两年香江行建行缔造国有银行改革范本

　　两年弹指一挥间。昔日赴港上市，担当四大国有银行改革先锋的中国建设银行，今日正式登陆上海证券交易所，实现与工行、中行在内地资本市场的会师。这家当年创下全球最大IPO、目前已位列中国第二大的银行，此次A股回归再现当年备受追捧的热景，以580.5亿元的融资额刷新内地IPO的纪录。

　　在一项又一项纪录的背后，则是建行从一家传统国有金融企业到一家公众公司、“世界前十大银行”和“亚洲最赚钱银行”的悄然蜕变。两年香江行，建行不仅在经营机制、业务结构、风险管理体制等方面进行了大刀阔斧的调整，还在公司治理、人力资源、业务流程等方面推行了力度颇大的变革。

　　事实证明，经由建行引领的中国国有银行体制改革，并非其时国际有舆论称的“中国银行业的一次豪赌”，相反，这是一个战略远见与实践智慧的完美结合。短短两年，中国银行业已从国际舆论看“破产”的行业，一跃而成中国经济最富代表性的朝阳产业，并成为国际资本追逐的热土。作为先行者的建行，功不可没。

　　《银行家》杂志的惊讶

　　“想想看，中国的银行竟然比欧美老牌资本主义强国的巴克莱银行、美国运通还要值钱———这是多么令人吃惊啊！”。2005年10月27日，当建行上市首日以660亿美元的身价在香港联交所挂牌时，见惯世面的英国《银行家》杂志在随后的一篇评论中也不由地发出惊叹。

　　此前两年，中国银行业给人的印象还一直是坏账率高居不下，贷款缺乏风险意识，管理机制陈就，甚至贪污事件频出。一种夸张的意见甚至认为，中国银行业在技术上已经破产。然而短短两年，以建行为代表的中国的银行股竟然在国际上受到热捧，这不能不让人感慨。

　　《银行家》杂志注意到，这很大程度上源于中国政府对于银行业的主动改革，及对银行引进境外投资者和上市持鼓励态度。不过考虑到既往的历史因素，该杂志仍将由建行开启的中国国有银行改革历程成为“中国银行业的一场豪赌”：如果成功，中国的金融体系自此可以踏上健康的自我发展之路；如果失败，则将在国际市场上遭到投资者的抛弃，并进而影响到实体经济。

　　“正是在这个意义上，建行的改革上市具有范本意义，他为其他国有银行改革提供了路径参考。”一位大型基金公司的投资总监在回顾这段历史时说。他表示，这个模式可以总结为注资———股改———引进战略投资者———上市，并最终通过公司治理和风险管理水平的提高，来获得持续地健康发展。

　　事实是，通过引进美国银行作为其战略伙伴，并到香港上市，建行不仅获得了比其战略伙伴更高的估值，更一举创下当年全球最大IPO的纪录。而且其现代化的公司治理架构和风险管理体系已得以建立，盈利能力也开始为国际市场所认识，并为此后中行与工行的成功两地上市起到了良好的铺垫效应。

　　数据显示，建行税前利润由2004年的512亿元，增加为2006年的657亿元，2005年和2006年增长率分别为8.13%和18.70%。2007年则进一步提高，今年上半年，建行平均股东权益回报率和平均资产回报率分别为19.80%和1.18%，均显著超过2006年全年水平。在英国《银行家》最新的排名中，建行已成功跻身按市值计算的世界前十大银行之列。

　　南希太太的感谢信

　　如果说业绩在某种程度上依然受益于中国良好的宏观经济增长形势。那么数据背后，则是建行一系列更为彻底的变化。

　　2007年新年伊始，建行行长张建国收到一名外商委托中国朋友写来的信函。信中称：“我是受美国费城驻中国商务代表南希太太的委托，向您表示深切的谢意！感谢您培养出卓越的雇员几次为南希太太用热情、流利的美式英语讲明她所询问的金融业务，使她领略了贵行雇员正在走向世界的风采与希望。”

　　南希太太的感谢信背后，正是建行近年来致力于“以客户为中心”经营理念的生动缩影。金融业归跟到底是服务业。就在今年上半年，中国银行业因为排队问题而受到社会舆论诟病。对此，建行董事长郭树清曾坦言：“对于众多的企业和个人客户来讲，评判建行上市后表现的标准，就是能否在建行获得更好的金融产品和服务。建行必须满足这些来自市场和客户的需求。”

　　为此，建行力推业务转型，转变收入来源过分依赖于批发业务、利息收入、传统产品和国内市场的现状，提出大力发展零售业务、加速发展中间业务、积极推进综合化经营等战略，力争为客户提供全方位的金融服务。

　　与此同时，建行进一步与战略股东合作，加强完善公司治理，提高公司透明度；强化风险管理，改造业务流程，推进人力资源管理改革、试行股权激励。此次A股发行，建行进一步向外界透露了其雄心勃勃的梦想，即在2020年，成为世界一流银行。

　　不过挑战依然存在。除了总行之外，各地分行的改革依然需要进行实质性的推动。与此同时，业务创新、风险控制方面依然面临有效提升的问题。如何应对未来经济下行周期时的挑战，以避免不良贷款反弹也很重要。如此种种，仍然摆在以建行为代表的国有银行面前。

　　建行之“最”

　　今年新股中签率最高———建行网下最终配售比例为2.836%，网上发行最终中签率为2.468%，为今年中签率最高的新股。

　　A股融资额最大———本次发行价格为6.45元，按照90亿A股的IPO计划，本次筹集资金最高达到580.5亿元，创A股募资历史新高。

　　网上网下冻结资金最多———网上网下共冻结资金额2.26万亿元，超过此前北京银行的1.8959万亿元，刷新了内地IPO历史纪录。