漳泽电力 投资收益提升估值水平
长江证券研究员邹振松、葛军和李兴认为，漳泽电力是华北电网的龙头发电企业，受短期煤炭供应趋紧及煤价持续上涨的影响，公司电力主业的盈利能力处在阶段性低点。未来随着高效大容量机组的持续投产及内部管理提升，公司业绩将显著增长，而潜在的第三次“煤电联动”亦将大幅提升公司盈利能力。
给予“推荐”的投资评级。
研究员认为，作为受到实力股东支持的区域电力龙头企业，漳泽电力储备项目丰富。年内内蒙达茂旗风电将有部分机组投产，2008年内公司在建的两个风电项目全部投运贡献利润，作为国家产业政策支持的新能源，公司的风电享受超过当地上网电价约0.25元的加价。
同时，公司参股40％的华泽铝电项目，是实力股东将其资源优势发挥到极致的结晶，成本优势使该项目拥有远高于同类企业的盈利能力，07年下半年开始，该项目贡献利润甚至超过了电力主业，未来在双方股东的大力支持下有望演变为A股市场上的铝业新贵，巨额投资收益和纵向一体化战略可支撑公司业绩高速增长。
赣粤高速 参股公路是增长动力
赣粤高速 主营高速公路的经营管理，控股和参股的高速公路都在广东省境内，总里程604公里，权益里程197公里。东方证券研究员陆从珍认为，公司业绩有望一直维持增长。给予公司“增持”的投资评级。
由于车流量的持续增长以及在过去几年不断收购道路权益，公司业绩一直维持增长，2004－2006年的净利润分别为2.28亿元、3.25亿元和3.31亿元，每股收益为0.182元、0.258元和0.263元。2007年上半年，在05、06年撇清不良资产的基础上，公司业绩有了大幅度的提升，净利润上升66.5%至2.79亿元，每股收益0.22元。
除持有广佛公司和佛开公司75％股权外，公司还参股多条公路，包括广惠高速30%、惠盐高速33.33%、广肇高速、广肇一级公路25%、京珠高速广珠段20%、茂湛高速20%和江中高速15%。尽管公司在这些道路的持股比例不高，但权益的高速公路里程达到125公里。超过公司在广佛和佛开的权益里程72公里。参股公路在过去的车流量增速远远高于广佛和佛开高速，已经成为公司主要的利润增长点。尤其在广佛和佛开均将扩建的未来两年，参股公路是公司利润增长的主要来源。
厦工股份 盈利预期有所提高
厦工股份 自2006年8月实施一系列改革和整合以来，在控股股东的支持下，业务加速发展。上半年公司收入和净利润分别同比增长33%和173%，同时毛利率有了显著提高。根据非公开增发方案，公司拟增发不超过6500万股，募集资金约4.3亿元。资金主要投向包括驱动桥及变速箱技改项目、液压挖掘机技改项目、小型工程机械技改项目。银河证券研究员鞠厚林给予公司“推荐”的投资评级。
驱动桥及变速箱技改项目，将使公司驱动桥及变速箱的生产能力由15000台套扩大至30000台套，提高公司主机产品的自制率，而且延长了公司的价值链，提高公司的盈利能力。项目建成销售达纲后，新增收入和利润总额分别将进一步提高。
液压挖掘机技改项目，将使公司挖掘机的生产规模由500台扩大到2000台，从而实现挖掘机生产的规模化。项目建成销售达纲后，公司将新增收入和利润总额也将显著提高。
小型工程机械技改项目，将使公司的小型工程机械的生产能力由1200台提高至4000台，快速形成市场能力，满足市场需求。项目建成销售达纲后，公司新增收入和利润总额有望快速增长。
宝钛股份 产能将大幅释放
中投证券研究员张镭和杨国萍认为，目前航空和军工等高端钛材的需求依然强劲，作为绝对垄断的公司，宝钛股份未来三年产能将大幅释放，产量和业绩超出预期的可能性非常大。给予公司“强烈推荐”的投资评级。
研究员认为，通过对华神钛业增资并进行6000吨技术改造，公司未来的生产能力将进一步提升。根据目前海绵钛行业的情况和公司在行业内的地位，未来不排除继续收购，将公司海绵钛产能继续扩大的可能。
去年定向增发资金投向的4台VAR炉已经全部投入生产，近两个月铸锭实际月产量连续突破1000吨，本次公开增发投向的4台VAR炉在2008年中期投产，届时公司铸锭的实际生产能力有可能将达到20000万吨。
本次增发钛带生产线项目预计2009年建成投产，届时将新增5000吨钛带的生产能力，有效解决公司钛和钛合金薄板的生产能力；万吨自由锻压机项目预计2009年建成投产，届时将有效解决公司在大型锻件、宽厚板方面的生产能力，为中国发展大飞机战略奠定基础，通过这两个项目的建设，公司的产品结构将进一步优化，产能将会在2009年达到20000吨，进入全球钛业前三强。 (来源：中国证券报)
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(责任编辑：吴飞)
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