银华投资：面临方向选择

机构：银华投资
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周二两市大盘早盘出现震荡调整走势。由于股指连续上涨了4个交易日，短线获利筹码较多，略为高开后沪指就快速下跌，在跌破5400点后逢低买盘开始活跃，指数快速止跌企稳，并围绕昨日收盘点位展开震荡，但权重指标股走势较弱对股指拖累明显。

板块方面，电力、外贸、有色、运输物流和旅游酒店等整体涨幅居前，而钢铁、房地产、银行、机械等处于调整。就个股来看，两市涨跌家数相近，抛售压力并不大，但前期涨幅较大的个股获利回吐的迹象明显，而具备资产注入、资产整合预期的板块个股处于涨幅前列。

整体来讲，加息兑现后，市场在作多惯性的推动下大盘尝试向上拓展空间，不过，管理层调控流动性的决心已显现。在上调存款准备金率、发行特别国债及红筹股加速回归等组合拳的共同作用下，后市大盘面临的压力将逐渐增大，同时，上证指数上攻突破5400点后多空分歧进一步加大，在继续创新高过程中风险进一步集聚。短期来看，大盘面临方向选择，要么继续上攻产生新一波行情，要么向下调整养精蓄锐。我们更倾向于后者。操作上，建议继续保持谨慎，以短线进出为宜。预计估值较低、成长性更好的板块和个股将受到市场青睐，投资者应继续关注有业绩支撑的优质股，等待低吸的良机。

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