9月最后一周港股继续延续强劲的升势,出现了大幅上涨,恒指和H股指数双双劲升,再创历史新高。恒指最终报收27142.47点,成功站上27000点关口,一周上涨1298.69点,上涨幅度达到5.03%。H股指数上周报收17017.94点,一周上涨1324.28点,涨幅达到8.44%,其上涨幅度再度超过恒生指数,成为带动港股劲升的主要动力。
9月最后一周美股继续表现强势,道指在美联储宣布减息消息后当天大涨了2.51%后,在高位强势盘整了四个交易日后,再度向上突破。市场普遍认为美联储的减息才刚刚开始,此外,美国政府为了维持经济的增长,将有可能不会再维持强势美元的政策。中国人民银行今年以来的屡次加息,人民币兑美元的汇价不断升值,这也使得人民币资产更有吸引力。由于人民币尚未自由兑换,而内地资本市场也没有完全对外开放,因而香港市场,特别是H股市场受到全球资金的追捧,其在美联储减息政策公布后涨幅达到全球之最,也在情理之中。
而美国在9月最后一周公布的就业数据良好,同时数据表明,美国第二季度经济加速成长,GDP出现了一年多以来的最大涨幅,使得人们认为美国经济增速有可能减缓的预期进一步减弱,这也导致全球资源品价格大幅上涨,股票市场也展开新一轮强劲升势,也给港股和H股市场制造了良好的牛市氛围。
9月最后一周的A股市场却在宏观调控和IPO加速的情况下,度过了资金上最紧张的一周,周一300多亿特别国债对市场公开发行,周二建设银行上市和神华能源发行,周五中海油服上市,这些都是超大盘子的H股回归品种,给整个A股市场的资金面带来不小的压力。但是在人民币升值的预期和对中国经济继续增长的前景下,A股市场成功应对,并在周五再度创出历史新高。这也极大支撑了H股的走势,周五H股再度领涨港股,其涨幅也大幅超过恒生指数。中资股的回归,上市后大幅高开,提升了港股的价差空间,使得中资股更受市场追捧。
经过一周两地市场的交易,恒生AH溢价指数周五收盘报155.33点,一周大幅下跌了9.16点,周跌幅为5.57%,由于A股市场的资金压力相对滞涨和H股的大幅上涨。两地市场的溢价空间大幅缩小。香港财政司司长曾俊华在出席亚洲金融论坛时表示,发行在交易所买卖的基金并为此设立一个套利机制,可以解决同一家公司在内地和香港股价差异太大的问题。分析人士也认为,若此举成行,将使内地和香港市场的融合出现实质性的突破。这也是当周两地市场溢价水平大幅缩小的另一主要原因。
对于后市,笔者认为短线H股市场仍然保持乐观,从现在的走势看,H股仍然强势特征明显,长假后如果A股市场资金供应回暖,将对H股构成强劲支撑,投资者仍然可以对业绩有所支持的中资股继续关注。
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