南京银行：估值合理调整充分

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　　□国海证券 王安田

　　
　　
　　以工商银行为首的银行股昨日尾盘的反弹，成为大盘最终翻红的最重要力量。预计大盘短线在银行股带动下，有继续走高的潜力。这就意味着，当前最值得关注的当是银行股。而在所有的银行股中，我们发现周二表现最强的当属南京银行。根据强者恒强的市场规律，建议后市对该股给予重点关注。

　　
　　银行股将带动大盘继续走高

　　
　　我们认为银行股周二尾盘发力，并有望带动大盘继续走高，主要基于四点原因：（一）银行股是人民币升值周期中最具投资优势的板块之一。人民币近期升值再度加快，作为最受益板块，当有所反应。（二）股指期货临近，银行股的战略价值突出。股指期货日益临近，那么作为最大权重板块的银行股定会受到重视。大盘银行股上涨，则加速小盘银行股的价值发现，进而带动整个板块上行。（三）银行股调整充分。工行8月13日至今下跌超过8%，而同期大盘上涨12.5%。即近期工行落后大盘涨幅超过20%。（四）北京银行和建设银行发行上市。北京银行和建设银行发行时，得到投资者大力追捧，冻结资金纷纷刷新记录，这种现象在一定程度提升了银行板块的价值发现行情。

　　
　　高速成长 估值合理

　　
　　南京银行基本面良好，在当前大盘环境下，其估值优势合理，而技术上正处于新一轮行情的启动点。南京银行成立于1996年2月6日，是继深圳、上海、北京后成立的第四家城市商业银行。公司2006年实现净利润5.95亿元，比上年同期增长61.95%，预计上市后将加速成长。巴黎银行是公司第二大股东，与巴黎银行的战略合作提高了公司的治理和运营管理水平。

　　
　　当前市场平均动态市盈率已经超过50倍，一般情况下，次新股的估值通常会溢价二成。南京银行作为受益人民币升值的高成长小盘银行股，理论上可获得更高溢价。该股2007年中报摊薄每股收益0.20元，对应市盈率54倍，目前估值合理。

　　
　　调整充分 即将启动

　　
　　南京银行7月19日上市，至9月18日，一共经历43个交易日，成交均价在21.69元左右。经验上，主力策略建仓的成本，一般比均价约高5%，周二该股收盘于21.59元，即目前价格仍处于主力成本区以内。

　　
　　新股上市热炒是今年以来市场的突出特点。在一些主力通过打压吸筹建仓与技术修复后，往往会出现较为可观的上涨行情。南京银行上市后连续快速上涨，特别是7月25日，该股缩量封于涨停，此后的成交量一直显著低于上市前三天的成交量。8月2日，该股在最高上摸25.12元之后，出现连续回调。经过长达一个月的单边下跌，该股整理相当充分，其下跌时量能明显减弱。当前KDJ在低位金叉且呈双底形态，周二量能温和放大，新的上涨行情或将启动。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。