四川长虹(600839)：业绩实质性增长 题材丰富前景看好

机构：重庆东金
大盘低开低走后强势反弹，沪指站稳5300整数位，对上周五的下跌空间进行回补。权重仍然调整，其中万科则有所反弹。而中国联通涨幅达2.52%。被低估的大盘蓝筹卷土重来。由于宏观对于加强控制流动性的紧缩政策不变，同时政策推迟时间也日益紧凑，未来大盘仍将宽幅调整，但是在没有实质利空消息打击下，大盘仍会在惯性作用下继续上涨。

同时个股将继续分化，在分化个股中选择具有实质题材且价值估值合理未来业绩支撑的蓝筹股将是下一步的投资策略，目前可关注具有多种题材的个股，如具有参股长城证券的券商概念，同时也具有实质并购重组概念和军工概念等多种题材的600839四川长虹。

国有龙头企业发展多元化 收入渠道拓宽

四川长虹（600839）：是中国电器行业的国有独资大型龙头企业。其主营业务优势明显，目前公司已形成了集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、商用系统电子等产业一体的多元化、综合型跨国企业集团,成为全球最具竞争能力的消费电子系统供应商和内容服务提供商。品牌价值06年跃升至437.55亿元，荣膺世界品牌500强行列。拥有遍及全国30000余个营销网络和8000余个服务网点。在美、法、俄等10多个国家和地区开设了商务中心，经贸往来遍及全球100多个国家和地区。同时公司目前投入1亿元用于中央空调一期生产基地的建设，将兴建中国西部最大的空调生产基地和中央空调生产基地。公司07年中报显示报告期内公司主要战略业务较去年同期都取得了一定比例的增幅，黑白传统家电的收入持续上升，手机产品增长幅度为77%，网络等产品也呈现较大幅度的增长。前期投入比较多的IT，通信、数码、网络等在逐步完善后开始产生实质性的收入。中报主营增长31.47%。随着各个产业的投入使用，下一个季度和下个年度的业绩将会有更多的惊喜。

实质重组并购迎来实力战略伙伴

非公开发行中，微软(中国)有限公司作为战略投资者认购公司非公开发行1500万股股份，认购价格为6.27元/股，认购股份自非公开发行结束之日起36个月内不上市流通。并且与美国微软公司签署《有关 Media Galaxy 项目的谅解备忘录》，双方同意在 Media Galaxy 项目进行合作。之后的一个月后关于合作就有了进一步的发展。公司非公开发行所募集的资金28亿用收购Sterope Investments B.V.公司75%股权，并且确定与微软合作家庭数字媒体中心项目；同时收购长虹电源100%股权项目和PDP保护屏项目。这一举措的实施将增强公司的自主创新能力与竞争能力，为公司的持续快速发展创造良好条件，公司未来发展前景被看好。

具有众多实质题材 上升通道有望打开

目前四川长虹不仅具有奥运题材、3G启动、外资进入和国家扶持题材，同时也是国家重点支持的高科技发展企业军工企业。此外公司参股长城证券外还参股了南方航空和中国联通两大有望爆发的蓝筹公司。未来投资收益将十分可观，为未来公司业绩增添光彩。从二级市场来看，作为老牌民族家电巨头，四川长虹在大盘不断创出新高之时盘整超过一个月，表现明显滞后，近期该股量能脉冲式放大，后市很可能补涨，可重点关注。

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