需求淡季到来将压低油价

　　□银河证券 李国洪

　　上周五收盘时，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油11月期货收于每桶81.22美元，比前一交易日下跌0.22美元；伦敦洲际交易所布伦特原油11月期货78.90美元，比前一交易日下跌0.07美元。

　　当日美国劳工部公布的美国9月非农就业数据表现理想，导致市场对美联储再次降息的预期下降，美元反弹预期增加，带动上周五上午油价下跌，然而午盘后美元再次下跌，国际原油期货下跌幅度也受到抑制。有市场人士表示：“目前市场处于一种反常的状态，利好的消息反而令油价下跌。”

　　展望后市，全球石油需求淡季的到来及飓风季节的消退将对油价产生作用。因此，市场普遍认为国际油价会在80美元附近振荡一段时间后下跌。彭博日前对32位分析师的调查预测显示，有24人（75％）预测下周油价将下跌，理由是因炼油厂维护和欧佩克增产，原油库存将会增加；2人（6.3％）预测油价会上涨；6人预测无变化。

　　美原油库存增长

　　美国能源信息署表示,截至9月28日当周，美国原油库存增长、汽油库存和馏分油库存下降。美国原油库存量3.218亿桶，比前一周增加120万桶；美国汽油库存总量1.913亿桶，比前一周下降10万桶；馏分油库存量为1.359亿桶，比前一周下降120万桶。原油库存比去年同期低3.3%；汽油库存比去年同期低10.4%；馏分油库存比去年同期低8.7%。美国商业石油库存总量增加90万桶，仍然位于历年平均水平中段。炼油厂开工率87.5%，比前一周增长0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天1025.3万桶，比前一周减少18.9万桶，成品油日均进口量326.5桶，比前一周减少5.6万桶。

　　石油需求进入淡季

　　美国能源信息署公布的数据还显示，截至9月28日的四周内，美国成品油需求总量为平均每天2045.8万桶，比去年同期低0.3%；汽油需求四周日均量924.9万桶，比去年同期高0.1%；馏分油需求四周日均数411万桶，比去年同期低0.4%。单周需求中，美国石油需求总量日均2064万桶，比前一周高45.6万桶；其中美国汽油日需求量912万桶，比前一周低11.5万桶；馏分油日均需求量406.7万桶，比前一周日均高23.8万桶。目前炼油厂将原油精炼成燃料油的利润减少至5.766元/桶，为2006年11月以来的最低水平。市场普遍认为，较低的炼油厂利润会打击炼油厂对购买原油的积极性，从而降低原油需求。

　　飓风风险逐步消退

　　美国国家飓风中心上周五称，飓风Lorenzo在穿过墨西哥时已经减弱为热带风暴，减小了对墨西哥湾产油区的威胁。北大西洋飓风季从每年6月持续到10月，其中9月为飓风活跃期，每年约有三分之一的热带风暴发生在9月。目前已经临近10月中旬，进入飓风风险消退期，法国巴黎银行资深市场分析师表示：“当飓风的风险开始消退的时候，可能会再遇到和去年同样的情况，即油价从9月的高峰向下调整约10美元。”