———中信国安信息产业股份有限公司分离交易的可转债发行网上路演精彩回放
中信国安信息产业股份有限公司副董事长孙亚雷先生路演致词
尊敬的投资者、尊敬的各界朋友们：
下午好！
首先请允许我代表中信国安信息产业股份有限公司对各位投资者参与本次网上路演推介活动表示感谢，对关心和支持中信国安发展的各界朋友衷心致意！
中信国安由原中信国安总公司（现中信国安有限公司）于1997年独家发起、采取公开募集方式设立，1997年10月31日公司股票在深交所上市。
目前公司股票是深证成分股指数、沪深300指数、深证100指数、巨潮100指数等指数的样本股。
近年来公司围绕资源优势战略，通过业务调整，形成以有线电视和盐湖资源开发为重点的业务布局。在有线电视业务方面，公司目前已投资19个项目，用户规模达到650万户，网络规模和用户总数居行业前列。公司在稳步发展有线电视网络基础业务同时，加大数字电视业务的推广力度，继南京完成城区70万用户的有线数字化转换后，合肥、长沙、武汉等地也相继开展整体转换有关工作，目前公司已发展有线数字电视用户约115万户。
在盐湖资源开发方面，公司所属青海中信国安科技发展有限公司负责实施的西台吉乃尔盐湖资源综合开发项目进展顺利。目前，年产30万吨硫酸钾镁肥生产线生产状况稳定；万吨级碳酸锂生产装置建成并投料试车成功后，目前边生产边调试；3万吨硼酸生产线已完成设计工作。为进一步提高资源综合开发效益，公司正积极进行镁盐系列产品的研究开发及工艺试验等工作，以形成镁盐系列产品的生产能力。
本次分离交易可转债的发行，将有利于公司调整资产负债结构，促进公司重点业务的快速发展。我们相信，随着有线数字电视业务的大力推进和盐湖资源产品产销规模的逐步扩大，公司的竞争优势将不断强化，盈利能力将稳步提高。
我们衷心地希望广大投资者能一如继往地关注和支持中信国安的发展，我们也将以加倍的努力为全体股东创造持续、丰厚的投资回报。
谢谢大家！
中信国安信息产业股份有限公司总经理孙璐先生总结发言
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
时间过得很快，中信国安信息产业股份有限公司发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券的网上路演推介活动就要结束了。
在这两个小时里，我们与广大投资者朋友借助网络平台进行了坦诚而又愉快的交流，大家提出了很多富有建设性的问题和意见，这些问题都体现了大家对中信国安未来发展的关心和支持。借此机会，请允许我代表公司全体高管人员向大家的热情参与表示最衷心的感谢！
会后，我们将对大家的建议和意见进行整理，把大家的智慧，应用到公司的实际工作中去。由于时间关系，我们此时此刻不能够更多地听取大家所关心的问题。但今后我们还将通过各种方式加强与投资者之间的互动交流，同时也希望公司股东和社会广大投资者能给予公司更多的关注与支持。
在此,我们还要感谢为这次成功交流而付出辛勤劳动的所有单位和朋友,感谢银河证券为中信国安本次发行做出的努力，感谢全景网为我们提供了良好的网络沟通平台。再次感谢所有帮助和关心中信国安的朋友，祝大家身体健康、幸福平安、万事如意！
中国银河证券股份有限公司副总裁李梅女士路演致词
尊敬的各位投资者和关心、支持中信国安的朋友们：
大家下午好！
首先，作为中信国安信息产业股份有限公司的本次发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券保荐机构和主承销商，中国银河证券向今天参与本次发行网上路演的各位来宾、各位投资者，表示坦诚的欢迎和衷心的感谢！非常高兴能够借此机会，与各位投资者进行网上交流！
中信国安自1997年上市以来，经过多年努力，已经基本形成以有线电视和盐湖资源开发为重点的业务布局。公司重点业务均为国家鼓励发展的产业领域，且处于行业发展的上升期，发展前景看好。
中信国安本次发行17亿元分离交易的可转债，债券募集资金拟用于投资建设有线数字电视项目和偿还银行贷款。认股权证行权募集资金拟用于青海盐湖资源综合开发项目。本次募集资金投向符合国家有关产业政策及公司发展战略，具有较强的可行性，募集资金投入后，将进一步提升项目收益水平，为股东带来更好的回报。
