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提前“冲浪”港股“淘金”与风险并存

  “港股直通车”的暂时缓行,让之前众多跃跃欲试的投资人有了可以向“先行者”讨教经验的机会。事实上,对于那些常年往来于香港和内地的人而言,投资港股已经不是什么新鲜事了。普通的内地投资者,在很早前就通过各种方式在香港开户投资股票,尤其在港澳自由行开通后,很多人靠香港自由行带出的外汇在香港开户炒股。


  只不过他们的投资渠道与日后推出的“港股直通车”相比,多了那么些曲径通幽的意味,而且更有了几多“尝鲜者”的味道。

  案例一

  “淘金”与风险并存

  林晔:要先懂游戏规则

  坐在电脑前看盘操作的时候,林晔说当年念大学的时候并没有想到自己有一天真的要来投资港股。10年前,作为金融专业的学生,林晔并没有像很多注重“理论结合实践”的大学生那样投身股市,而是安安静静地读书。而今,在A股市场已经“搏杀”很久的她,终于在朋友的“鼓动”下,做了一回港股投资的“尝鲜者”。

  “我是今年8月中旬才入市的。”和那些早就先知先觉投资港股的人相比,林晔觉得自己已经不算是“尝鲜者”了。虽然之前因为办理开户手续比较复杂而迟迟没有动作,但是半年来一直关注港股市场的她,终于在8月中旬港股开始跌的时候入了市。“之前一直有关注市场变动,因为那天恒指一度跌了1200点,所以觉得是一个比较好的进场机会,于是就在两万点附近入市了。”

  因为生活的城市在深圳,林晔的开户问题其实并没有她之前预想的那样复杂。由于香港是代理人持牌制度,内地是中央结算制度,在香港开户买股票都是给投资者一个投资账户,但是内地的钱不能直接汇过去,因此资金的汇入是个问题。林晔的操作方式是:先在某券商香港分公司开个户,然后就可以利用各种渠道把资金打到账户上。“通过正式的渠道做的话,可以利用一些银行香港分行开通的中港通业务,只要在香港分行开户办理中港通的卡,就可以两地转账了。”

  开始投资后,因为之前一直关注的缘故,加上原来学习金融的功底,林晔感觉自己操作起来还是比较顺利的。“入市之初,我买了中石化的认购权证和中国国航的股票,后来权证翻番,国航涨了又跌了。”经过一个月,林晔所买权证的收益几乎翻倍,加上国航股票的收益,短短一个月,她的收益已经达到了60%。入市时的10万资金,也变成了眼下的16万。

  别看收益不错,但是林晔却说自己的60%带着不少运气的成分,虽然她觉得自己的进场时间选择得不错,不过谁能预料到自己进入的时候就是最低点呢?“我那天是早上买的,结果买进之后恒指下挫了五六百点呢。”一开始操作的时候,林晔觉得自己其实也把握不了市场的走向。

  而投资权证,更是需要一定的基础才能操作。“没有基础的人,很难投资香港的权证。”林晔觉得必须是一个对权证有很好了解的人,才算有资格入市“淘金”,毕竟投资权证的风险太大。“在内地市场,权证是公司发行,券商可以创设,港股市场则是有专门坐庄的机构发权证,每只股票都有好多不同价格行权比例和到期日的权证,非常复杂,而且每个权证价格计算条件都不同,稍微看不懂,就可能带来很多损失。”所以,对风险的把控非常重要。不懂的话,切不可贸然进场投资。

  投资心得:

  林晔的观点是,投资港股,一定要懂得当地市场的“游戏规则”——如何进行买卖、交割、设置止损盘等等知识,都是入市前必须学习并掌握的。

  此外,还要有自己的观点和判断,比如不可以盲目跟随市场上外资投行的观点来进行操作,“他们经常一边唱空一边买入”。当然,内地市场上如今特别看重两地股票的差价,有很多观点就是要利用折价率来炒港股,林晔觉得这些观点也有偏颇之处,她觉得折价率也不是可以迷信的东西,在选择股票的时候,她的标准是“买低估的股票,而且要前景明朗,当然,很多自己不懂的就不碰。”当然,投资的成本也需要好好控制。尽管港股投资的成本相对A股市场而言较低,但是频繁进出也是不妥当的。林晔的建议是,投资港股,尽量以做中线为主。

  最后,就是设置自己的止损心理价位,林晔把自己的止损点定在的15%,“这是很多香港投资网站都提到的标准,呵呵,我就照搬好了。”

  案例二

  注重时间效应后的收益

  张皓:沉住气“价值投资”

