创、潞安环能、国阳新能等也都再创新高。就煤炭板块而言，诚然总体平均静态估值已并不低，但如果从资源的稀缺性、煤炭价格资源定价权优势、未来煤炭价格稳中有升预期等综合因素来看，煤炭板块似乎已成为继有色金属板块之后又一大受到各方主力机构重点参与的群体。短期来看，煤炭板块以及具有煤电一体化优势的个股仍有反复活跃的机会。

除了煤炭股的超强表现外，有色金属板块今日在中国铝业、中孚实业、关铝股份等品种重新走强的带动下也出现了近期调整后的一定回升，但总体上看，该板块除了部分强势品种外，多数个股的轮动效应有一定的紧缩。而近期大盘指标股中表现最强的二家个股无疑是中国联通和中国石化，这两家个股分别再创股价新高。

周三大盘继续震荡，虽然振幅不大，但各股短线杀伤力不小，呈现一种涨少跌多现象，尤其代表大多数中小盘股的深综指的跌幅相对略大。两个市场已经封闭了9月3日的跳空缺口。

大盘运行到今天似乎已经发生了一点微妙的变化，沪综指已经是日K线中两度出现不很明显的打破MACD顶背离的现象；而深综指却始终没有打破顶背离现象，后市有待明朗； 深综指刚刚出现打破顶背离的迹象即遭遇昨天一根阴线回打，从而使本来向好的局面出现变数。

同时，始终让我担忧的银行股中唯一没有创出阶段性新高的601328，局面更加不明朗，在前期银行股大涨时该股没有跟上步调同创新高，那么，目前银行股相对萎靡的阶段，该股短线令人担忧，究竟该股会否走出类似于601628先短线回探12周均线，然后再依托12周均线拉起来走出向上攻击的大波段行情，目前还难下定论。总之，本周该股微妙，应做为联动601398、601988、601998等超级权重银行股的一个独特标的，并且，透过601328可以辐射601398、601988、601998几只超级银行股的同步动向，假如这些股继续调整，那么，大盘也许将在未触及5500点而提前掉头向下，进入构筑九月波段顶的震荡箱体的可能了。假如601328连同601398、601988、601998在近一两日打破闷局强攻向上，那么，大盘短线危机才有可能出现化解。