风华高科：元器件产业产业龙头 大股东重整带来机遇

机构：世基投资
煤炭、钢铁、房地产、银行等主板块的持续走强，显示机构做多力量，可见从宏观趋势出发，未来业绩增长更具确定性的板块将是资产的核心配置品种。据多家国际权威机构预测，今年全球电子信息产品市场增速将达4%以上，特别是3G手机、平板电视、多核计算机等都将保持两位数增长，同时今年为国内奥运建设的关键一年，新一代移动通信系统建设即将启动，数字电视转播也将逐步推广，给元器件产业带来新的发展动力。

建议投资者关注全球八大片式元器件制造商之一的风华高科。.

风华高科（000636）：2007年公司荣膺第20届电子元件百强企业第二十名。公司是我国最大的新型元器件、电子元器件及电子基础材料的科研、生产基地。主要产品积层陶瓷电容产量在国内企业中排名第一。公司主导产品包括片式多层陶瓷电容器(MLCC)、片式电阻器、片式电感器、软磁铁氧体磁芯等订单饱满，主导产品产能已满负荷运转，部分产品供不应求。上半年，公司电子元器件产销量分别比上年同期增长24. 67%和19.42%，均创历史新高。其中主导产品MLCC、片式电阻器、片式电感器销量分别同比增长11. 82%、25.67%、53.22%。公司实现利润总额为9,531.35万元，同比增长78.82%，实现净利润为8,400.11万元，同比增长102.39%。由于电子元器件市场需求一般表现为下半年好于上半年，公司预测2007年前三季度业绩增长达到150%——200%。

近三年来，公司每年投入6000万元以上，实施上百个技术创新项目，共计申请专利46项，已获授权31项，这些成果达到国际先进水平、填补了我国空白。2007年5月，由美科、韩国phoenix和子公司新宝华三家公司合作的首台AOI设备在新宝华正式投入生产并且组装成功。这是国内首台通过引进国外先进技术在国内生产的AOI设备，标志着美科和新宝华正式进入AOI领域，成为国内第一家生产高精度在线检测设备的厂家。AOI检测设备是利用电子计算机对电子元器件进行检测，替代用人工检测焊接质量的高精度在线检测设备，有利于提高精度电子元件的品质控制和管理水平。据了解，目前用于高精度自动化的在线检测设备，日本、韩国、美国等国外品牌占据了中国绝大部分市场，而国内几乎没有同等水平的设备与国外厂家抗衡。公司有望在该领域获得不菲的份额。

公司是民安期货第一大股东，民安期货是经中国证监会批准的大型期货经纪公司，随着股指期货的即将推出，期货公司将迎来历史性的发展机遇，而风华高科的期货股权投资收益也将迎来爆炸式的增长。同时公司大股东风华高新科技集团因不能清偿到期债务，被债权人申请其破产还债，风华集团计划通过重整化解债务危机。公司重组潜力极大。二级市场上，该股自7月2日以来已经走出明显上升通道，近2周回抽前期5月29日的高点13.49元，20日均线附近连收两阳，有望止跌继续上行。(余炜)

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