中国银河证券是目前国内综合实力最强的证券公司之一，我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务，让投资者分享中信国安的成长价值。同时，我们将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责，做好本次发行和后续的持续督导工作。
今天的路演中，我们将与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的提问，最后，预祝中信国安信息产业股份有限公司本次发行工作圆满成功，谢谢大家！
募集资金投向
问题：请问募集资金的主要用途是什么？
回答：本次募集资金包括发行募集和行权募集，其中发行募集资金170,000万元，行权募集资金不超过发行募集资金。发行债券募集资金拟用于投资建设有线数字电视项目和偿还银行贷款，认股权证行权募集资金拟全部用于青海盐湖资源综合开发项目。
问题：为什么选择武汉、合肥、长沙三个城市进行数字化转换？
回答：为加快数字化转换进度，公司采取了以点带面，逐步深入的方式，2006年率先在南京项目完成整体转换，转换用户70万，取得了较好的效果。在此基础上，公司计划2007年启动武汉、合肥、长沙项目整体转换工作？
武汉、合肥、长沙均为省会城市，经济相对发达，人均消费水平较高，有线电视增值业务发展潜力大，开展数字电视业务的基础条件比较成熟。同时，三城市均为国家广电总局确定的全国有线数字电视业务试点城市，并且得到当地政府部门的支持，具备进行大规模有线电视数字化转换的基础。
问题：用募集资金偿还银行贷款，每年可以节省多少利息费用？
回答：债券发行利率现在还不能最终确定，因此现在还不能准确测算。如果按照债券发行利率为1.2%、不考虑本次发行费用，结合公司现有长期借款结构测算，年可节省财务费用大约7000万元。
问题：募集资金投资的镁盐项目情况怎么样？
回答：西台吉乃尔盐湖是镁锂富集性盐湖，镁锂比高，具有巨大的资源开采潜力。由于采用了独特的生产工艺，公司在生产碳酸锂产品过程中副产出大量的粗氧化镁产品，目前生产1吨碳酸锂可副产大约6－7吨粗氧化镁。为实现资源的综合开发和循环利用，获得更大的投资收益，公司计划进一步开发轻质氧化镁、氢氧化镁、高纯镁砂等镁盐系列产品。由于镁盐产品的生产原料是生产碳酸锂的副产品，原料成本低，利润空间较大，竞争优势明显。
本次发行
问题：怎样才能有优先配售权？有优先配售权后是网上自动申购的吗？
回答：（1）股权登记日（2007年9月13日）收市后在登记公司登记在册的发行人全体股东享有优先配售权。（2）不能自动申购。
问题：配售时间是什么时候，怎么知道自己可以配多少数量？
回答：申购的缴款日为：2007年9月14日，上午9:30～11:30，下午13:00～15:00。原股东可优先认购的分离交易可转债数量上限为其在股权登记日收市后登记在册的“中信国安”股份数乘以2.17元，再按100元1张转换成张数，不足1张债券的部分按照登记公司配股业务指引执行。
问题：我现在持有中信国安的股票，想参与配售，应该如何操作呢？
回答：（1）原股东中无限售条件股东的优先认购部分通过深圳证券交易所交易系统进行，认购代码为“080839”，认购名称为“国安配债”；有限售条件股东的优先认购部分通过网下认购的方式在保荐人（主承销商）处进行。
（2）发行人原股东优先认购根据《发行公告》的发行价格和符合《发行公告》规定的认购数量，交足认购款进行认购委托。
（3）若原股东的有效认购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际申报量认购中信国安分离交易可转债；若原股东的有效认购数量超出其可优先认购总额，则按其股东证券账户实际可优先认购总额认购中信国安分离交易可转债。
（4）原股东持有的“中信国安”股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部，则以托管在各营业部的股票分别计算优先可认购的张数，且必须在对应证券营业部进行配售认购。
