银座股份：分享配股权益 “增持”

　　事件：公司配股于9月11日获批。

　　点评：根据与公司沟通，我们预计公司配股（10配3，所有股东包括大股东均以现金认购）将在2007年9月底或10月初即可落实，预期其配股价应在20-22.36元之间。相对于其他零售公司，公司具备高成长性和由此带来公司股本规模快速扩张性这一双重特性，因此更值得我们青睐。我们预计2007-2009年，公司配股摊薄后的EPS分别为0.65元、0.85元和1.25元。公司配股除权后的合理估值为43.91-46.03元，维持对其的“增持”评级。联合证券

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