*ST东方A：面板产销两旺价格持续上涨

　　*ST东方A（000725）的彩色滤光片虽然短缺但没有影响到正常生产，公司与上游厂商建立了稳定的供货合同，三季度面板产品产销两旺；产品的合格率基本稳定在90％以上，与国际大厂一致，公司的五代线在全球的运营效率处在前列；三季度17英寸产品价格基本保持每月3-5美元的涨幅，与面板市场整体走势基本一致。

　　目前5代线最大产能8.5万片／月，每月的实际产量稳定在8万片以上。公司计划继续对5代线实施扩产，明年（可能在下半年）产能计划扩充到10万片／月。公司将不断通过内部积极挖潜、优化管理及加强外部采购谈判等手段继续降低成本，未来成本预计仍然可以实现每季3－5%的降幅。从目前行业能见的订单来看，10月份产品需求依然旺盛，价格继续上扬的可能性较大，11月及12月价格可能会有所下滑。尽管目前国内京东方、夏普、三星、LPL等企业纷纷宣布了扩产计划，但这些生产线投产应该是09年之后的事情。

　　国都证券分析师丁树军认为，08年面板行业可能仍然比较景气，而且可能在经历一季度的淡季后，景气度会出现持续提升。09年随着新增产能的释放，行业的景气度可能会有所下滑，但导致全行业大面积亏损的局面可能不会再现。预计07、08年每股收益为0.15，0.40元，按30倍市盈率定位，目标价格为12元，给与“推荐A”的投资评级。

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