问题：请问最后定的债券利率为多少？权证首日开盘价格是多少？
回答：利率询价区间1.2%－1.6%,具体利率将根据网下向机构投资者询价的结果由保荐机构和发行人协商确定。网上申购的投资者只能被动接受网下簿记的利率情况。
权证首日开盘价格根据上市前一日的股价、历史波动率等有关参数计算确定。关于开盘参考价的确定程序如下:（1）主承销商根据历史波动率、正股前一天的收盘价、行权价以及无风险收益率等因素，计算一个参考价提供给交易所；（2）交易所根据自己的计算结果进行修正，确定开盘参考价。
问题：债券付息日是直接把利息打入股票账户吗？需要办其它手续吗？
回答：利息会直接打入股票账户，不需办其它手续。
问题：权证将来行权的时候是否需要持有债券和股票？
回答：权证将来行权的时候不需要持有债券，也不需要持有股票。
问题：分离债与可转债有什么区别？
回答：分离债的全称叫做“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”。与传统的可转债相比，分离交易可转债的特点就是实现了债性和股性的分离。它是一个债券和认股权证的投资组合，可以理解成买债券送权证。
问题：公司对本次发行后公司债券部分到期后应对保证偿债方面有什么措施？
回答：公司将主要通过以下措施确保履行相应的偿债义务：（1）以公司现有业务所取得的经营现金收入支付债券赎回款；（2）以本次募集资金投资项目建成投产所产生的经营现金收入支付债券赎回款；（3）维护并加强银企合作关系，保持充足的银行授信额度，进一步确保公司履行偿债义务。
经营与财务
问题：公司未来的战略规划是怎么样的？
回答：上市以来，公司逐步确立了比较清晰的业务主线和脉络，即重点从事具有独特资源优势、技术先进等核心竞争力的行业。近年来，公司围绕资源优势战略，通过业务调整，优化资产结构，形成以有线电视网络和盐湖资源开发为重点的业务布局，这也是公司未来的发展方向。
有线电视网络和盐湖资源开发业务均符合公司的资源优势战略。有线电视网络运营属于广播电视行业的专营业务，并实行“一市一网”政策，具有相对垄断的行业特性。公司目前开发的西台吉乃尔湖卤水蕴藏着十分丰富的锂、钾、硼、镁等高价值元素，具有很高的潜在经济价值，公司从事盐湖资源开发业务具有较强的资源优势。
问题：公司未来准备怎么发展有线电视业务？
回答：在有线电视业务方面，公司的主要发展思路主要有两方面：
一是继续扩大规模，通过用户数量的增长推动收入的增长。各地有线网络用户数每年都会有自然增长，若有线项目收购郊区县用户和企业联网用户等或新投资有线项目，用户增长速度将更快。
二是加快推进有线电视数字化进程。公司将主要根据当地的实际情况，综合考虑经济发达程度、用户消费水平等因素，采取以点带面、分阶段实施的方式开展数字电视业务。目前公司已发展数字电视用户约115万户。
问题：数字化转换有什么好处？
回答：有线数字电视业务开展后，一是有线电视收视费将有一定幅度提高。二是数字化转换实现了点对点的用户管理，用户收视费的缴费率能够有效提高。三是通过开展基于数字电视平台的各项增值业务，比如个性化专业收视服务、高清数字电视、互联网接入业务及大客户专线线路出租等业务，形成更多新的利润增长点。
问题：请介绍西台吉乃尔盐湖的矿产储量。
回答：经国土资源部矿产资源储量中心评审认定，西台吉乃尔盐湖卤水蕴藏着十分丰富的锂、钾、硼、镁等高价值元素，其液体储量分别为氯化钾2600万吨、氧化硼163万吨、氯化锂308万吨、氯化镁18597万吨，可作为长期稳定的资源开发基地。
问题：公司进行盐湖资源开发的竞争优势主要表现在哪些方面？
回答：（1）公司的盐湖开发具有资源优势。西台盐湖具有储量大、含量高、品种丰富以及多种有用成分共生的综合优势。
（2）公司在盐湖资源开发过程中，自主研发形成独特的工艺技术，申请了多项国家发明专利，形成了自主知识产权体系，生产的产品质量稳定、综合成本低，该套工艺技术优势明显。
（3）公司通过对盐湖资源的综合开发，大大降低了单一产品的成本，提高了市场竞争力；另一方面，综合开发大幅提高了资源开发的整体价值，提高了业务的盈利水平。
