中国石油“最赚钱”航母即将试水A股市场

王小霜

　　伴随着中国石油天然气股份有限公司A股即将发行，中国证券市场又迎来了一位超级“海归”。作为亚洲最赚钱的公司，中国石油可谓上市公司中的“航母”，通过试水A股市场，中国石油将进一步完善自己的资本拼图，并为国内的投资者提供分享中国石油发展成果的机会。

　　亚洲最赚钱的上市公司

　　中国石油成立于1999年11月，次年4月完成了境外H股发行，并在香港联交所和纽约证交所上市。在资本市场的推动下，中国石油已经成为了世界最大的石油公司之一，在由全球能源领域权威机构普氏能源公布的“2006年全球能源企业250强”中，公司名列第六，并且连续五年居亚太区第一。

　　目前，中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，在今年9月1日公布的中国企业500强排行榜中，中国石油以年营业收入8,938亿元名列第二。

　　中国石油的魅力不仅仅体现在规模上，盈利水平同样是亚洲第一。中国石油2005年以1,333亿元的盈利首次超过汇丰银行成为亚洲最赚钱的上市公司。2006年度，公司实现盈利1,422亿元，连续两年成为了全亚洲净利润最高的上市公司。

　　从中国石油披露的财务报告中分析，公司高额利润的一个重要原因是原油价格近年来一直在高位运行。尽管今年上半年受国际油价波动的影响，国内原油平均实现价格低于去年同期水平，但中国石油的盈利水平仍保持持续上升态势，公司今年中期财务报告显示，上半年度实现净利润818.3亿元，较去年同期增长1.4%。

　　从整个石油石化行业来看，依据中国石油、中国石化与中海油三大石油公司半年报财务数据计算，三大公司净利润总计达到1,313.05亿元，其中，中国石化、中海油的净利润分别是349.25亿元和145.5亿元。从盈利能力上看，中国石油半年度净利润占三大石油公司半年度净利润总额的比例为62.32%。

　　值得一提的是，中国石油今年上半年炼油业务通过结构调整，在生产保持平稳增长的情况下，炼油与销售板块扭亏为盈，实现经营利润39.3亿元，比上年同期扭亏178.2亿元。

　　国内最大的油气生产和销售商

　　目前，我国对成品油和化工原料及产品的需求大幅增加，对原油、天然气等基础能源的需求也快速增长。但是，受国内资源量和产能条件的限制，原油供需缺口不断扩大。这一现状表明，资源将是石油石化行业竞争的关键。

　　中国石油的油气资源在国内占据着明显的优势地位，截至2006年底，中国石油的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年，中国石油的原油产量为8.3亿桶，占我国三大石油公司合计的66.4%。2007年上半年，中国石油的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，其中，在海外业务领域中，中国石油上半年实现油气净产量达到2,900万桶油当量，同比增长约6.5%。

　　从油气资源分布来看，中国石油拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。

　　除了开发现有油气资源，中国石油还利用领先的勘探与开发技术不断增加油气储量。公司半年报显示，中国石油的油气勘探正进入一个新的储量增长高峰期，公司在鄂尔多斯盆地、松辽盆地、准噶尔盆地、四川盆地和塔里木盆地的油气勘探均取得了一批重要成果。特别是在渤海湾盆地冀东滩海发现的储量规模10亿吨以上的冀东南堡油田，已于8月中旬通过国家评审，确认石油探明地质储量4.45亿吨，三级油气地质储量当量达到11.8亿吨。

　　在拥有丰富的油气资源同时，完善的油气输送管网强化了中国石油的市场影响力和渗透力。截至2006年12月31日，中国石油拥有并运营9,620公里原油管道、2,413公里成品油管道和20,590公里天然气管道，形成了覆盖全国的油气骨干管网。

　　随着油气管道重点工程建设的有序开展，中国石油的四大气田实现了联网供气，今年上半年该公司天然气与管道业务实现经营利润达61.3亿元，比上年同期增加15.4亿元，增长33.6%。天然气与管道业务已经成为了中国石油新的利润增长点。

　　最具魅力的投资对象

　　据悉，中国石油在今年半年报中展望，在今后一段时期，公司国内原油、天然气产量在中国油气总产量中的份额可望保持近60%和75%以上。本次A股的成功发行将有助于这一目标的实现，募集资金主要用于国内油气资源开发，以及炼化技改和产能扩建。

　　业界资深人士认为，目前拥有良好发展前景的大盘绩优蓝筹股依然是A股市场的稀缺资源。因此，中国石油的A股发行将会是一次双赢的结果，企业通过募集资金进一步增强竞争优势，国内的投资者在企业良性发展中获得丰厚的收益。

　　中国石油每年两次的分红，多年高达45%的分红比率，均明显优于国内上市公司的平均水平。除了分红，长期持有中国石油的收益同样惊人。中国石油在H股上市后，逐步被国际知名投资家认可，近年来一直受到国际投资者的热烈追捧。可以预计，本次A股发行后，国内股民也将可以分享到投资中国石油带来的回报。

　　40亿股A股为中国石油带来的不仅仅是资金，还将帮助中国石油实现三个目标：建立一个新的融资平台、提升公司竞争力和提高公司股份的流通性。如果说，7年前的H股发行让中国石油完成了资本市场的起步，那么如今A股的发行将使公司实现更大的飞跃。

　　
　　
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