大摩投资：大盘振荡 热点轮动

机构：大摩投资
大摩投资 大盘震荡，热点轮动

昨日大盘拉出中阳线之后，今日不没有再接再厉，而是在创新高后出现了较大程度的震荡，收盘以十字星报收，显示出市场稳健格局。

从盘面来看，继钢铁之后，电力类个股出现了整体性的大幅补涨，其中一批蓝筹类的电力股如申能股份、华能国际、粤电力A、国投电力等的涨幅都在7%以上。

对于该板块今日的表现而言，我们认为，一方面是股价中期走势远落后于综指之后的内在补涨要求；另外，今日消息面上有关"国家发改委昨天分别上调山西和内蒙古部分电厂电价"，无疑是今日电力板块受到正面推动的一大刺激因素，这或许引发市场对未来更多区域电力价格上调的较强预期。而从股市角度来看，电力板块本身具有绩优蓝筹、价值投资的特征，特别是一批大中型电力类公司都背靠国内五大发电集团或两大电网集团，在央企整合的政策推动下，电力板块同样也是优质资产注入、乃至整体上市的一大重要群体。

除了电力板块今日异军突起外，市场尚有一些零星热点，有色金属板块依然保持强势，象其中具备黄金、铝等主要强势金融品种的个股更是持续保持强势。新能源板块也创出了指数新高，封闭式基金今日板块整体走势也较强，走势强于大盘。而随着十一长假的来临，旅游酒店板块中的一批风景区类个股同样出现强于大盘的资金集中参与迹象。相比之下，钢铁板块在上周以来持续拉升后今日出现了高开低走的整体回调行情，其中象济南钢铁、广钢、马钢等调整幅度都比较大，总体来看，近期板块热点轮动迹象开始显示，投资者在操作时应注意短中线的波段操作。

对后市趋势的判断，成交量依旧是关键。量在价先，最近几个交易日如能放量，则对市场就谨慎看多，因此就短线而言，沪指在强势突破5400点一带之后，短期有望挑战5500-5700点。但考虑到中期趋势，由于政策面以及资金面均面临不小压力，以及连续加息的叠加效应，必将影响到银行与股市之间的资金流向。量能在后市是否能够维持较长时间的持续放量态势，值得怀疑。因此在后市的中线操作中保持谨慎是必要的，市场的中期风险不容忽视。综合而言，建议快进快出，注意把握个股节奏，同时也需要对仓位进行适当控制。

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