次贷阴云未散 鸿隆控股2亿美元发债计划生变

　　曾在7月传出将发行2亿美元债券消息的内地房企鸿隆控股（1383.HK）昨日正式确认该发债计划“生变”。这主要由于美国次贷阴云未散，资本市场对房地产业的态度趋于谨慎。此前，穆迪曾将鸿隆计划发行的债券评级为“B2”，表示不太看好。

　　鸿隆控股昨日表示，由于近期国际债券市场受美国次贷危机影响，发债成本和条件较集团之前预计有较大偏差，因此，决定减少发债额度至9000万美元。因该笔债券涉及金额较少，且决定不在公开债券市场挂牌交易，对于穆迪此前出具的信用评级报告，鸿隆控股已申请取消。

　　7月，香港市场传出消息，鸿隆控股计划发行不超过2亿美元的5－7年期优先无担保债券。当时据称，鸿隆控股已聘请花旗集团作为其首次国际债券发行的独家簿记行，花旗和雷曼兄弟还是此次债券发行的联席牵头经办人，鸿隆将就此展开巡回推介。

　　此后，标准普尔评级服务公司宣布，授予鸿隆控股长期企业信用评级“B”，同时，将该笔债券评级定为“B”。穆迪则将债券评级为“B2”。据了解，穆迪和标准普尔属国际最权威信用评级机构。对于“B”及“B2”级债券的具体解释，有资料称这属于“近期内支付能力不稳定，有较大风险，表示企业一旦处于较为恶劣的经济环境下，有可能发生倒债，但目前尚有能力还本付息。”

　　鸿隆控股获此评级的主要原因是8月初爆发的美国次贷危机。当时就有分析人士表示，在此背景下，鸿隆控股美元债券发行计划将测试出投资者对中国房地产股的兴趣。多数银行人士则认为，市场状况虽然脆弱，但鸿隆控股的债券发行仍将顺利进行。不过专家也承认，在目前市况下发行债券需要提供更高的收益率水平。

　　主营内地中档住宅和商业地产的鸿隆控股于今年2月在香港上市。虽然获得200余倍超额认购，但市场表现较同期上市的汇源果汁等逊色。昨日，鸿隆发布半年报显示，上半年集团收入大升14.36倍，至2.14亿元，股东应占利润增长22.14倍，为6146万元。目前，公司旗下房地产发展项目主要集中在深圳、广州、惠州和梅州四座城市，主要以开发住宅物业、商业楼群和办公楼为主。

　　鸿隆控股主席兼总裁曾云枢昨天表示，公司将继续加大优质中档住宅和商业物业的开发，并主要通过收购兼并公司股权方法获得低成本土地。除继续倚重在广东省主要城市的物业开发和经营外，也将积极寻找在内地其他二、三线城市的开发机会。至于此次大幅调低美元债券融资额一事，公司表示，待市场情况好转及有资金需要时，再考虑不同渠道和不同产品融资。