股票简称股票代码总股本 本次公开 每股上市日期
发行股份 净资产
东方锆业0021675000万股1250万股 3.99元 9月13日
发行价发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构
8.91元29.98倍0.019%网下向询价对象配售和网上定价发行相结合广发证券
主营业务锆系列制品的研究、开发、生产和销售
□光大证券 江宇昆
东方锆业专注于皓的民用化合物研发和生产,其复合氧化锆(募集资金投入项目)凭借高品质、低价格迅速填补国内生产的空白。
技术优势是公司迅速成长的关键。公司以氧化锆为代表的新产品具有约50%的毛利率,其主要原因在于较高的技术壁垒,虽然国内各相关厂家均在努力研制,但公司在该领域率先打破国外厂家的技术垄断,并拟通过IPO将该产品的产能自600吨扩张至2300吨,推动公司迅速成长。
产品结构优化将提升公司的盈利能力。公司在传统产品的激烈竞争中仍能保持毛利率的稳步提升,这得益于公司定位高端,主要从事高纯、超细产品的生产。而随着IPO项目的逐步投产,高毛利的复合氧化锆产量将迅速提升,从而提升公司的整体盈利能力。
公司未来的毛利率和销售数量有望同时出现上涨,从而推动公司业绩快速增长。从企业的发展来看,上游涨价、竞争加剧和出口退税下调都未能改变公司毛利率稳步提升的趋势,抗周期性特征较为明显。给予公司08年40倍PE的估值较为合理,折合31.6元/股。
均值区间:27.61-30.86元
极限区间:24.00-38.50元
东方锆业(002167)
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。