银基发展（000511）：区域地产龙头 超跌有望反弹

机构：重庆东金
周二，大盘在建行上市与神华集团网上申购的资金压力影响下，出现中等幅度的调整走势。从盘中热点看，前期主流板块，如航空、钢铁、煤炭均现大幅度下跌，有色金属股也滞涨明显。两市唯有保险股与地产股两大板块表现强劲。

我们认为投资者可以重点关注一下房地产板块。该板块已于八月率先展开调整，时间长达一个多月。前期所积累的获利筹码几乎已经清洗怠?？梢运导际趺嫔系牡髡�已经基本到位�6�随着美国降息，人民币兑美元汇率继续�3挚焖偕�值态势�N夜�的固定资产价值必定受到市场重估而大幅度上涨�U饨�进一步刺激地产股上涨�4臃考凵险强悸牵�一线城市房价已经接近顶峰，继续上涨空间有限�5�目前二线城市的房价上涨速度将进一步提高�G�域性的地产股也将获益于市场的价值重估�S纱耍�我们建议投资者重点关注一只拥有巨额土地储备的地王，沈阳区域的地产龙头——银基发展�?/p>

沈阳地王 区域龙头

银基发展（000511）：公司拥有丰富土地储备和众多在建项目，2000年获得浑北地区开发权，当时成本特别低廉；在拥有的土地中，40万平方米是2000年利用增发募集资金进行土地整理得到的，26.5万平方米的账面成本是每平方米1500元，总计成本3.9亿元；因拥有巨量土地储备，公司在沈阳地区享有“地王”的美誉。早在2002年, 公司就开发建设了五里河---东方威尼斯一期工程。此外,地王国际花园项目位于"金廊工程"电视塔科技信息圈区域内,项目地处沈阳市中心,毗邻沈阳青年大街与青年湖,占地面积7.8公顷,总建筑面积约为30万平米，预计二期项目07年能够达到5亿元的销售收入。公司精心设计施工，完善配套服务和提升物业管理水平，扩大了银基地产品牌的市场影响力，今年上半年，由于五里河东方威尼斯项目和地王国际花园项目销售火爆，2007年上半年公司实现主营业务收入和净利润同比增长103.5%和500.8%。

受益于沈北新区的成立

去年11月22日，一个位于沈阳北部、总面积1098平方公里的新的行政区——“沈北新区”经国务院批复正式挂牌成立。成为继上海浦东、天津滨海、郑州郑东后，国务院批准成立的中国第四个新区，它的成立使沈阳市的政区图发生了重大变化。作为沈阳市知名地产开发商，我们相信公司一定能在未来新区建设中以合适价格获得较多的土地份额，未来10年没有缺地之忧。

业绩增长趋势有望保持

公司五里河项目已全线启动，公司业绩增长趋势有望保持。近期人民币升值有加快的趋势，作为绩优二线地产股，该股近期跌幅超过20%，短线风险充分释放，有望展开反弹，可积极关注。

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