中兴通讯：移动通信是未来业绩增长点

　　中兴通讯（000063）是国内3G建设最大的受益者，在3G的三种制式方面都做好了较为充分的准备，具备大规模供货和建网的能力。预计在奥运会结束后，移动将会有一次有一期规模的三倍左右的二期建设投资，届时将包括全国绝大多数省会城市和沿海较为发达的城市进行TD-SCDMA的覆盖。

　　公司综合竞争力不断提升，在TD-SCDMA设备、CDMA设备和手机方面的竞争力较强：知识产权战略确保研发实力不断增强，截至06年底，累计完成国内外专利申请突破6700项，是拥有专利申请数量最多的中国手机厂商；差异化战略助力产品的市场竞争力，不断深入市场，站在客户的角度去思考问题，从而帮助运营商形成差异化的产品或服务；成本领先战略；市场的快速反应能力为公司不断赢得机会；政府机会的把握是公司的核心竞争力之一。公司的手机战略目标是产品对公司总销售收入未来能达到50%的比例。预测07-09年公司无线产品的销售收入分别递增60%、40%和50%，手机产品的收入分别递增80%、70%、70%。

　　光大证券分析师周励谦预计公司07-09年每股收益分别为1.32、1.99、2.81元，目标价80元。预计在公布07的年报之前，公司将有可能公布全年业绩同比增长50%以上的预告。长期来看，随着国内TD大规模建设后，投资价值将会更加受到亲睐。给予买入的投资评级。

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