海欣股份（600851）：16元的“长江证券”还是“福娃”特许生产商？

机构：东方智慧
热点解析：

券商板块作为本轮行情中孕育了无数超级牛股的巨大温床，在近日股指的持续杀跌中，更是屡建奇功。随着陕国投A、海通证券等券商龙头的攻击涨停，两市的券商概念股纷纷揭竿而起，多头主力显然已经将券商概念股作为了现阶段重点狙击的对象。

在热点的快速扩散下，以券商板块的龙头效应和市场号召力，券商股的热潮显然正以星火燎原之势迅速蔓延开来，成为领涨市场的新龙头自然不在话下。那么在此思路指引下，海欣股份（600851）：作为两市最正宗的参股券商概念，在支付SST石炼的股改对价后将持有长江证券1.34亿股股份，比例为8.01%，为其第三大股东，是持有长江证券股权比例最大的上市公司。随着东北证券、海通证券相继借壳登陆A股市场，停牌近8个月的SST石炼化股改方案一旦获批，长江证券上市后，海欣股份无疑将获得巨大的股权增值空间。此外，即使单纯以公司的主业衡量，作为世界最大的长毛绒玩具生产企业，是“奥运”特许福娃的指定生产商，而即将到来的08年的上半年将是福娃火爆销售的黄金期，届时公司业绩的井喷爆发值得我们重点关注！

投资要点：

1.长江证券第三大股东，每股净资产潜在增值空间高达3.48倍！

2.世界毛绒之王 奥运特许福娃生产商

一、长江证券三股东 股权增值空间惊人！

长江证券作为创新试点券商，现有资本金20亿元人民币，拥有56家营业部牌照，目前已开业的有49家营业部、11家服务部，经营网点遍布全国16 省市、自治区的主要经济发达城市，2006年长江证券自营业务创造收入58,708万元，投资收益率超过同期开放式基金平均水平。根据武汉众环出具的07-08年度盈利预测审核报告，长江证券07年可实现净利润48500万元；08年度可实现净利润67400万元。以其盈利能力之强，在已上市的券商中，不但远超过东北证券、国金证券，和宏源证券、海通证券相比也是有过之而无不及。目前长江证券已经初步完成证券控股集团的架构，旗下拥有长江巴黎百富勤证券公司（注册资本6亿元，持股比例67%）、长信基金管理公司（注册资本1亿元，持股比例49%）、长江期货经纪公司（注册资本3000万元，持股比例49%）和诺德基金管理公司（注册资本1亿元，持股比例30%）。那么按照目前券商股在二级市场的估值体系计算，以长江证券的规模、资产质量、盈利能力，至少应该与海通证券看齐，那么以上市后50元/股假设，公司持有的长江证券股权的总市值将高达67亿元。按照海欣股份12亿股的总股本计算，每股净资产的增值将高达5.58元，而目前海欣股份的净资产仅为1.6元/股，增长幅度将达3.48倍！在这种如此震撼的题材下，得到市场的狂热追捧自然在情理之中。

二、奥运特许“福娃”生产商

公司作为奥运会特许“福娃”制造商，一直以专业生产经营长毛绒产品为主，目前已成为世界上投资规模最大的毛绒生产联合企业，毛绒服装面料年产能达到4000万米，形成从面料到服装销售的品牌产品生产基地。公司于05年11月即获得北京08年奥运会吉祥物“福娃”的玩具类特许生产和经销权。年公司正在继续积极探索品牌运营模式，组织好“福娃”玩具生产管理，为备战08年上半年“福娃”玩具的黄金销售期做准备。是奥运的最直接受益者。

从技术走势来看，该股近期强势放量逆市上攻，强势突破上升通道上轨，今日成功完成回抽确认过程，预示着该股的加速主升浪已经展开，后市有望继续展开加速突破行情，可重点关注！（东方智慧）

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