美尔雅：期货龙头 迎接股指期货登场

机构：安信证券
（600107）美尔雅： 期货龙头 迎接股指期货登场

安信证券 楼荣荣

周四大盘再度强势上扬，盘中部份大盘蓝筹的表现极为出色，再次流露出主流资金备战股指期的迹像。

近期有消息显示股指期货准备已基本就绪，这对期货概念股也将起到一定的刺激效应，在这样的背景下期货概念股有望再度持续活跃，像600107美尔雅这样的龙头品种值得关注。在国际成熟市场上，股指期货是所有期货品种中交易量最大的品种，成交量占到80%左右。而一旦我国股指期货推出，期货公司的利润将迎来爆发性的增长。

但要指出的是，虽然期货公司作为股指期货的直接受益者，在股指期货推出后有望迎来利润爆发阶段，但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴，而600107的美尔雅要控股90%的美尔雅期货经纪有限公司，由于参股量大，公司有望最大程度受益于股指期货的推出。从公司公告可以看到，公司投资2700万元控股90%的美尔雅期货经纪有限公司,而美尔雅期货公司是目前华中地区最大的期货公司之一，是经中国证券监督管理委员会批准并核发《期货经纪业务许可证》，在国家工商行政管理局登记注册的专业期货经纪公司。公司注册资本3000万元，主要从事期货经纪业务和期货业务培训。更为重要的是该公司目前业务蒸蒸日上，在我国期货业排名节节攀升，过去三年市场占有率年均增长40%以上， 07年1-6月份，美尔雅期货实现手续费及佣金收入1025.37万元，实现净利润225.24万元，对美尔雅公司利润贡献为202.72万元。

从二级市场来看，在近期的市场中大盘蓝筹表现出色，市场持续上演“二八”行情，主流资金备战股指期货的迹像相当明显。目前市场普遍预期股指期货即将推出，在这样的背景下大盘蓝筹股受宠是一件非常正常的事，但也要指出的是，股指期货推出后期货公司的收益有望大幅增长，那些参股期货公司的上市公司也因此具备了资产增值的空间，因此在股指期货推出前关注期货概念股其收益并不一定会亚于大盘蓝筹股。600107美尔雅作为期货概念的龙头品种周四涨幅达到9。27%，再次启动的迹像明显，可关注。

技术层面上，该股周四放量大涨，收盘时K线图更临近于光头阳线，强势明显，短期内突破创新高的可能性在增加，可关注。

（安信证券）

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