申银万国：海外股市大涨“黄金周”

　　海外股市大涨“黄金周”

　　受美股大涨带动，海外股市。在内地“黄金周”期间纷纷大幅上涨。上周五公布的美国9 月非农就业人数增加11万，8月非农就业人数从-0.4 万上修至8.9 万。受此影响，标准普尔500指数当天上涨14.75点，报1,557.59点。盘中标普500 指数一度上涨至1,561.91 点，创历史新高。

　　美国9 月非农就业数据略好于市场预期，然而修正后的8月数据更令市场感到意外，这平息了市场对美国经济成长前景的忧虑，这是刺激美国股市创新高的主要动力。然而，就业数据通常是经济运行的滞后指标，良好的就业数据并不一定预示着经济前景的趋好，对市场的影响更多将停留在心理层面。

　　美国二季度修正后的GDP增速为3.8%，主要是受厂房和其他商业建筑的投资增长26.2％的拉动，而占美国国内生产总值三分之二的个人消费开支在第二季度仅增长1.4％，增幅远低于前一个季度的3.7％。鉴于消费支出通常是美国经济的领先指标，我们对美国经济未来的表现依然保持谨慎。

　　就业数据公布后，市场预期美联储将在10月31日的会议上再次减息的可能性降低。我们认为，由于美国经济下行的风险依然严峻，美联储的利率决策将在经济衰退和通胀抬头之间进行痛苦的抉择。对通胀的担忧，可能延误刺激经济的时机；继续的减息，可能恶化通胀的风险，最终不得不以更严重的经济衰退来结束通胀。因此我们认为，无论联储如何决策，美国经济陷入衰退的风险都不容忽视。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。