宝钢驶入兼并快车道

　　继并购新疆八钢、注资邯钢之后，宝钢集团一举一动在行业内都颇为引人瞩目。

　　整合大幕将启

　　9月6日，宝钢集团与邯钢集团共同投资邯钢新区460万吨钢铁项目，宝钢股份保留选择合适时机向宝钢集团收购合资公司股权的权利；据媒体报道，宝钢高层还有意入主民营钢铁大王——沙钢。

　　9月11日，宝钢集团宣传处相关人士告诉本报记者：“沙钢已经辟谣，宝钢集团也没有听说这件事，不是证实的消息。”

　　此前的8月，宝钢集团与澳大利亚矿业巨头ＦＭＧ集团在西澳皮尔巴拉地区合资开发一块约十亿吨的磁铁矿矿山；8月30日，公司总经理伏中哲表示，宝钢股份将择机收购集团的钢铁资产。

　　“宝钢股份除了依靠公司自身的积累和发展，在徐乐江（集团董事长）的规划中，到2012年公司要达到5000万吨的年产能，而兼并重组将是实现跨越式增长的翅膀，除了在时机成熟时候收购集团的浦钢罗泾项目、八一钢铁等资产外，同时，还将在上下游采取收购、兼并、合作等手段化解原材料上涨带来的利润空间压缩风险。国资委非常支持宝钢加大兼并重组的力度，这也是宝钢驶入兼并快车道的动力之一。”9月10日，宝钢集团人士向中国经济时报记者透露。

　　据介绍，目前央企进入了第二个经营业绩考核期，对于钢铁行业国资委鼓励行业间央企合并。国内钢铁行业中，除宝钢、鞍钢、武钢三大巨头外，还有攀钢、新兴铸管、中钢集团和中国钢研科技集团等。今后三年中，钢铁行业央企间的并购与整合将逐步展开，在三大钢铁巨头之外的钢铁类央企均是潜在的央企并购重点关注对象。

　　宝钢集团相关负责人对本报记者表示，“中国的钢铁行业非常分散，集中度低，想要发展成为产业清晰、结构有序的行业，需要组建大集团，但是大集团的组建是由市场决定的，不是人为想使之成其大就可以的。”

　　“下半年整合是肯定的，但是具体的目标我们也没问出来。”一位接近徐乐江的券商人士向本报记者表示，宝钢的目光是放眼全球钢铁巨头间的竞争，未来全球钢铁行业跨国家跨地区的联合、兼并、重组将不断强化和集中，除阿赛洛、米塔尔外，全球钢铁业通过扩张与整合，将出现数家近亿吨级规模的钢铁企业。全球钢铁业将由现在的“群雄纷争”逐渐转变为“一枝独大，多强争雄”的产业格局。虽然我国的钢铁产量和消费均列全球第一，但行业集中度不高，大而不强，弱化了国内钢铁公司的规模效应和行业对上游铁矿石的谈判筹码。因此，通过合并重组提高国内钢铁的集中度已经是已是迫在眉睫。宝钢作为国内最大的钢铁央企，自然要在其中担当重要角色，购并将加速企业的成长。

　　宏观调控与节能减排效益显现

　　据中国钢铁工业协会统计，原材料涨价、海运费上涨、节能减排、出口退税政策调整是影响今年钢铁行业的主要外因。

　　中国钢铁工业协会数据显示，2006年年末全行业在建项目计划投资总规模达6860．56亿元，说明盲目扩张产能的势态仍然存在，投资规模偏大，投资风险不断提高，特别是大批新增产能将要投产，更增加了淘汰落后产能的必要性和紧迫性。宝钢集团环境保护与资源利用部部长邹宽认为，钢铁企业有足够的动力发展节能减排的循环经济，因为可以大大降低成本。