  “一千个人眼里,有一千个哈姆雷特。”投资股市与观众进行艺术再创造一样,不同的人,有不同的情况,投资理念、投资方式……也就变得千差万别了。

  张皓和林晔不同,平时工作繁忙,“工作的时候忙得连看盘的时间都没有,更别说具体操作了。”因此张皓说自己在港股投资方面,完全是一个“价值投资”的积极支持者。不过,崇尚价值投资,张皓其实也是经历了一番过程的。

  张皓说自己很早就有了投资港股的想法,但是因为远在上海,一直迟迟未有行动。直到去年去香港,才有机会开了户。但是账户虽然开通了,张皓因为工作太忙,也没有顾得上真正实施自己的投资计划。

  “直到今年内地A股发生"5·30"暴跌之后,我才觉得自己应该把一部分资金投入到港股市场去。”于是,6月份的时候,张皓把父母交给他的积蓄都投到了港股市场。

  按照最初开户时候的想法,张皓其实并不想做“价值投资者”,他只想买几只“仙股”,“就是那种价格已经低于1元,只要几毛钱甚至几分钱的股票。”然后用做短线的方式赚钱。但是之前在国内A股市场的操作经验和其他朋友的建议,让张皓放弃了最初的想法。

  “当初从朋友那里听到了建行可能要A股上市的消息,所以最初投资的时候,选择了购买建行的股票。入市的时候,价格是4.6元。”当然,除了建行的股票,张皓也决定选择一些其他的蓝筹H股,“就相当于自己做一个投资组合,其实跟基金投资也差不多。”

  自从把自己的投资思路转变了以后,张皓投资港股的方式也与最初有了变化,“我差不多每天都是只看看收盘价,对于投资收益的要求也不高,只要能够跑赢CPI就可以了。”结果,投资心态一好,张皓的投资收益居然也变得不错,从6月份入市到现在,单是建行的股票就涨到了7.5元,“中间虽然也有涨跌,但是现在的收益也不错,达到了60%以上。”

  也就是因为决定要做长线投资,张皓说自己平时的操作很少,一个月顶多买卖一两次,每个交易日也就是在下班后看看收盘价,“做长线投资,只要认定公司的业绩向好,就不要考虑其他太多的因素,不要过于在乎股价的涨跌,时间一长,股票的价格就会体现它的价值所在。”

  随着盈利的增多,张皓已经开始规划自己在年底如何再对资金进行调配。原来的成本资金,他准备再购买一些其他的优质股票,“比如汇丰、港交所、中石化的股票”;然后再用盈利的部分资金买一些港股市场的基金;不过,“仙股也还想稍稍投资一下,感受一下不同的投资体会。”

  投资心得:

  张皓说自己赚钱的秘密很简单,就是“沉得住气”。只看收盘价的习惯,让他不去在意股价的一时涨跌,而是注重其在时间效应后的收益,“投资收益不能从短期来看,必须把资金的收益放到一个较长的时间段来看才比较科学。”

  尤其是对于那些金融知识不多,对港股市场了解不够的投资者而言,张皓觉得最重要的是要把市场风险控制好。“就好比股市是一潭深水,刚入市的时候你顶多能够看清50米以内的东西,但是即便你努力学习一段时间,可能看到的也就是100米。不要奢望自己可以完全了解市场,只能控制好风险。”而控制风险的最好方式,就是进行“价值投资”。

  “要买业绩优良的股票,不要设止损点,绝对不割肉,时间一长,收益就自然体现出来了。”但是如果收益达到了一定的程度,也就是自己的“止赢点”,就该获利了结了。

  具体到投资品种,张皓觉得自己还是看好那些金融类和资源类的股票,“毕竟金融企业是能够反映社会平均盈利水平的。”

  小贴士

  港股市场部分投资品种:

  权证在H股市场分为股本权证(公司认股证)和衍生权证(备兑权证)。一般而言,股本权证没有杠杆比率;而衍生权证有4到8倍左右的杠杆比率。股本权证的发行人为上市公司,标的证券是对应的公司股票;而衍生权证的标的证券不仅可以是个股,也可以是股价指数等。

  牛熊证于去年6月12日由港交所新引入,是牛证(看好后市)和熊证(看淡后市)的合称,是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生产品的牛熊证也是一种具有杠杆作用的投资产品,投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产的价格表现,而牛熊证与权证最大的不同就是它有“强制赎回机制”。

  股票挂钩票据是一种预估投资产品,投资者在购入时等同间接沽出正股的期权。若正股价格变动如投资者所料,便可赚取预定回报;若变动与预测相悖,则要蚀掉部分甚至全部本金。

  单位信托及互惠基金是指向投资者发行基金单位,把投资者的资金集合后投资于不同类型证券的组合。

  “尝鲜者”港股投资小经验

  港股行情何处看?

