大盘继续强势震荡，保险股强势不改

机构：广州博信

消息面上，美国联邦储备委员会18日决定，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降到4.75%，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能产生的经济衰退后果。这是美联储自2003年6月以来首次降息。

此次美联储较大幅度的降息说明其对次级债的担忧还是较大的，降息有助于美国国内经济消除次级债影响，保持经济的增长；从对我国影响来看，在欧元区经济偏弱，日本经济负增长的情形下，美国的降息，将刺激人民币对美元汇率再次突破重要关口，有助于降低从美进口商品的价格。而美国经济的轻微衰退，也能抑制我国出口的急速增长，对国内实体经济起到一定的降温作用。此外，国家税务总局日前下发通知，对饮食业、娱乐等八行业企业所得税应税所得率标准税率进行不同幅度的下调。娱乐业下调至15%至30%、饮食业下调至8%至25%、批发和零售贸易则下调至4%至15%，其他行业的税率都有较大幅度的降低，而房地产开发企业仍需按照10%至20%的税率区间来征税。除了房地产行业以外，其他行业的所得税率都有不同程度的下降，其中，娱乐业和商业调整最大。我们认为，此次税率降低主要有三个方面好处：第一，在财政收入连年高增长的情况下，降低已经较高的企业税负，有利于企业和财政的“双赢”；第二，此项政策主要针对小企业，未来小企业将获得更多益处；第三，降低企业成本，有利于缓解通货膨胀环境下企业的提价冲动。

热点方面，随着央行年内第五次加息，近日中国人寿、中国平安等持续大幅上涨。而最新的多家研究机构报告表示，由于通货膨胀的抬升和继续升息的预期，国内中长期债券收益率近期明显上升，这对保险公司的债券投资非常有益。同时，中国的保险公司由于整个金融市场投资工具的缺乏，目前仍有大部分的资金投资于银行存款，以及收益率较低的债券，而公司债券的规模扩张能够为拥有充裕流动性的保险公司提供更多的投资选择，提升投资收益。因此，我们认为保险板块是值得投资者长期关注的品种。此外，国家发改委近日公布了《可再生能源中长期发展规划》，提出可再生能源消费量占整体能源消费量要从目前的8%提高到2020年的15%，为达到上述目标，预计总投资额达2万亿元。《规划》提出，要重点发展包括水电、生物质能、风电、太阳能。国家发改委专家认为，按规划，2006年至2020年，可再生能源发展速度要比过去快很多，尤其是生物柴油、太阳能发电、风电。受政策利好影响，近期新能源板块牛股频出，力诺太阳、北海国发、新大洲等持续大幅上涨，显示了在国家产业政策的支持下，新能源产业将进入超常规发展的黄金周期，特别是在国际原油价格大幅上涨的背景下，新能源已具备了较好的短中线投资价值。

技术面上，今日大盘继续保持高位强势震荡整理的走势，煤炭石油板块延续着强势，其中上海能源、西山煤电、开滦股份等涨幅均超过7%；同时以中国平安、中国人寿等为首的保险股也异军突起，成为新的市场热点；而钢铁股则继续回落，武钢股份、宝钢股份等持续下跌，对指数拖累较多。短期来看，在经过连续的大幅上涨之后，目前市场再度处于历史高位区域，存在着一定的震荡风险；不过技术上看，上证指数的5、10、20日等短中期系统仍有望构筑多方几道重要防守线，短线大盘下跌的空间不会很大。同时，美联储调低基准利率又引发了港股的大幅上扬，A+H股中的联动效应重新显现，这对推动大盘的走强有着相当积极的作用。

***风险警示：

随着证券市场的持续火暴，缺乏风险控制意识的新股民蜂涌而入，使市场风险陡然增多，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等调控政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，因此在这里我们郑重提醒广大投资者：股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记?肮墒杏蟹缦眨�入市需谨慎”�?/p>

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