问题：公司盐湖资源开发的产品采用什么方式销售？
回答：公司的钾肥销售主要采取代理的方式，公司已经初步建立了以一级代理商为核心的覆盖全国的销售网络；在碳酸锂销售方面，开展与国际国内用户全面接触，进行市场开发工作。
问题：盐湖资源开发业务在交通运输方面有无困难？
回答：西台吉乃尔盐湖地处我国西部青海柴达木盆地，地理位置偏远，但经过多方努力，从目前情况看，产品运输能得到妥善安排：
（1）青海省政府给予了大力支持，315国道专门进行了改线，穿过西台吉乃尔湖区；
（2）青藏线的西宁—格尔木的铁路复线正在建设，规划中的柳格铁路（柳园到格尔木）也将经过厂区。
问题：公司如何应对发展过程中的资金压力？
回答：公司一直执行稳健的财务政策，负债率较低，现金流健康，公司具备较强的资金融通能力，包括间接融资和直接融资。这次我们发行分离交易可转债将为公司获取更低成本的长期资金，以更好地回报股东。
问题：公司及下属公司现在享有什么税收优惠政策？新税法出台后对公司有什么影响？
回答：2006年公司本部按15%税率征收企业所得税；公司主要子公司山东国安信息、北京北邮国安、中信国安通信等执行15%的所得税税率；国安信息科技执行7.5%的所得税税率；青海国安免征2006年4月1日起至2006年12月31日所得税。
新的所得税法出台后，公司也进行了学习和研究，但由于新的税收优惠政策、新税法的实施细则尚未正式出台，目前暂无法判断公司及所属子公司将要执行的税率情况，公司及下属公司将会积极争取新税法实施后相关的税收优惠。
问题：公司的偿债能力如何？
回答：（1）公司重点从事有线电视、盐湖资源开发业务，由于市场情况良好，货款回收及时，近三年经营活动产生的现金流量净额合计为13.00亿元，高于8.60亿元的同期净利润总额。充裕的经营活动现金流为公司的偿债提供了保障。
（2）由于本公司经营长期保持稳定，盈利稳步上升，在各银行中建立了良好的信誉，融资渠道通畅。截至2006年末，公司取得的尚未使用的授信额度达9个多亿，为公司的偿债能力提供了进一步的支持。
（3）公司与供应商保持着良好的关系，良好的信誉也一定程度上增强了偿债能力。
公司治理
问题：公司的内控制度是否有效？
回答：本公司的内部控制制度涵盖了法人治理结构、财务会计、审计监督、投资决策、人力资源和内部机构权责、员工绩效考核等重大方面，形成了一套完整的内部控制体系。从实际执行情况来看，效果良好。
问题：公司如何完善法人治理结构的？
回答：（1）按照《公司法》、《证券法》和有关法律法规的要求做好公司的建章立制工作，建立健全了公司一系列规章制度，并严格实施；
（2）按照现代企业制度的总体要求，建立和完善法人治理结构，股东大会、董事会、监事会和经理层各司其责，有效制衡；
（3）坚持规范运作，严格遵守信息披露规范，信息披露及时、准确，有效保障股东尤其是中小股东的知情权，切实保护股东利益。
问题：公司对规范公司的关联交易行为有什么措施吗？
回答：在关联交易过程中，公司与关联方的交易均以市场公允价格为定价原则，按照《公司章程》规定的程序和权限由董事会或股东大会做出决议，关联股东回避表决，独立董事对重大关联交易进行了事前审查，并发表独立意见，认为关联交易遵循了公平公正原则，决策程序合规合法。
问题：您对投资者关系的维护怎么看呢？
回答：在资本市场越来越来市场化的今天，投资者关系显得越来越重要。进行投资者关系管理是公司在资本市场的一种营销行为，对于公司价值的实现，再融资的实施以及重大收购兼并的实行具有重要的支持作用。
（文字整理：陈静）
嘉宾介绍
中信国安信息产业股份有限公司副董事长孙亚雷先生
中信国安信息产业股份有限公司总经理孙璐先生
中信国安信息产业股份有限公司副总经理兼董事会秘书廖小同先生
中信国安信息产业股份有限公司总会计师吴毅群先生
中国银河证券股份有限公司副总裁李梅女士
中国银河证券股份有限公司投资银行总部副总经理刘宁华先生
（来源：证券时报)
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