液晶面板价格狂飙 定向增发引爆井喷狂潮

机构：东方智慧
热点解析：

2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入疯狂的涨价风潮中。今年3-6月，17、19英寸面板涨幅分别达到了23.2%、21.4%！ST 京东方作为直接受益者，不但借行业复苏之机业绩狂飙，更是走上了高速成长的康庄大道，并计划定向增发募集资金31亿元继续扩大胜利果实。

STTCL（000100）作为国内彩电及显示器行业的龙头老大，也正在高调介入液晶摸组领域，不久前，*STTCL计划定向增发从资本市场募集20多亿元资金的方案投向液晶电视模组一体化项目更是凸显了在行业景气度空前高涨的局面下相关企业的雄心壮志。在液晶产业景气度空前高涨的背景下，通过定向增发方式加大液晶产业投入以抓住行业机遇的相关潜力品种值得我们的高度关注。

投资要点：

1. 2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。在液晶面板价格普遍上涨20%的局面，相关的直接受益品种自然将在本轮涨价风潮中赚的盆满钵满。

2. 在液晶产业景气度加速井喷之际，加大投入以最大程度分享行业增长成果已经成为业界巨头的共识，由于液晶产业投入巨大，因此定向增发目前已成为国内液晶巨头快速募集资金的普遍方式，ST东方、STTCL均计划通过定向增发方式募集资金以加大产业投入力度，未来的发展前景显然值得我们期待

一、液晶产业景气度高涨

2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。从2007年3月末开始，液晶面板依应用和尺寸的不同，价格陆续上涨。液晶显示器用面板，4月从小尺寸起涨，到5月蔓延至各主要尺寸产品。目前，液晶显示器市场主流产品尺寸为17英寸、19英寸、19英寸宽屏、22英寸宽屏。根据DisplaySearch统计，17英寸面板从3月的99美元一路走高、至6月中到达122美元。19英寸面板由3月117美元涨至6月142美元。19英寸宽屏面板从112美元攀升至6月的130美元。大小尺寸面板价格涨幅不一。17、19英寸普屏面板涨势最猛，涨幅分别达到23.2%、21.4%。而液晶面板在3－6月涨价，并不是一次自然的市场波动过程，而是带有浓重人为痕迹的战术行动，行动的结果是液晶面板价格的普遍上涨。此外，从需求的角度来看，中国大陆小尺寸面板（手机应用为主）市场在2007年第二季度需求比去年同期增长三倍多。加上数字相框在欧美市场热销，使中小尺寸面板需求非常旺盛。2007年前四月液晶电视销量大增，美国市场销售量比去年同期增长100%，中国大陆市场销售量增长160%，欧洲和日本市场预计全年能增长60%。随着暑期热销季节的来临，液晶显示器和液晶电视的需求都将更旺，面板的需求会出现激增。另外再加上各大液晶显示器和液晶电视厂商在涨价初起之时为避免损失，大量采购备货，使面板供应紧张问题更加突出。面板厂商现在虽然努力增加产能，产出仍然不敷市场需求。根据以上分析，后市液晶产业的发展仍然有望保持旺盛的势头。

二、液晶巨头定向增发募资加大投入

ST 东方A作为此轮液晶面板涨价的最直接受益者，不但借行业复苏之机业绩狂飙，更是走上了高速成长的康庄大道，而公司更是计划定向增发募集资金31亿元继续扩大胜利果实，以充分分享行业井喷所带来的巨额利润。而其抓住产业机遇加大投入的做法显然得到了业界及市场资金的高度认同，二级市场上，ST东方A外，STTCL（000100）作为国内彩电及显示器行业的龙头老大，不久前，也宣布了计划定向增发从资本市场募集20多亿元资金的方案投向液晶电视模组一体化项目的壮举。那么，在此轮产业机遇中，能够抓住机会加大投入扩大战果的企业显然更具有吸引力，而由于液晶产业投入需要资金量巨大，因此通过定向增发的方式引进战略投资者快速募集到巨额资金显然成了业界巨头的共识。具备此类题材的品种无疑应该多加关注！

*STTCL（000100）经历了国际化多业务整合，如通过并购国际通讯巨头阿尔卡特掌握3G最核心技术等。在国际化业务整合中，集团国际化管理团队不断完善，未来有望通过进一步的行业整合更高的提升竞争力。另外，集团在6月19日公布了A 股定向增发计划的最新进展，募集资金增至22.97 亿元将用于投向液晶面板模组一体化项目和向TCL 多媒体增资。该股并购重组题材极其丰富和正宗，在重组股随时有望再掀上攻狂潮的背景下，近期无疑值得投资者给予重点关注。（东方智慧）

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