看好蓝筹回归期待股市新里程

万国测评谢祖平

　　上证指数在回补9月3日所形成的向上跳空缺口之后，在权重指标股的推动下继续创出新高，银行、钢铁、造纸印刷、供水供气以及汽车等板块相继活跃，盘中个股机会依然较为丰富，而两市成交金额也较上周有所放大。值得注意的是，在中行、工行和交行等大型蓝筹股回归之后，近期建设银行、中海油服也将回归A股，中国移动也表示考虑A股上市，这些蓝筹股的回归对市场将会产生什么样的影响呢？本周的专题调查以“怎么看待蓝筹股的回归？”为主题，分别从“建行要回归A股市场了，其他大蓝筹将尾随而来，你认为这将对A股市场产生什么影响？”、“建行的回归对金融股的表现将有何影响？”、“你认为造成A/H股价差的原因是什么？”等五方面展开，此次投票合计收到1033张有效投票。

　　八成认同蓝筹回归

　　深沪证券市场从2006年恢复新股发行以来，累计筹资已经达到5066亿元，比此前5年的累计筹资额3986亿元还多1079亿元，而中国银行、中国国航、工商银行、交通银行、中国人寿、中国平安以及广深铁路等一大批大型H股的回归占据主流。而且在这些个股的回归下，沪深A股市场并未在扩容的压力下调整，相反股指在这些个股的带动下反复走高，A股市场的记录不断被刷新。根据首项调查“建行要回归A股市场了，其他大蓝筹将尾随而来，你认为这将对A股市场产生什么影响？”的结果显示，选择“有助市场理性”、“拖累A股”、“提升市场质量”和“有利市场操纵”的得票所占投票比例分别为33.01%、10.36%、47.24%和9.39%。分析该项结果可以发现投资者对待建行等大蓝筹的回归是比较积极的，认为“有助市场理性”和“提升市场质量”的得票比例合计达到了80.25%，而认为“拖累A股”、“有利市场操纵”的得票均只有一成左右。

　　超六成看好建行回归

　　第二项调查“建行的回归对金融股的表现将有何影响？”的投票结果显示，选择“利大于弊”、“弊大于利”和“不会有影响”的投票票数所占投票比例分别为63.89%、13.55%和22.56%。观察最近一周银行股的表现，在建设银行将回归A股的消息下，本周银行股的表现出现分化，华夏银行创出新高，中国银行、交通银行有所走高，工商银行、中信银行、民生银行出现震荡，而浦发银行、招商银行、深发展A则出现冲高回落调整，从这个角度看，建行的回归对银行股短期的走势似乎有负面影响。但以上调查则显示，投资者普遍认为建行的回归对金融股的影响利大于弊，而认为弊大于利的比例不到一成半，看来建行的回归对多数投资者而言意味着金融股的利好。

　　交易制度主导股价

　　虽然从2004年以来恒生指数的累计涨幅已经超过100%，国企股指数涨幅也相当可观，但是A股市场从1000点附近起步，涨幅更是超过400%。随着A股股价的走高直接拉动H股价格也水涨船高，但是目前A/H股的价差并未显著缩小，即使中国人寿、工商银行等大盘股的价差也保持在40%左右。造成这种情况的原因是什么呢？第三项调查“你认为造成A/H股价差的原因是什么”的结果显示，选择“交易制度”、“投资文化”、“市场心理”和“资金成本”的得票所占投票比例分别为38.33%、27.20%、19.55%和14.91%。从该项投票结果看，认同度最高的是交易制度，目前在股指期货推出之前我国A股市场不存在做空机制，而且目前为T+1交易制度，而香港是交易次数和涨跌幅无限制的T+0交易制度。

　　大多数不为港股所动

　　第四项调查“你的投资决策是否受香港市场影响?”的投票结果显示，选择“是”、“否”和“说不清楚”的投票票数所占投票比例分别为26.14%、59.15%和14.71%。根据该项投票可以发现，绝大多数投资者在做投资决策时不考虑香港市场的影响，而从近期A股市场的运行来看，虽然受到美国次级债等外围因素的影响，沪深A股市场出现一定的波动，但在源源不断的资金涌入的情况下两市股指重心不断的走高，显示出相当强的独立性，这可能是导致近两成投资者不关注香港市场的原因之一。不过，随着A股市场开放程度的增强，国内资金进入香港市场，两个市场间的关联度将逐步提高，今后对于香港市场的关注度有望提升。

　　超五成看高6000点

　　最后一项调查“你认为9月上证指数会到6000点吗？”的投票结果显示，选择“不会”、“会”和“不知道”的得票所占投票比例分别为38.14%、54.31%和7.55%。从该项投票结果上看，认为9月份上证指数将会达到6000点的比重超过五成，看涨的心态仍占据主流，投资者做多的情绪依然高涨。

　　综合以上调查结果分析，对于以建行等为代表的大蓝筹类的回归，投资者给予相对积极的评价，认为将有助市场理性和提升市场质量，对市场的正面影响较大，并乐观期待上证指数9月份见6000点。笔者认为，虽然从最近的消息面上看，央行公布年内第七次上调银行准备金率，而试行的《证券市场操纵行为认定办法》规定出台后将打击市场内幕交易等行为，对市场短期造成一定的负面影响，但是另一方面管理层频频表示要大力发展资本市场，稳步发展股票市场，认可目前股市的发展，对投资者信心的提振作用不可小视，且人民币持续升值、资产注入、整体上市等等题材也始终影响着市场，故目前市场在上涨过程中的震荡明显加大，但上行动力依然存在，而市场所提供的丰富的投资机会也吸引场外资金持续进入，故投资者在面对高估值的市场保持一份谨慎的情况下可继续参与热点运作，也可以适当留意估值水平相对较低的公用事业类个股。

　　
　　
　　（来源：证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。