尖锋集团（600668）：携手中国建材 受益行业整合提速

机构：重庆东金
今日建设银行两万亿申购资金解冻，加上市场相信美联储降息将助推中国资产升值，引发资金追捧保险、铁路、航空类个股，推动A股市场结束近日跌势再度向上，上证综指逼近5500大关并创出5482.42点的历史新高，个股机会层出不穷，今年以来，水泥行业整合提速，海螺水泥中国建材等行业龙头在全国各地兴起圈地运动，外资水泥并购翘楚华新水泥也加速扩张。

此外，9月份开始起，随着天然转凉和雨水天气减少，工程建设将重新进入旺季施工期，水泥价格亦将产生季节性复苏。两大因素使得华新水泥（600801）和海螺水泥（600585）在大盘调整之时逆市大涨，这两大龙头股大涨将带动水泥板块整体走强，建议关注结盟中国建材的区域水泥龙头尖峰集团（600668）。

区域水泥龙头 政策扶持否极泰来

尖锋集团（600668）：公司是浙江地区最大的水泥生产企业，具有较强的区域垄断性。目前公司已形成年产水泥400万吨的生产规模，新项目投产后将达到600万吨。随着宏观调控的加强和水泥产业优胜劣汰的提速，公司于去年开始关停落后的立窑水泥生产线，产业结构的调整和竞争的激烈导致了公司的暂时性亏损，但目前公司优质回转窑水泥占总产量的比例达到60%以上，随着产业结构调整目标达成，公司的规模、质量和区域垄断优势将进一步体现，盈利水平将出现恢复性提高。今年一月，公司成为60家国家重点支持的全国性、区域性大型水泥企业之一，有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。最近公司公告决定在浙江尖峰登城水泥有限公司自筹4800万元资金投资建设一座装机容量为9MW的纯低温余热电站，尖峰登城现拥有一条日产熟料5000吨的新型干法水泥生产线及配套的码头和矿山，纯低温余热电站建成投产不仅将使公司产业链延长，还提高资源利用效率，符合国家节能减排方针的要求。

牵手中国建材 存在整合预期

中国建材集团水泥的年产能力达到了1600万吨，居全国水泥行业三甲。中国建材已经打造完成鲁东南苏北市?⒅性�市场和河北京津市场三个区域市场，并以增量投入改造和淘汰小水泥，做大集团的水泥产业�U憬�是我国的经济大省，却是中国建材产业布局的空白，水泥是一个具有明显销售半径的行业�R虼酥泄�建材集团在今�?月和尖锋集团合作，合资成立一家新的水泥公司，中建集团以现金入股，尖峰集团则以水泥资产入股，运作在浙江的水泥项目。同时，中国建材集团通过旗下中国建材股份有限公司投资尖锋集团下属的大冶尖峰水泥。上月，公司公告计划出资1.05亿元参与中国建材组建的南方水泥。公司的控股子公司尖峰水泥拟以实物资产出资1.4亿元与南方水泥以现金出资2.6亿元合资组建一家区域性专业化水泥公司——南方尖峰。这些合作将达到双赢的结果，中国建材一举进入湖北和浙江两大市场，而尖锋集团则将获得中国建材集团的技术和资金扶持，有助于集团加速产业调整，实现跨区域扩张。而且尖锋集团与中国建材的合作日益紧密，在中国建材加速整合国中小水泥企业的背景下，公司存在被整合的预期。

股权增值促股价再度起飞

公司投资成立天津尖峰天然产物研究开发公司，现已成为目前中国最大的葡萄籽提取物生产厂家，同时生产多种天然产物，盈利前景良好。同时公司持有天士力集团21.67%的股权，而天士力集团又持有天士力股份公司高达1.5亿股，这便相当于尖峰集团间接持有天士力股份3250多万股，单这部份股权若按照天士力的最新股价计算其市值就已经十分惊人，增值空间十分广阔。二级市场上，该股股性十分活跃。自5.30大跌后，该股的做空动能得到了有效的释放，在水泥行业并购重组的预期下，该股近期持续调整，在半年线处获得支撑后企稳回升，今日该股加速上扬，短线技术指标形成多头排列，新一轮涨升行情有望展开，投资者可重点关注。

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