  内地的同花顺、钱龙软件都可以看到港股行情,而且比较符合内地投资者的习惯。不过要看即时行情需要交费,可以免费看的是点击报价,一个月可以看500次。还有延时行情可以看,同花顺和钱龙都有延时行情看,100万以上规模或者400万以上成交量就免费看即时行情,达不到要求的投资者就只能交费看即时行情。

  港股投资如何开户?

  港股开户只需提供身份证和居住地址证明(香港证监会要求港股投资者必须提供现居住地址证明,以此保证投资者能够收到证券公司邮寄的资料。

  居住地址证明可使用:水电单、电话单、燃气单、基金对账单、保险对账单、信用卡对账单等代替。前提是单据必须为机打单据,而且要有客户名字、地址,且在三个月以内),然后签署一份资料表格即可。随后,开户券商会帮助客户开设港股交易账户,并帮客户在相应银行开设资金账户;客户收齐上述资料后就可进行港股买卖了。

  在哪里开户比较好?

  最好在银行或者中资券商那里开户,香港大多数都是在银行开户,因为香港没有股东代码一说,都是代理人持牌。

  港股资讯在哪里看?

  一般香港的财经网站都有港股资讯看,最为著名的是阿斯达克,网址是:http://www.aastocks.com/chi/default.asp。

  港股权证有哪些特点?

  内地的权证不是美式权证也并非欧式权证,可以说叫做百慕达式,美式权证在有效期内任何一个交易日都可以行权,而港股市场全是欧式权证,到期支付现金的。并且越是大盘股,权证越多,最多的就是汇丰、中移动、港交所、中石油、建行等股票的权证,庄家有很多,基本上法兴、荷银、花旗、比联这些大行都发了好多权证。这是法兴的网站(可以查到所有的权证):http://hk.warrants.com/ch/home_c.cgi。

  AH差价不宜盲目比较

  目前,A股和H股之间存在的高达90%的巨大价差,是吸引内地投资者蠢蠢欲动的重要诱因。睿信投资管理公司董事长李振宁在分析“为何A+H股在A股市场的价格相对较高”时表示,这主要是因为人民币在资本项目下不能自由兑换,像长江实业、汇丰银行这类在纽约交易所和伦敦交易所同时上市的股票,它们两地股价差异就非常小。

  “港股直通车”即将推出的消息公布后,多数股民认为A+H股在两地的价格差异将是他们进入香港证券市场的基本选股依据。但分析师指出,H股的买卖方式、资金流动风格和A股有很大差异,而且每只A+H股在两地的市值完全不同,所以A+H股在两地的价格差异情况可以作为一个投资参考条件,但不能成为买入的唯一考虑因素。

  直投间投各有利弊

  事实上,同样从资金全球配置这一角度出发,到底是亲自操盘加入“港股直通车”行列,还是选择间接投资形式的QDII产品,也是当下许多境内人士考虑的问题。

  从机制的成熟度而言,H股市场对比与A股市场存在着自身的完善性优势。但对于内地投资者,更重要的是认清入市港股存在的风险。首先,两地监管和交易规则有巨大差异。由于不设每日涨跌停板限制,投资者一旦选股不慎,可能受到较大损失。其次,香港股市属于完全开放状态,有着很高的国际关联度。美国次债风波对其的影响就是一个很好的例证,而同期内地股市几乎未受什么牵连。第三,港币对人民币汇率早已跌破了1:1,因此汇率问题也是不得不考虑的一个因素。还有,国际游资行为模式、做空机制、各种信息的不对称以及新股经常跌破发行价等,都是内地投资者需要研究和规避的风险。

  值得注意的是,各大银行及南方基金管理公司推出的QDII产品,大多不是直接投资境外股票,而是投资于境外股票型基金。这样做可以避免支付高额“学费”,因为境内机构同样缺乏境外投资的实战经验。近期中国银行董事长肖钢也对两种投资方式作出评述,他认为投资港股确实需要一定的资金实力和较强的风险承受能力,那些资金较多且投资经验丰富的人可以选择直接入市港股,而资金较少的一般投资者不妨通过QDII产品让资金间接出海。(金苹苹) (来源:《上海证券报》) 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:王燕)
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