　　邹宽介绍，节能降耗不是“赔钱生意”，它能给企业带来综合经济效益。比如很多企业不愿上的价格很贵的脱硫设施，在宝钢投产后，脱下来的硫成了生产水泥、涂料的上佳原料，让宝钢大大地赚了一笔“意外之财”。另外，宝钢目前还向国内其他企业输出节能、环保技术，尤其是宝钢的能源管理系统正被更多钢铁企业所接受，与其他钢铁企业相比，宝钢能源消费在总成本中低于行业平均水平的10％。

　　“对于钢铁行业的节能减排的调控措施也是多方位的，今年4月对钢铁部分产品出口退税政策调整就是从宏观调控的角度，来抑制钢铁产能的进一步增长。”华经纵横经济信息中心人士认为。

　　海通证券钢铁行业分析师刘彦奇接受中国经济时报记者采访时表示，“节能减排对于宝钢而言，其好处显而易见”。宝钢这类大型钢铁企业肯定可以达标，淘汰的对象是小钢铁企业和民营钢铁企业，这样一来，就可以腾出原材料等资源市场和产品市场。出口退税政策对于所有的钢铁企业影响都是一样的，增加了成本，虽然可以通过产品涨价来转嫁一部分，但仍然挤压了利润空间。2007年以来，干散货海运费大幅上涨，由原来的10多美元上涨到66美元，直接推高了铁矿石到岸成本。而且这一波涨价是成本推动型上涨，与前几年的需求推动型上涨还不同，价格下降的空间有限，而利润率空间则取决于需求。

　　固定资产投资增速大幅减缓及下游需求大幅减少也正是宝钢未来可能面临的风险。中信证券研究所周希增认为，宝钢受到海运费上涨冲击较小，因为的长单（ＣＯＡ）比例超过70％，不仅锁定了生产成本，也凸显了公司的管理能力。

　　跨区域兼并潮涌

　　“宝钢集团并购八钢更大的意义在于，开创了国内钢铁行业跨区域并购重组的先河。由于所有权、人事和人员安置等问题，以前的并购基本上都是在省内进行，国有钢厂之间的跨省市并购一直步履蹒跚。”兴业证券钢铁行业分析师孙朝晖告诉本报记者：“跨区域并购的难度主要是：一，地方政府态度；二，短期内人事问题，派驻新的管理层人员融合，目前主要采用的是利用原有管理团队。

　　继宝钢收购八一钢铁之后短短的几个月，在中国钢铁业出现宝邯共建、宝钢与包钢签订战略联盟框架协议、武钢战略重组昆钢等重大事件。

　　孙朝晖认为，钢铁领域跨区域并购浪潮的出现符合国家钢铁产业政策和全球钢铁产能集中的趋势。通过并购实现规模扩张和产业集中度的提高，一直是国际钢铁巨头的不二法宝，米塔尔和阿赛洛的合并，诞生了全球第一家钢产量达亿吨的钢铁“巨无霸”。而国内钢铁行业企业规模最大的也不过2000多万吨，国家钢铁产业发展政策已明确将提高行业集中度作为目标：到2010年排名前10位的企业集中度达到50％，2020年达到70％，而目前的集中度与2010年的要求还差15％。过去10年，通过大规模并购，全球钢铁资源垄断的局面已经形成，现在处于前一轮高潮过去暂时休整的阶段。基于我国经济高速增长带来的钢铁巨大需求以及产业集中度低的特点，国外钢铁巨头对国内钢铁行业虎视眈眈，通过整合力度一直想通过各种渠道参股或控股国内钢铁企业。如米塔尔参股华菱管线、阿萨洛欲入股莱钢、浦项有意太钢不锈等。

　　国金证券钢铁分析师周涛认为，中国钢铁业的并购重组可以产生地区的协同效应，形成价格竞争优势，比如鞍本之间的合作，而唐钢与首钢的合作同样也可以形成区域竞争优势，避免同业竞争。此外，还可以获得资源或者出海口。武钢战略重组昆钢，一方面可以获得昆钢在西南地区的铁矿石资源；另一方面，也可以打通西南通道，甚至可以打通东南亚市场。因为武钢地处中部地区，没有资源，也没有出海口。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。