首只创新封基上市溢价9.38%

老封闭式基金依然表现疲弱

　　证券时报记者杨磊

　　上周五，备受市场瞩目的首只创新封基大成优选在深交所上市，该基金在大盘暴跌的情况下上涨6.9%，相比当日基金净值溢价9.38%，显示出投资者对创新封基制度优势的初步认同。

　　符合机构上市前预测

　　据悉，在大成优选基金上市之前，多家机构进行了预测，这些预测和上市首日表现十分吻合。天相投资对该基金上市初期的预测为溢价5%到15%，国金证券的预测是5%到11%，取这些预测的平均值就是9%。

　　交易数据显示，大成优选开盘涨幅为5%，随后在股指下跌的过程中小幅下降，最低涨幅为1%，午盘前出现大幅拉升，涨幅一度超过9%，随着下午股指大幅下挫，基金价格也有所下降，收盘价为1.271元，涨幅为6.9%，相比当日收盘基金净值1.62元溢价9.38%，这和研究机构预测的平均值非常接近。

　　事实上，大成优选基金上市溢价的根本原因在于投资者看好创新封基制度优势。国金证券分析报告认为，创新封基应该具有制度优势溢价，考虑到基金经理出色投资管理能力以及有效激励机制下管理人的积极性，预期该基金基本能够实现年均净值增长率超过同行5%的目标，该基金还具有100%股票最高仓位的制度优势等等。

　　除了制度优势以外，投资者对后市中长期走势的看法和该基金历史业绩表现也是影响到创新封基溢价率的重要因素。业内人士认为，创新封基能够出现接近10%的溢价就表明投资者对后市行情的看好，以及对该基金8月份建仓期投资业绩超过17%和上证指数涨幅的认同。

　　以9月7日收盘价1.271元来看，投资者从7月底投资该基金至今的收益率达到27.1%，投资收益率明显超过上证指数和沪深300指数不到20%的投资收益率，也超过了偏股基金8月以来18.69%的净值增长率。

　　老封基折价上升

　　与创新封基上市溢价相比，老封闭式基金最近一周的表现比较弱。

　　天相统计显示，老封闭式基金上周加权平均折价率从24.56%上升到26.08%，出现了今年7月以来最高的平均折价率。一批封闭式基金折价重上30%大关，基金金鑫、基金普丰、基金同盛、基金汉兴和基金丰和的折价率达到30%到31%。

　　值得注意的是，老封闭式基金在创新封基上市前一日和上市当日均为出现强势表现，和一些研究机构的预测相差甚远。研究机构普遍认为，创新封基溢价交易对于老封闭式基金来说是积极的利好消息，其在制度上的设计和突破将对现有的封闭式基金起到积极的引导作用，能够大大增强投资者对现有封闭式基金的信心。

　　9月6日，老封闭式基金出现了1%以上的上涨，但是当日上证指数大涨82.94个点，涨幅达到了1.56%，老封闭式基金相对于指数还是没有强势表现。9月7日，上证指数大跌116.48个点，老封闭式基金也跟随指数出现相应下跌，10只基金跌幅超过2%，走势偏弱。

　　市场人士分析，封闭式基金属于交易型品种，受投资者心理影响较大，任何一个利好或者是利空都需要转化成投资者的市场认同之后，才能真正起到作用。在封闭式基金历史行情上“长期等待、突然爆发”的现象十分普遍，最为明显是去年10月下旬的突然爆发，从那时开始封闭式基金出现过至少6次“突然爆发”行情，老封闭式基金还在“等待”之中。

　　
　　
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