格林斯潘承认失察次贷危害性

　　美国联邦储备委员会（FED）前主席格林斯潘日前在接受美国ＣＢＳ电视台“60分钟”节目时首度承认，尽管他在离任前夕已经对美国次级抵押贷款问题有所察觉，但未能及时认识到问题的严重性。

　　次贷危害性超出预料

　　现年81岁的格林斯潘曾任美联储主席达18年之久，2006年1月卸任，他辅佐了四位美国总统，带领美国实现了长达10年的、创纪录的经济持续扩张，并成功抵御了一系列危机，因此被很多人认为是美国经济增长的重要功臣，甚至有人称其为“美国历史上最伟大的联储主席”。

　　但是，自次贷危机爆发以来，格林斯潘在任期间实施的一些政策也开始招致批评。一些分析人士称，正是格林斯潘的持续降息政策为次贷危机埋下了种子。

　　定于9月16日播出的美国ＣＢＳ电视访谈节目中，格林斯潘首度承认，在任期间他已经发现次级抵押贷款市场存在问题，那些选择浮动利率贷款的借款人很有可能因为利率上调而面临还贷困难。但是，他当时并没有认识到问题的严重性。

　　格林斯潘说：“我当时也了解到了一些次级抵押贷款的问题，但我确实没有意识到这种融资行为的严重后果。大约到了2005年末或2006年初，我才意识到这个问题的严重性，更没想到它会引发如此大范围的市场震荡。”他也承认，自己在任期间没有为解决这一问题采取什么合适的措施。

　　格林斯潘辩解道：“不能仅仅因为我们已经发现这个问题就苛求于我们，毕竟作为银行监管者，我们很难对这种行为采取什么限制措施。”

　　他还对美联储在2001-2004年之间的降息措施进行了解释，他认为，作为中央银行，美联储的职责是保持银行系统的活力，使美国经济正常运转，这也是当时保持长时间低利率的重要诱因。

　　分析人士称，自2001年初以来，美联储为克服网络泡沫破灭、“9·11”恐怖袭击事件等一系列问题带来的负面影响，相继13次下调利率。降息政策确实发挥了刺激经济增长的作用，但同时也助长了房地产泡沫的形成和膨胀，并最终导致房市泡沫破灭和次贷危机爆发。

　　此外，格林斯潘在任期间鼓励浮动利率抵押贷款，也为次贷危机埋下了隐患。随着2004年到2006年间美联储17次加息，抵押贷款借款人的负担大幅增加，导致借款人逾期还款和丧失抵押品赎回权的比例显著上升。目前，美国大约有200万次级抵押贷款借款人因利率升高而无法还贷，有可能被借款人“扫地出门”的尴尬境地。

　　斯坦福大学教授约翰·泰勒、加州大学洛杉矶分校教授爱德华·林默等知名经济学家批评美联储在应对美国房地产泡沫时失策，特别是长期保持利率处于低水平，从而丧失了对贷款的有效监管。

　　称赞伯南克危机处置出色

　　格林斯潘对美联储现任主席伯南克在这场次级抵押贷款危机中的表现予以称赞。次贷危机爆发后，很多人指责伯南克未能及时认识到危机的严重程度，且没有做出足够有力的回应以保证美国经济持续增长。但格林斯潘却认为，伯南克"做得非常出色"。

　　当被问及如果自己处于伯南克的位置上，是否会像2001年到2003年间那样大幅度、迅速下调基准利率时，格林斯潘表示，目前的环境与当初他实施降息的时候已有所不同。当时美国通货膨胀问题日趋缓解，美联储可以在不必担心通胀压力上升的情况下实施降息，“而现在你不能再这么做了……我不确定（如果今天我是美联储主席）会不会采取（与伯南克）不一样的做法”。

　　9月6日，格林斯潘在华盛顿出席由学术期刊《布鲁金斯经济活动报告》主办的晚会时向若干经济学家发表讲话说，过去七周所见证的市场动荡在许多方面都和1998年的对冲基金风暴、1987年的股市狂跌和1907年的金融业恐慌十分相似，与1837年因地产滑坡引发的经济危机似乎也有相同之处。

　　但美国宏观趋势分析公司（TrendMacrolytics）投资总监唐纳德·卢斯金对格林斯潘在处理股市危机时的对策也提出了批评，唐纳德指出，在1987年股灾和2001年的“9·11”恐怖袭击后，格林斯潘的确迅速做出了降息的决定。但美联储此举并非因为市场本身发出了求救信号，而是美联储认为这两次受公众高度关注的重大事件极有可能会抑制整体的经济活动。