北京首放：震荡加剧 个股机会凸显

    昨日沪指5000点上方具有相当强烈的支撑，回补了前期的跳空缺口之后，稳步走高，多空进行了激烈的争夺，最终以一根小阳线收盘。虽然成交量继续萎缩，沪市金额只有1500亿元左右，但是个股的活跃表明目前市场仍处于相当好的操作时间，投资者仍可继续加大对个股的操作力度。

盘中看，经过前日的个股普跌，昨日相当多的个股快速反弹，并没有出现太大的抛售压力，场外的增量资金继续逢低吸纳潜力品种，涨停个股大面积出现，而表现较弱的则是前期表现较好的指标股、权重股等。而且可以发现，上涨的大部分属于前期涨幅偏小的个股。因此，我们认为，热点开始转换，投资者要及时改变操作思路，应对震荡中的牛市利润。

　　焦点一：多方仍将不断地进行抵抗，中期调整过程多变。

　　在一个长达两年的牛市大背景下，由于长时间形成的赚钱效应刺激着投资者的信心，也就是说，即使技术面、基本面以及政策面等都出现了不利于牛市的因素，但上升趋势不会在短期内结束，投资者的信心能够极大地维持上升趋势的延续。而从本轮大牛市的运行过程来看，经常出现单日的暴跌，如2·27行情，甚至是短期的连续大幅下跌，如5·30行情等等，但每一次都被多方强有力的拉起，继续延续着牛市的格局。那么对于昨日的暴跌，我们认为，即使属于中期调整的来临，但多方仍将不断进行抵抗，盘中反弹，单日反弹甚至是阶段性反弹将不断出现，这就必然导致中期调整过程的复杂性和多变性。从纯粹技术上分析，如果昨日的反弹能够延续，那么近期沪指将有望再度冲击5300点上方，而如果没有得到成交量的配合，这种技术性反弹就会很快夭折，后市沪指仍将继续向下寻求支撑。

　　焦点二：补涨股开始进入活跃阶段，高价个股开始积累风险。

　　从盘面来看，昨日个股活跃度再度增加，涨停个股大面积出现，不仅有处于高位的有色、煤炭等板块个股，而且大部分是属于前期涨幅偏小的个股板块，如电力、能源，还有相当多的被市场认为是垃圾股的个股，都出现了不错的表现。我们认为，在5000点上方，补涨个股开始进入活跃阶段，虽然相当多的垃圾股向价值回归是一个正常的过程，但这个过程是漫长的，很少以直线跳水方式完成，期间会不断出现波动，技术性的反弹将不断出现，并且在目前的市场氛围下，相关的题材炒作也将会受到资金的青睐，从而个股也将出现较好的机会。而由于近期新基金的资金量较大，而处于不得不建仓的背景，因此，对于一些价值仍处于洼地的蓝筹高位品种，新基金仍有可能继续加仓买入，从而也会引发相关的行业板块的上涨，但是，对于一些处于绝对高位的个股，即使基本面再好，但在中期调整的作影下，也积累了一定的风险，是投资者近期重点回避的目标。

　　焦点三：逢高继续减仓规避风险，操作中规避追涨抢反弹的风险。

　　在上面我们得出了市场仍将继续调整的结论，那么作为投资者而言，应该采取怎样的策略来应对呢？我们认为，在成交量短期内快速萎缩的环境下，整个市场短期杀跌动能已经释放，也就是，大部分个股继续向下没有动能和空间，存在技术反弹的要求，但没有成交量则在很大程度上制约了整体反弹的空间，因此，反弹出局、反弹减仓或者是震荡减仓都是不错的策略，当然这是针对前期涨幅巨大的行业板块个股而言。而前期涨幅偏小的板块个股，因为近期没有上涨，虽然存在中期调整的预期，但仍没有下跌空间，其中部分品种仍将向上创出新高，也就是说，目前是投资者仔细甄别潜力个股的时机。具体操作中，尽量回避追涨的风险，尽量采取逢低吸纳潜力品种。

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